图为日本财务大臣野田佳彦15日在东京对媒体表示，日本干预汇率是单边行动。

　　菅直人胜出的消息，在15日早晨一度将日元汇率推至1美元兑82.88日元的高位。随后一小时内，日元兑美元汇率突然下跌2%至84.59日元。日本财务大臣野田佳彦随后承认政府进行了干预。

　　日元为何不断升值

　　自2008年8月初至2010年9月中旬，日元对美元、欧元分别升值了24%、33%，创下15年和9年来的高点。日元俨然成了危机之后的强势国际货币。不过，分析指出，日元升值并非日本经济在本轮金融危机中实现了逆势增长，而是一系列经济金融事件累积的结果。

　　危机后，相对于美国经济的缓慢复苏与欧洲经济的主权债务问题，日本经济的表现虽不尽如人意，但依然保持了经常项目顺差，2009年日本经常项目顺差达到2.8万亿日元，同比增长36.1%，外汇储备规模达到1.02万亿美元。在美元和欧元前景难料的前提下，持续而稳定的经常项目顺差加上国际净债权国的地位，无疑使日元成为市场的次优选择。

　　而且，虽然目前日本债务在GDP中占比近200%，但是国债95%都是日本国民持有，即政府债务中绝大部分都是内债，因此其遭遇大规模抛售的风险极低，对于有避险需求的投资者形成较大吸引力。

　　此外，在过去15年里，外汇套利交易最受青睐的融资货币非日元莫属。自从20世纪90年代中期开始，日本基准利率就大幅走低，并长期保持在较低水平。投资者以极低的利率借入日元资金，经由外汇市场转化为其他收益率更高的货币或金融产品，赚取利差。然而全球危机后，套利交易的最基本因素——利差逐渐消失，主要货币也都纷纷贬值，投资者不得不赎回日元平仓，推高了日元汇率。