沃尔特迪斯尼遭遇并购

    据悉，本周三美国最大的有线网络运营商Comcast公司出价546亿美元，意欲收购沃尔特迪斯尼公司(Walt Disney Corporation)。这家美国最大的有线网络运营商意图与迪斯尼著名的动画制作室、迪斯尼乐园和广播网络合并。Comcast公司表示："一旦收购成功，就将诞生一家全球领先的娱乐和传媒公司，拥有无与伦比的发行平台和非凡的内容资产组合。新公司将在全美最大的25个市场中拥有业务，并将推进宽带业务的发展，扩大目前的服务业务，同时催生新的服务。"

    将承担迪斯尼119亿美元的净债务

    据悉，Comcast将以0.78股的自己公司的股票换购一股迪斯尼股票，按Comcast股票周二33.93美元的收盘价计算，迪斯尼收购价将达546亿美元，即每股26.46美元（不包括债务）。除此之外，Comcast还要承担迪斯尼119亿美元的净债务,这笔债务相当于迪斯尼2004年利息、税项、折旧及摊销前估计收益的14倍。在纽约证交所交易的迪斯尼股价周三大幅上扬3.52美元至27.6美元，为近28个月来的最高水平。而在纳斯达克上市的Comcast股价下跌8%。Comcast称，迪斯尼的股东将拥有并购后公司42%的股权,同时这笔交易将是免税的。希望友好迅速达成交易

    Comcast首席执行官布莱恩·罗伯兹(Brian Roberts)在致信迪斯尼董事长兼首席执行官迈克尔·埃斯内(Michael Eisner)说，公司之所以采取主动，是由于本周曾试图与迪斯尼商议并购事宜，但遭到拒绝。罗伯特在信中说，这对Comcast和迪斯尼双方的股东都是一个绝好的机会，可以缔造出娱乐和通信业新的领导人。罗伯特还在纽约举行的一个新闻发布会上说，他希望尽量做到友好、迅速地达成交易。但他也表示如果实在难以为之，公司也会在必要的时候放弃并购要约。Comcast在15个月前刚刚完成收购美国电话电报公司(AT&T Corp.)的有线业务，使其成为美国头号有线运营商，用户规模达到2140万，几乎是仅次于它的竞争对手规模的两倍。美林证券(Merrill Lynch)迅速发布了一份报告，称Comcast收购迪斯尼将是一个"极好的、明智的合并"。不过，迪斯尼未必会这样想。与此同时，美林还以该交易的不确定性为由下调了Comcast的股票评级。

    收购要约尚待评估

    迪斯尼董事会周三上午表示，董事会将"仔细评估这一主动收购要约"，同时将在本周向机构投资者说明其"大量独特而有价值的业务，以及正在部署的各种战略，这些战略的目的是为了完全实现这些资产巨大的长期价值"。Comcast此举已使迪斯尼成为众人猎取的目标，其他媒体集团可能也会开始竞相出价。同时，迪斯尼周三公布，第一财季收益强劲增长。这是因为Comcast发出收购要约，所以迪斯尼提前公布了业绩。在有关业绩的讲话中，埃斯内热切地对股东强调说，他认为这些业绩数据"非常强劲"。第一财季净收入从去年同期的3600万美元（合每股2美分）升至6.88亿美元，即每股33美分。在进行会计修正前，去年第一季度的净收入为1.07亿美元，即每股5美分。收入上升了19%，从71.7亿美元激增至85.6亿美元。

    面临监管障碍

    在美国参议院，对媒体合并早有警觉的议员们周三表示，他们计划举行听证会，调查这笔交易可能对竞争造成的影响。另外，这笔交易还将面临美国联邦通讯委员会(Federal Communications Commission)和司法部(Justice Department)的数月审查，还可能被迫接受一些限制条款以保护行业竞争。不过，政治和监管方面的反对意见最终可能都不会成为合并交易的阻碍。Comcast是全美最大的有线电视运营商，迪斯尼的强项是节目制作，双方业务的直接重叠很少。（编译：杨柳　来源：新京报）