宏观调控基调从“两防”向“一保一控”转变后，业内普遍认为，这次央行的同时下调“两率”是货币政策的首次明确放松，而这其中最值得关注的是这次的区别调整，下调了贷款利率，但保持了存款利率不变。同时，在下调存款准备金率时，又把6大银行排除在外。

    国家信息中心经济预测部战略发展处处长高辉清说：“不调存款（利率）主要是为了保护储户的利益，因为目前实际利率是负利率，负利率时下调存款利率，老百姓受到的损失会比较大。”

    交通银行首席经济学家连平也认为，由于目前我国的存贷利率差比较大，因此区别调整是一个合理的选择。同时，下调贷款利率主要目的是促进企业生产经营。

    交通银行首席经济学家连平说：“下调贷款利率主要是为了刺激企业的投资、生产经营活动，使他们的生产经营活动成本能够有所下降，同时也带来一个信息，就是从整个货币政策的角度来说，希望能够看到经济活动趋于活跃。”

    而今天同时下调存款准备金率，也是央行自1999年以来连续19次上调存款准备金率之后，首次下调。但这次下调存款准备金率，却把工、农、中、建、交和邮储银行排除在外，对此，专家认为，这种结构性调整一方面可以解决中小企业资金困难，另一方面也可避免市场流动性突然增加过快。

    国家信息中心经济预测部战略发展处处长高辉清说：“这样主要是调整了中小银行的存款准备金率，而这些银行的客户大多是中小企业，调整他们，使他们增加可贷资金，也间接支持了中小企业。”

    专家：双下调对股市是利好 对楼市没有针对性

    而对于这次央行同时下调“两率”对于股市楼市的影响，业内普遍认为，对股市而言，政策影响是利好的，但结构性影响大于整体性影响；而对房地产市场，这个政策并没有明显的针对性。

    对于在11个月内暴跌4060点，跌幅超过66%的A股市场来说，央行放松银根的政策，让投资者非常期待能出现转机。但业内人士大都对此保持谨慎的乐观。

    长城证券副总裁兼投资总监杨平说：“我个人当然希望它能够以这次为契机起来了，我是一直不太认可这种疯狂的，而且失去理智的暴跌。A股的估值问题，我老是觉得现在明显地进入了一个合理的估值区间了。这个政策对市场肯定是正面的，但是呢，这个市场最大的问题是信心问题，影响信心的问题也是多方面的，能不能有一个小的反转，我觉得下这个结论还有点过早。”

    但对于央行此次下调两率对房地产市场的影响，专家认为可能不会有明显的提振作用。

    中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说：“因为房地产的贷款相应的，更多的是中长期的这么一个贷款，从目前的政策来看，它是短期的放松的多一些，而长期的灵活性增加得少一些，所以政策导向并不是说我要刺激投资，刺激房地产，而更多的是解决目前中小企业面临的融资难、融资成本比较高的这种状况。”

    不过，对于房贷承担者来说，贷款利率下调，利息支出自然会有所减少，但由于长期利率下调幅度较小，因此总体影响不大。以贷款50万元30年还清，等额本息来计算，调整前月还款3609元，还款总额129.9万元，调整后月还款是3578元，还款总额128.8万元，还款额减少1万元出头。   （文/CCTV）

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