:: “一地鸡毛”美国在线与时代华纳十年婚姻破灭 ::

导语

12月9日，传媒巨头时代华纳公司正式剥离旗下子公司美国在线(AOL)。就像一对明星夫妻一样，他们经历了十年的别扭婚姻后分手，从联姻到分手都是这么的轰动。

10年前，炙手可热的新经济宠儿美国在线和步履艰难的老牌媒体公司时代华纳合并，当时，这笔交易被看作是天作之合，但现在看来，这真是“企业历史上最具灾难性的婚姻”。

即然相守太难，离婚或许是件好事。也许，在经历了几年痛苦的婚姻之后, 获得独立的美国在线更有可能重现生机。新华网传媒频道将持续关注。

2001年，为了发挥华纳公司作为老牌媒体的长处和美国在线作为新媒体优势，双方选择了互相联合。作为新媒体同传统媒体联合的初次试水，双方都看到了协同发展的希望和机会。

双方当事人

看上去很美

婚礼祝福

网络之王：史蒂夫·凯斯：2000年,40岁的史蒂夫·凯斯是“美国在线”的创始人、董事长、首席执行官。1985年公司成立之初，凯斯因给电子游戏玩家出售调制解调器险遭灭顶之灾。现在他拥有“美国在线”1620股的股票，其中包括尚未使用的期权，总资产净值20亿美元。
“美国在线－时代华纳公司”首席执行官莱文：时代华纳公司董事长兼首席执行官杰拉尔德·莱文今年60岁，被提名出任“美国在线－时代华纳公司”的首席执行官。他被公认为是一个“理智的”管理者，也是传媒业最有名望的幸存者，因为他从未动摇过对有线服务之未来的信念。

    MarketWatch今日撰文称，十年前，在互联网泡沫的最高峰，在一次卤莽的交易之中，美国在线和时代华纳(TWX)这一新兴、一传统两大全球重量级资讯巨头走到了一起。
    当时我们都认为，一家新媒体巨头就此诞生。然而十年之后，当我们回顾这一切的时候，我们却不得不遗憾地承认，这壮观的城堡却是建立在沙滩之上。
    2000年年初，当整个行业都为这1600亿美元的历史性交易所震惊时，几乎没有人会注意到一家小小的初创公司，他们只有大约七十名员工，业务也只是将一些小小的广告摆放在他们搜索引擎提供的结果旁边而已，这家公司的名字叫做谷歌。
    五年之后，谷歌(GOOG)崛起为谁都不敢轻视的超重量级玩家，而且还从时代华纳那里以大约10亿美元的价格收购了美国在线5%的股份。在那之后又是四年，谷歌将这些股份卖回给了更加老练的时代华纳，价格缩水到2.83亿美元，不过，他们通过合作协议依然保持着对美国在线搜索引擎的内部控制权。[详细]

专家们认为，这一成功合并将使美国诞生一家当今世界上规模最大的媒体企业，有望在很大程度上改变美国人购物、看电影、看电视和欣赏音乐的方式。刚开始，“美国在线”的用户们不会在网上看到许多增加的内容，因为在电影以点播方式大量出现在互联网之前还有许多技术问题需要解决，随着技术的成熟，“时代华纳”旗下的艺术家以及最新的电影和电视节目将以数字信号的方式通过有线电视网、卫星和电话线路，传送到用户的电视机和个人电脑上。

两者的联姻从一开始就不太顺利，就在两者合并不久的2002年，公司就遭到美国司法部对其财务的调查，随后又遭遇了董事局主席辞职、运营亏损的打击，最终双方还是选择了分手。

一年后，交易价值降到1060亿美元

2002年，公司就遭到美国司法部对其财务的调查，后来被处以2100万美元的罚金。

2005年，AOL转让搜索业务给谷歌，转而扩大即时信息业务。

2006年4月，谷歌以10亿美元购入了AOL 5%的股份，相当于为AOL作价57亿美元。

时代华纳宣布，他们2008财年将出现亏损，这主要应该归咎于第四财季的大约250亿美元非现金减损开支。之前，时代华纳原本估计公司2008财年可以实现持续运营盈利的。

2008年8月8日美国传媒巨头时代华纳公司宣布，第二财季实现净利润7.92亿美元，比去年同期的10.7亿美元下降26%。公司CEO杰夫·比克斯同时证实，将在2009年初之前把美国在线（AOL）的拨号上网业务和广告业务分拆成两个单独的部门。

2009年02月06日,时代华纳周三发布了截止于12月31日的2008年第四季度及全年财报。由于有线电视部门、出版部门和AOL等子公司的资产预计将贬值242亿美元，时代华纳第四季度出现了巨额亏损。

2009年4月7日，时代华纳周一宣布，将提供总额123亿美元债权的持有人资金补贴，试图寻求同意变更公司不得转换旗下知名网络服务供货商AOL (美国在线)资产的规定，暗示时代华纳可能已准备将其分拆。

2009年今年4月底，时代华纳在提交给SEC的文件中称，计划回购谷歌所持有的5%的AOL股份，此举被视为时代华纳分拆AOL的前奏。

2009年北京时间5月28日（美国当地时间)，时代华纳宣布，将在年底前把AOL分拆成为一家独立的互联网公司。时代华纳CEO杰夫·贝克斯(Jeff Bewkes)在致员工的备忘录中表示，把AOL从集团中剥离出去，对于双方均有好处。

时代华纳5月底表示，将从谷歌手中收购其当前所持AOL的5%股权。这项工作完成后，持有AOL全部股权的时代华纳将把AOL所有权转让给股东，并在今年年底前完成对AOL的分拆工作，届时AOL将成为一家独立上市公司。今年3月，时代华纳任命谷歌前高管蒂姆·阿姆斯特朗(Tim Armstrong)担任AOL首席执行官，目的是做好分拆AOL前的各项准备工作。

2009年7月28日早间消息，据国外媒体报道，时代华纳旗下AOL周一向美国监管机构提交了申请上市登记表，即将在美国市场上独立上市。

2009年11月4日消息，据国外媒体报道，媒体巨头时代华纳今日公布了公司2009年第三季度财报。财报显示，公司当季实现净利润6.61亿美元，同比下滑38%。时代华纳第三季度收入为71.4亿美元，受来自AOL的收入下滑影响，母公司总收入较去年同期的75.8亿美元下降6%。

2009年月11月发布的第三季度数据显示，时代华纳在这一季度当中之所以会出现营收下滑6%的情况，很大程度上就应归咎于美国在线，后者在这几个月内又损失了大约43.8万个订户。

2009年11月16日，时代华纳与AOL宣布了双方分手的时间和细则。

2009年12月7日消息，据国外媒体报道，AOL正在摆脱与时代华纳之间的关系，开始作为一个独立的公司进入下一个10年的征程。

12月9日，传媒巨头时代华纳公司正式剥离旗下子公司美国在线(AOL)。AOL股票将于周四正式开始在纽交所挂牌交易，证券代码为“AOL”。

1、互联网泡沫的破灭

    主要是因为那时候全球IT业都面临困境，相比于2000年之前两三年只要拿着商业计划书就能融到资的局面，互联网的好时代似乎终结了。那时候很多人都质疑新经济不行了，互联网陷入第一个冬天，当然包括美国在线AOL。而且在后来，AOL也没有赶上社区网络、网游这些新时代。[详细]

4、管理不善

    经营者和管理人员骄傲自大、管理不善引来人们的一片指责声。12月4日消息，作为这笔交易的核心人物，AOL前CEO史蒂夫·凯斯(Steve Case)说：“我深信，时代华纳能为AOL提供宽带路线，而AOL可以帮助时代华纳走向数字化。从战略上讲，我依然认为这笔交易可行。之所以发展成今天这样的局面，主要是执行和远见问题。”[详细]

2、经济危机的时代背景

    这桩轰动一时的巨额并购几乎和互联网泡沫的破灭一起销声匿迹，接下来，等待它的又是股市的大熊市，经济萧条，恐怖主义袭击的阴影和战争。AOL时代华纳的投资者们手里的股票在短短两年内就缩水了75%。[详细]

3、经营模式的局限

    正如Forrester Research的分析师麦奎维(James McQuivey)所说的那样，这两家公司“都无法突破自己命定的经营模式”。美国在线最初起家的时候，身份是一家拨号上网服务提供商，一家高度依赖订户的互联网门户。时代华纳所依靠的，则是包括杂志在内的面临灭绝危险的传统媒体。即便两者结合起来，其实也无法真正消除他们各自所必须面对的危机。[详细]

5、不同的企业文化

    最主要的原因是双方管理层和资源没有达到很好的整合。时代华纳和AOL双方管理层架打得很厉害，两种完全不同的商业模式和企业文化没有很好沟通过，华纳就像一批老派的西装笔挺的人，跟习惯穿牛仔裤工作的技术人员是很难相处的。[详细]

    目前，时代华纳持有AOL95%股份，互联网搜索巨头Google则持有剩下的5%股份。此前时代华纳计划今年第三季度收购谷歌持有的AOL5%股份，之后时代华纳将持有AOL100%的股份。
    2005年，谷歌从时代华纳那里以大约10亿美元的价格收购了美国在线5%的股份。在那之后又是四年，谷歌将这些股份卖回给了更加老练的时代华纳，价格缩水到2.83亿美元，不过，他们通过合作协议依然保持着对美国在线搜索引擎的内部控制权。[详细]
    据2008年4月4日媒体报道，AOL进入微软雅虎战局。美国在线被牵扯进微软和雅虎的竞争中，因为时代华纳希望将美国在线出售给其中的一个公司，但这两个公司都没有接手美国在线这个“鸡肋”。
    谷歌前北美地区广告销售业务总裁阿姆斯特朗担任AOL新CEO，以取代AOL现任CEO兰迪法尔科(Randy Falco)的位置。(AOL新CEO致员工邮件曝光：希望4月初正式工作)
    阿姆斯特朗雇来一位谷歌同僚杰夫·列维克（Jeff Levick）。列维克于四月份走马上任，称AOL的广告数量过多。列维克做了件异乎寻常的事情——把AOL首页的广告从10个削减至只剩1个。他说：“广告质量提高了，价格自然也会上涨。”
    AOL从谷歌挖来沙司·塞思（Shashi Seth）,塞思为AOL招募了55名计算机科学家，要求他们设计一种算法，能够预测特定产品和服务的需求何时到达顶点。[详细]

    据了解，分拆计划完成后，AOL将成为一家独立的互联网公司，暂时不会进行大宗收购，专注于提高品牌影响力和拓展服务，发展广告业务。AOL还将继续是美国最大的互联网接入服务商之一。而AOL目前的业务分为三大部分：一是电子出版业务MediaGlow ；二是用户网络，包括Bebo这样的社交网站及通讯资产如AIM即时通讯服务等。三是A平台广告部门。据海外媒体报道，AOL新任CEO蒂姆·阿姆斯特朗将大幅调整公司组织机构，将公司的发展重心放在几个关键领域，如媒体、规模广告和通讯等，不过其仍会保留拨号上网业务。[详细]

1、信心派

2、持疑派

3、试目以待派

   今年3月17日，新任CEO蒂姆·阿姆斯特朗（Tim Armstrong）首次向1000余名AOL员工发表演说。台下许多人擦着眼泪，站起来向他鼓掌示意。几天后，他正式接管AOL，忙于厘清如何把AOL转变为一家21世纪的媒体公司。阿姆斯特朗的团队正在充满激情地展开各项工作，摒弃旧的战略营造全新规划。接下来几个月里，阿姆斯特朗的新政就是向世界宣告AOL这一品牌。[详细]

     英国巴克莱银行(Barclays Capital)和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师周三表示，AOL今天(12月9日)正式从其母公司时代华纳分拆出去后，其利润下滑局面可能会持续数年时间。[详细]

    专注于媒体和科技领域的波士顿风投公司Spark Capital合伙人托德·达格雷斯(Todd Dagres)表示：“AOL需要作出决定，要么成为一家媒体公司，生成更多的独家内容，要么努力促使用户通过aol.com网站获取服务。他们需要找到自己的擅长领域，专注于此。对AOL来说，齐头并进的想法将是愚蠢的。[详细]

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