新华网巴塞尔７月４日电  总部位于此间的国际清算银行（ＢＩＳ）４日发布一份报告称，随着总额约５０００亿美元的各类并购融资的偿还期陆续到来，杠杆收购贷款的还款拖欠率可能超过此前信用评级公司的预测水平，且将大幅上升。

    穆迪投资者服务公司的数据显示，全球高息票据融资的还款拖欠率从４月份的１．７％上涨到５月份的２％，很有可能在２００９年底达到６．３％。ＢＩＳ在这份报告中也称，今年年底杠杆收购贷款的还款拖欠率将达到４％。

    杠杆收购的突出特点是：收购方大规模融资借贷以支付大部分并购费用，融资额通常为总收购价的７０％。

    瑞士银行集团援引惠誉信用评级公司的数据表示，全球被私募股权投资公司收购的公司必须在２０１０年底前偿还高风险、高收益的贷款和债券融资。由于美国次贷危机导致债务抵押债券（ＣＤＯ）的需求量减少，这些公司很难借新债还旧债。

    ＢＩＳ在报告中援引ＪＰ摩根大通的数据说明，作为一类ＣＤＯ的全球贷款抵押债券（ＣＬＯ）的销售额在今年一季度降至３００亿美元，比去年同期减少一半。而２００７年ＣＬＯ销售额为２５００亿美元。

    ＢＩＳ称，２００８年资产证券化市场的复苏前景不确定，而且银行放贷能力也受到限制，因此杠杆收购贷款的还款拖欠风险将在未来几年显著上升。

    标准普尔公司的数据显示，时下投资者更加倾向于购买风险较小、但到期回报率也接近市场平均利率水平的债券产品，这造成了高风险债券的利率和指标利率间的息差扩大。今年，美国杠杆收购贷款相关债券的利率超过作为市场基准的伦敦银行同业拆借利率４１３个基点。而在２００７年底，两者的息差只有２７０个基点。