资料图片：微软（上）和雅虎公司的标志
雅虎公司７日正式回应微软方面的“最后通牒”，坚称微软的收购报价仍低。但雅虎没有排除与微软交易的可能，前提是微软提高报价。
低估
雅虎董事长罗伊·博斯托克和首席执行官杨致远在一封写给微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默的信中说：“我们仍认为，你们的建议不符合雅虎及其股东的最大利益。”
鲍尔默５日在致雅虎董事会成员的一封公开信中给雅虎下了“最后通牒”：最后答复期限为４月２６日，否则微软将可能把收购计划直接提交给雅虎股东，甚至启动代理权争夺改选雅虎董事会。
博斯托克和杨致远在信中说：“与你信中所说相反，相当部分流通股股东向我们指出，你们的报价相当大地低估了雅虎（的价值）。”
两人写道：“我们将坚定地履行承诺，寻求能够最大化股东价值的方式，不会允许你们或任何人以低于雅虎全部价值的价格收购公司。”
博斯托克和杨致远在信中批评鲍尔默的“最后通牒”说，微软方面的威胁“与先前所说的友好交易目标不相符且背道而驰”。
选择
雅虎并未真正向微软关闭收购大门。
博斯托克和杨致远写道：“我们欢迎所有能最大化股东价值的选择。明确说，包括与微软交易，但前提是微软提出一个全面体现雅虎价值的价格。”
换句话说，雅虎不拒绝微软收购，但微软需提高报价。
微软公司没有立即正式回应。微软雇用的一家公关公司的工作人员７日早些时候告诉美联社，微软目前的立场仍停留在鲍尔默致雅虎董事会成员的公开信上。
微软２月１日提出以每股３１美元、总价值４４６亿美元收购雅虎，较雅虎股票１月３１日收盘价溢价６２％。雅虎方面２月１１日拒绝这一报价。雅虎股价近日下跌，按４日收盘价，微软收购价已缩水至４１０亿美元。
纽约时间５日上午，雅虎股价每股下跌４９美分至２７．８７美元，而微软股价每股上升２３美分至２９．３９美元。
雅虎方面３月１８日说，公司股票价值至少为每股４０美元。
筹码
商业收购拼的是双方手中筹码。
微软的优势在于目前雅虎手中似乎没有其它选择。雅虎前一段时间努力寻找替代方案，包括与对手谷歌公司在搜索广告市场方面合作、与新闻集团及美国在线－时代华纳公司商谈合作可能等，但至今未见实质性成果。
鲍尔默先前“自信地”说，雅虎董事会“未能从这个行业的其他公司”那里争取到任何足以与微软竞争的方案。
而业内分析师认为，微软发出“最后通牒”证明，微软已等不及。纽约市场调研分析师科林·吉利斯告诉彭博新闻社：“微软不希望花上一年谈判，与雅虎董事会玩猫捉老鼠，然后再花一年完成交易手续。雅虎董事会应更直接地走到谈判桌前。”
微软希望借助收购雅虎对抗近来在美国网络广告市场发展势头迅猛的谷歌公司。
博斯托克和杨致远在致鲍尔默的信中说：“你们自己的声明已清楚说明，雅虎的资产和能力对于微软具有战略重要性。”（耿学鹏）
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