欧洲央行15日宣布，为抑制欧债危机扩大，此前一周大笔购进欧洲债务国债券，总额达到220亿欧元。这显示欧洲央行对债务危机政策明显转变，也显示债务危机已经恶化到非欧洲央行出手不可的地步了。

    众所周知，欧洲央行以抑制通胀为首要目标，而购买欧洲国家债券将会增加货币供应量，加大通胀压力，因而其不愿意效仿美国搞“量化宽松”。欧债危机爆发以来，欧洲央行只是偶尔出手购买国债，并且数量有限。从今年3月以来的连续4个月时间里，欧洲央行还停止了购买国债，将化解债务危机的主要责任留给了欧元区国家政府。过去对于希腊、葡萄牙、爱尔兰的援助都是通过“欧洲金融稳定工具”（EFSF）来执行，当然这一过程中也有来自国际货币基金组织的援助。在7月21日的峰会上，欧元区领导人还同意增强“欧洲金融稳定工具”的功能，允许其在二级市场上购买成员国债券，以增强其应对债务危机的能力。

    但“欧洲金融稳定工具”并不具有阻止危机蔓延的“威慑力”。一方面，“欧洲金融稳定工具”所需资金来自欧元区成员国，但是部分国家有时不愿提供资金，有的资金提供者还有附加条件，比如要视受援国改革进展情况而定等，这些因素可能在欧元区内部引起分歧，导致资金不能及时到位；另一方面，“欧洲金融稳定工具”的资金规模是有限的，目前为4400亿欧元，而意大利一国的主权债务规模就达1.8万亿欧元，相对于意大利这样经济体而言，这一资金数额明显是“杯水车薪”。