内容提要
今年以来，在宏观调控和市场机制的交互作用下，我国经济运行的自主性、协调性和稳定性进一步增强，国民经济呈现出增长速度较快、经济效益较好、物价水平较低的态势，“十一五”时期的良好开局基本实现。明年我国经济发展的国内外环境总体比较有利，但也需要高度关注投资规模偏大、货币信贷增长偏快、贸易顺差过大、资源环境代价过高等突出问题，通过深化改革和加强制度建设，努力实现国民经济又好又快发展。
学习贯彻中央经济工作会议精神，努力保持经济社会发展的良好势头，需要全面认识、科学把握宏观经济形势。今年以来，在宏观调控和市场机制的交互作用下，我国经济运行的自主性、协调性和稳定性进一步增强，国民经济呈现出增长速度较快、经济效益较好、物价水平较低的态势，“十一五”时期的良好开局基本实现。明年经济发展的国内外环境总体比较有利，但也需要高度关注投资规模偏大、货币信贷增长偏快、贸易顺差过大、资源环境代价过高等突出问题，同时还要重视防范外部经济环境的不确定和不稳定因素，趋利避害，未雨绸缪，努力实现国民经济又好又快发展。
经济运行高位趋稳，为明年经济增长奠定了良好基础
今年经济增长的总体水平较上年提高，运行轨迹呈现先升后降、高位趋稳的态势。投资增长逐步从高位回落，投资结构和产业结构调整取得新的进展。一些产能过剩的行业经过结构调整，发展趋于稳定，效益明显提高。农业生产形势良好，粮食在去年丰收的基础上稳定增产，农民收入稳步增加。居民消费增幅持续提高，消费结构升级活动比较活跃。财政收入和企业实现利润增加，经济效益较好。物价涨幅较低，城镇新增就业扩大，城乡居民生活不断改善。
当前经济运行处于大体稳定状态，为明年经济持续快速平稳增长奠定了比较好的基础。从供给方面看，农业形势较好，粮食连续丰收，煤、电等基础产业的供给瓶颈进一步缓解，总体经济环境相对宽松，有利于保持食品价格和物价总水平的较低涨幅。市场竞争更加激烈，企业对市场约束和竞争环境的适应性提高，自主发展能力增强。劳动密集型产业在出口拉动下发展较快，有利于扩大就业。从国内需求方面看，居民消费稳步上升，有力地拉动了住、行等终端产业以及广大中小企业加快发展。年初以来，中央针对行政主导下的投资热有所抬头的问题，果断采取了一系列调控措施，特别是控制新开工项目和中长期贷款投放，加强对能源消耗、环境污染的控制，严格对土地供应、土地批租收入的管理等。投资增幅逐步回落的情况表明，这些措施收到了成效。
明年经济增长可能呈现高位趋稳、小幅回调态势
展望２００７年，我国经济发展的国内外环境总体仍然比较有利。
从外部环境看，明年世界经济仍将保持较快增长。综合各主要国际机构的预测结果，２００７年世界经济增长率约在３．０％—４．９％之间，仍将处于上个世纪７０年代初以来增长最为强劲的时期。我国经济发展的外部环境仍然较好。
从国内情况看，我国经济发展仍处在潜力较大时期。２００５年经济普查显示，我国经济总量增加了２万多亿元，其中主要是民营经济和第三产业创造的增加值，这客观反映了我国经济增长的潜力。根据普查后的统计口径分析，我国经济增长趋势的合理上限会相应提高。随着城乡居民收入的较快增长以及社会保障体系、消费政策和消费环境的不断完善，预计明年消费需求将稳步提高，消费结构升级持续活跃，从而将继续带动产业结构调整升级。随着农产品、原材料等基础产品供给能力的进一步增强，预计消费价格和生产资料价格涨幅仍将处于较低水平。从经济波动周期的角度看，明年我国经济处于中长周期的上升期和短周期的下行期，一些主要先行指标已经表现出回落的迹象，投资增长和经济增长将遇到市场需求相对减弱的约束。在这些因素的综合作用下，明年我国经济增长将呈现高位稳定或略有回调的态势。
几个突出问题需要高度关注
外汇储备规模偏大，增长偏快。最近两年，我国外汇储备以每年２０００亿美元的规模递增，预计今年外汇储备会突破１万亿美元，居世界第一位。外汇储备的持续快速增长，一方面表明我国经济实力增强，有利于改善投资环境和提高国际偿债信誉；另一方面也反映了国际收支盈余性失衡有所发展，容易加大人民币升值压力，加剧贸易摩擦，降低资本配置效率，导致大量的货币投放，影响宏观经济稳定。外汇储备增长主要来源于对外贸易顺差扩大和外资净流入。预计未来几年外汇储备仍会继续增加，但增速会逐步减慢。从外贸情况看，外贸顺差还将保持一段时间，但规模可能缩小。我国低成本比较优势明显，加工贸易发展的空间较大，出口仍将保持较快增长；而国内市场竞争激烈，加之资源性产品和高技术产品进口受到种种限制，进口增速难以大幅度提高。另外也要看到，抑制出口增长、刺激进口增长的因素正在逐步增强。例如，我国主要贸易伙伴进口需求处于周期性收缩阶段，人民币持续升值会抑制出口、刺激进口，高耗能、高排污产品出口增长受到政策抑制等。从外资流入角度看，我国经济持续高速增长、市场潜力巨大、政治环境稳定等，会继续吸引外商来华投资；同时，受我国利用外资政策逐步调整完善等因素的影响，外商投资规模预计将趋于稳定。总之，国际收支盈余性失衡问题需要较长时间才能解决。因此，既要采取稳定宏观经济的短期政策措施，也要抓紧制定解决国际收支失衡矛盾的中长期策略。
货币供应总量偏大，增长偏快。２００２年—２００５年，广义货币供应量年均增长１７．１％，超过名义国内生产总值１４．９％的年均增长率。今年以来，中央银行采取了一系列措施控制货币供给的过快增长，但货币供应总量仍然偏大、增长偏快。除投资快速增长的拉动外，外汇储备增加过快也带来重要影响。２００２年—２００６年上半年，结汇渠道投放的人民币相当于同期新增货币供应量的３９％。为回笼货币，中央银行被迫增加债券发行，而兑现到期债券也成为新的货币投放渠道。这些都会带动商业银行信贷扩张。从信贷结构看，中长期贷款增幅偏高的问题仍比较突出。在国际收支不平衡、外汇储备持续快速增长的格局下，稳定货币供应量的难度增大。货币供给偏多，加上中长期贷款增幅偏高，会给防止投资过热、抑制投资品价格和房价上涨带来负面影响，不利于巩固宏观调控的成果。虽然目前消费品价格涨幅较低，但若投资品价格和房价上涨过快或反弹，也将引起宏观经济的波动，特别是房价上涨过快还会影响社会稳定。在投资需求受到一定约束的情况下，货币供应量增加会集中影响房价和股价等资产价格。因此，稳定房市，促进资本市场健康发展，仍是明年宏观调控的重要任务。
在建项目总规模偏大，投资增速仍有可能反弹。当前的投资增幅回落，是以最近３年来反复出现的投资偏热为基础的，起点相当高。去年下半年到今年上半年，新开工投资项目一直在快速增加，致使在建项目总规模不断扩大。尽管进行了力度较大的清理，但局面仍然没有根本性的扭转。客观地说，在工业化、城镇化加速和居民消费结构升级的拉动下，投资增长速度较高有一定合理性。值得忧虑的是，由于行政管理体制、投资体制、财税体制和土地管理体制等关键领域的改革尚未完全到位，政府对资源和生产要素配置的直接干预仍然过多，行政主导的投资冲动很容易导致投资过热。在不少地方，以粗暴拆迁、违规批地、绕开环评等为特征的行政主导性投资相当普遍。据主管部门调查，全国有一半左右的投资项目没有经过环境评估，新增建设用地总数中违法用地宗数竟达近６０％。因此，明年乃至今后相当长一个时期，必须加快推进关键领域的改革，这样才能根治行政主导性投资推动的投资过热。
经济快速增长与资源环境之间的矛盾加剧。今年上半年，伴随着经济的高速增长，能耗和排污不降反升。经济增长的资源环境代价有增无减，需要引起足够的重视。一方面，在经济波动周期的不同阶段，转变经济增长方式的要求往往难以落实。在经济下行期，会因急于走出低谷而容易把主要精力放在数量扩张上；在经济上升期，又容易出现抓住时机大干快上的倾向，结果都会导致放松对节能降耗和结构调整的引导。另一方面，我国正处于重化工业增长加快、比重提高的工业化阶段，虽然经过努力可以降低资源消耗和污染排放的强度，但其绝对量仍会呈增加趋势。如果放松努力，前期取得的成效就会被抵消。按不变价格计算，我国万元ＧＤＰ能耗２００５年比１９８０年下降了６４％；但其中１９９８年以后，下降速度大幅度放缓，２００２年以后连续３年出现反弹。这说明，转变经济增长方式的任务十分紧迫而艰巨。
加强制度建设，促进又好又快发展
坚持深化改革，巩固宏观调控成果。明年有必要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，进一步落实宏观调控政策措施，继续执行稳健的财政政策和货币政策，维护好经济总量平衡。继续协调推进行政管理体制、投资体制、财税体制和土地管理体制等关键领域的改革，完善统计考核体系，继续综合运用经济、法律和必要的行政手段落实宏观经济政策，加强引导，防止新一轮行政主导的投资热。
加强有利于节能、降耗、减排、增效的制度性建设。完善能源环保政策、竞争政策、技术政策和功能引导性产业政策，促进产业结构调整，鼓励自主创新，发展循环经济，有效控制资源消耗和污染排放。不论经济波动周期处于上升期还是下行期，都要坚持不懈地推动经济增长方式转变。
多管齐下缓解国际收支失衡。完善利用外资政策，加强对外资投向的引导。坚持主动性、可控性、渐进性的原则，逐步增强汇率弹性，缓解人民币升值压力。继续控制高耗能、高污染产品出口。制定鼓励资源性产品进口的政策措施。进一步放宽用汇限制，扩大对国外资源的开发性投资和金融投资。
校正市场参数，健全市场准入制度。根据居民、企业、地方的实际承受能力，加快改革资源价格体系，推进生产要素价格市场化。加快垄断行业改革，促使其降低成本，避免一味提价。完善并严格执行能耗、环保、质量、技术和安全等市场准入规定，健全激励和惩罚机制。除不可再生资源行业需实行必要的规模控制外，其他行业应淡化规模控制，尤其是对竞争性行业更要减少微观经济指标的审批。（卢中原）
