在成功入主朝华集团、西昌电力之后，福布斯富豪张良宾兄弟试图控股华西证券的梦想却意外落空。

    4月19日，西昌电力发布公告称，董事会决定将已持有和意向持有的华西证券股权1.65亿股悉数转让。

    由于转让价低于2003年的收购价，西昌电力因此直接损失800万元。知情者介绍，让张良宾巨亏退出的原因，是中国证监会叫停了该收购方案。

    而此间有媒体披露，西昌电力与“高勇案”有染，成为中国证监会叫停此方案的另一原因。不仅如此，西昌电力4月20日的另一纸公告，也将该公司最大股东朝华集团的一笔贷款纠纷公之于众。张良宾旗下各关联公司的资金危局也随之显现。

    进出之间亏损800万元在一片惨淡中，华西证券8000多万元的年净利润让同行羡慕不已，而西昌电力在此背景下抽身而出显然不符常理4月3日，西昌电力与四川省内4家民企签订股权转让协议，拟将自持的500万股及未过户的1.6亿股华西证券股权悉数转让。

    资料显示，此次转让价格为1.05元/股，而西昌电力2003年年底的收购价是1.1元/股。这意味着过去17个月里，西昌电力在进出华西证券之间直接损失达800万元。

    知情者介绍，在控股华西证券之前，张氏兄弟已精心编制了一张财富网络：通过四川立信投资公司以及关联公司占朝华集团35.16%的股权，处控股地位；通过朝华集团控制西昌电力27.13%的股权，朝华集团为第一大股东；西昌电力、四川立信各持西昌锌业有限责任公司（简称“西昌锌业”）64.34%和34.76%股权。

    2003年11月17日，西昌电力分别与都江堰电力公司、四川剑南春融信投资有限公司、成都金骊实业有限公司签订《股权转让协议》，拟购买上述3家公司持有的华西证券1.6亿股，每股收购价均为1.1元，总价款1.76亿元。西昌电力以持有华西证券16.29％股份名列第二大股东。

    在此之前，西昌锌业先后收购了华西证券3.35亿股，占总股本的33.07％，为华西证券第一大股东。这意味着张良宾旗下的公司共控制华西证券总股本的49.36％。此后，张良宾一方面将西昌电力持股华西证券的方案递交中国证监会审批，另一方面筹集近5.2亿元资金，并安排一名常务副总裁和一名投行经理“空降”华西证券。

    张良宾此前则公开表示，除了看好证券业的长远发展以及华西证券“作为川内惟一一家综合类券商”这一特殊地位外，控股华西证券符合其“实业＋资本”的思路。他甚至表示，长远目标是把华西证券转变为证券集团，将其各业务拆分后成立相应投行公司、经纪公司等。

    华西证券被民营企业控制，“当时很是让业界震动，张氏兄弟也因此出尽了风头。”四川证券界一位人士说。华西证券成立于2000年7月20日，注册资本10.13亿元。公开资料显示，截至2004年12月31日，华西证券资产总额26亿元，负债总额17.85亿元，净资产8.15亿元，2004年度主营业务收入3.1亿元，净利润8149.9万元。

    在一片惨淡中，华西证券8000多万元的年净利润让同行羡慕不已，而西昌电力在此背景下抽身而出显然不符常理。而熟悉华西证券的人士解释，一年多来，西昌电力及关联公司收购的华西证券股权实际并未过户，原因在于未获中国证监会的批准。

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