新华网北京９月４日电（记者 韩洁）中国人民银行４日以价格招标方式发行了２００７年第九十七期中央银行票据，发行量为３３０亿元。同时，央行还以利率招标方式开展了正回购操作。两大公开市场操作工具同时出台再显央行回收市场流动性的意图。

    央行４日发布的公开市场业务交易公告显示，２００７年第九十七期央行票据期限为１年，以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，发行价格为９６．７９元，参考收益率为３．３１６５％。缴款日为２００７年９月５日，起息日为２００７年９月５日，到期日为２００８年９月５日，到期按面值１００元兑付。

    此外，央行同时使用了正回购这一公开市场操作工具，正回购操作１００亿元，期限１８２天，中标利率为３．２％。

    分析人士认为，央行此次进行的“央行票据＋正回购”的公开市场操作，将继续发挥回笼市场流动性的效果。

    央行票据即中央银行发行的短期债券。央行通过对央行票据的滚动操作，增加了对公开市场操作的灵活性和针对性，增强了调节货币供应量的能力和执行货币政策的效果。据统计，央行今年累计发行央行票据已经超过２．９万亿元。

    正回购：正回购也是回笼货币的一种手段。所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本。

   发行央票应成为控制当前流动性过剩的重点

    在货币乘数控制有限的情况下，控制流动性应将重点放在对基础货币的控制。控制基础货币在于，一是控制贸易和资本项下外汇资金流入，但这一措施具有中长期的性质，短期效果不明显。二是加大公开市场对冲操作，主要是发行央票和特别国债回收过剩流动性。当前相对于其它手段特别是提高存款准备金率优势更为明显，应成为流动性控制的重点。 >>>详细

   千亿定向央票再次出山引发遐想

    银行刚刚上缴完存款准备金，1010亿3年期定向票据就再次出山，定向央票之后就是加息的规律，让市场增强了对下一步紧缩措施的预期，这也让已经出现回暖迹象的债市蒙上了一层“阴影”。

    定向央票发行之后总是伴随着加息的出台，这已成为规律。但中国银行全球金融市场部交易中心董德志认为，这次发行定向央票距离7月20日央行上调存贷款利率没有多长时间，虽然7月份CPI增速超过5%达到10年以来的新高，但上次加息之后可能还要经历一个政策观察期，短期内再次加息的可能性不大。 >>>详细

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