新华网北京１月１８日电（记者江国成）我国上市公司股权分置改革目前已顺利进入收尾阶段。这场史无前例的制度性变革用了一年多的时间，就取得了决定性胜利，推动了中国股市从漫漫熊市向持续健康发展的历史性转折。

    股权分置是指我国１９９０年前成立股市之初，在制度设计时，为保持国有股东的控制权，规定上市公司约三分之一的股份可上市流通，其余三分之二股份暂不上市流通的状况。多年经验证明，股权分置影响了证券市场预期的稳定，使公司治理缺乏共同的利益基础，不利于国有资产管理体制改革的深化。

    中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，股权分置问题是中国股市多年持续低迷的“最根本的原因”，股改则是中国建立证券市场以来“最重大的制度改革”，解决了制约中国资本市场发展的重大制度性缺陷，从根本上使上市公司大小股东利益趋同，优化了公司治理结构，为中国股市稳定健康发展奠定了良好的基础。

    股改中，非流通股股东（大股东）向流通股支付对价（补偿），即流通股股东每１０股可获得大约３股的补偿，而非流通股股东则获得非流通股上市流通权。

    中国证监会主席尚福林认为，这场改革为市场定价机制的完善创造了基础条件，使证券交易价格能够动态反映企业的市场价值，通过市场定价对企业经营的评价对经营者产生外部的约束，为真正市场化的收购兼并和资产重组提供目标和动力。在股权分置情况下，股票市场价格对于公司高管没有任何影响，估价高低是公众投资者的事，上市公司高管只关心自己的净资产。

    迄今为止，我国１３００多家Ａ股上市公司中，超过９５％的公司完成或进入股改程序，股改成功结束已经毫无悬念。

    全国人大财经委员会副主任委员、原中国证监会主席周正庆认为，股改成功彻底纠正了中国股市在发展初期存在的制度设计上的缺陷，为股市的健康发展打下了坚实的制度基础。

    由于股改的顺利推进，推动了我国股市行情持续走高，彻底扭转了前几年投资者丧失信心、交投冷淡、股指持续下跌、市值连续下挫、筹集资金功能停滞不前等低迷状态。目前，上证综合指数从２００４年６月的９９８点稳步上扬，在去年年底突破历史最高点２２４５点，最近攀升至２８００多点，涨幅之大，居世界前列。

    随着股价的上涨和新股发行上市，我国沪深股市股票总市值突破１０万亿元，比去年初增加了约两倍，上市公司从股市筹集金额超过了２０００亿元；Ａ股总开户人数接近８０００万户，再创新高。

    国际知名金融服务公司瑞信中国研究主管陈昌华认为，中国政府只用了一年多的时间就基本完成了股权分置改革，为中国股市健康稳定发展清除了最大制度性障碍。他以前认为，这场重大制度变革需要５年至１０年的时间。对中国政府创造的这一奇迹，他表示非常“佩服”。

    陈昌华表示，未来５年，由于中国经济快速发展、股市制度变革顺利完成，内地游资充裕，海外上市国企纷纷回归内地资本市场，中国内地股市将快速成长。

     股改顺利完成 中国股市走进新时代

    股权分置改革的顺利完成，不仅表现在目前已经有93%的公司完成或者进入改革程序。市值占96%。股改公司的“G”标志全部取消，未股改公司则冠以“S”标志；更在于中国证监会主席尚福林2006年年底就作出的一个明确判断，我国资本市场股权分置改革基本完成，目前正在发生着转折性的变化，正在进入一个新的发展阶段。股权分置改革基本完成，为建立全面市场化的机制奠定了基础。现在，我们已经可以自豪地说，股权分置改革已经从中国经济体制改革以来，时间最短、进展得最顺利，以及对改革成效争论与分歧最小的重大制度变革而载入史册。

     中国股市步入“股权分置改革后”时代

    随着中国股市步入“股权分置改革后”时代，中国资本市场面临的发展任务依然不轻。随着市场基础制度的变革，市场参与者特别是控股股东的行为模式和价值趋向，股票交易市场的运行环境，市场创新发展的环境，以及市场监管环境目前都在发生着深刻变化。

而随着中国加入世贸组织过渡期的结束，中国资本市场也进入了一个新的发展时期，面临着全新任务，各方面的基础性工作需要有序开展，股市中依然存在的风险券商等顽症仍需妥善解决。