随着市场通胀预期的不断加强，中央银行在一季度开始对货币政策进行微调，分别两次上调央票发行利率和存款准备金率，一月下旬开始，央行再次启动对商业银行的窗口指导，受此影响，银行信贷规模开始出现回落。2010年一季度债券市场发展迅猛。在通胀预期强化的背景下，为吸收市场过分充裕的流动性，央票发行量同比大幅上升。