昨天，沪深两市股指全日呈冲高回落震荡盘跌的走势，两市累计成交达706亿元，创出2002年6月以来日成交的天量。

    昨天个股的涨跌比例接近1比2，虽然仍有超过60只个股封于涨停板，但整体来看，个股活跃程度与日前相比明显有所降低，尾盘更有3只个股被打至跌停。虽然盘中前期强势的G鲁黄金、G锡业等有色金属股继续活跃，加上昌九生化、大厦股份等股改复牌股大幅上涨，股改的赚钱效应继续延续，但难以形成整体板块的效应。而排名涨幅榜前列的西藏板块股和低价补涨股等却出现个股分化的走势。笔者认为，青藏铁路的全线贯通对西藏板块个股的影响不一，应区别对待。而部分有色金属股的累计涨幅过大，面临较大的获利回吐压力。投资者更应注意的是，以中国石化为代表的大盘指标股和银行股出现放量滞涨，上海石化虽然刷新了本轮行情的新高，但放出巨量却难以封住涨停的表现，对市场做多的人气明显打击不小。

    经过连续四个交易日的大幅上涨后，沪深股指虽然在盘中再度刷新了年内新高，但日K线却纷纷以上影较长的光脚小阴线报收，短线股指震荡幅度明显加剧，多空分歧明显加大。从运行形态上看，虽然目前股指仍处于上升趋势中，但经过连续大幅拉升并突破上升通道的上轨后，股指已经远离5日均线的支撑，其十分陡峭的运行斜率和加速上扬的运行节奏需要理性的调整。从量价关系上看，虽然连续放大的成交量说明了场外增量资金的蜂拥而入，股指已进入典型的资金推动行情，但由于沪综指前期轻松地跨越了1400点和1500点整数大关并距1600点仅一步之遥，面临多个重要的多空分水岭，却没有经过充分的换手，导致盘中获利筹码十分丰厚，面临的回调压力也在逐步增大。

    由于目前沪综指短线面临在1500点上方成交密集区的解套盘和丰厚的获利回吐盘形成的多种压力叠加，因此，投资者在操作中应站在回避短线市场风险的角度，适当调低仓位，对近期累计涨幅较大的品种适当减仓。（东方证券 王宇）