《财富》网站周三发表分析文章称，雅虎将会在六周之后发布该公司2008年第一季度财报。这将是雅虎最好的，但同时也是最后的机遇，来向投资人证明公司能够独立运营。祝雅虎好运！

    六周之前，当微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默宣布向雅虎董事会提交了主动收购要约，决定以超过400亿美元的价格收购雅虎之后，雅虎股价在瞬间便回到了去年11月时的高点--在当时，雅虎的投资人还曾对雅虎的股价非常乐观。从现在开始计算，不情愿被微软收购的雅虎高层在六周之后，将有一次绝佳、但也是最后的机遇，来摆脱公司可能被收购的命运。

    这是因为在下个月底，雅虎将会向华尔街宣布其最新一个季度的财务数据。市场分析师将会仔细研究雅虎的营收和利润数据，向雅虎高层询问一些敏感话题，并以此为基础，做出雅虎股价是将会上涨、还是下跌的预测。这将是雅虎证明自己能够独立生存的最后机遇。因为自雅虎联合创始人杨致远上台近一年的时间中，投资人一直期待着他能够为雅虎带来所承诺的重组，并开始从竞争对手Google那里掠夺市场份额。不过自杨致远上台至今，他在裁员和重组问题上一直谨小慎微，这也导致雅虎股价下跌了近三分之一。也正是雅虎开始失去民心，才使得微软考虑在今年夏季的雅虎股东大会中提交新股东人选，把那些希望进行交易的人提升成为雅虎董事。

    事实上，分析师并没有对雅虎的一季度业绩指望太多。市场分析师当前预计，雅虎第一季度的营收为13.2亿美元，仅仅是该公司今年1月预期的最低值。毫无疑问，雅虎第一季度的业绩将会在整个收购谈判中起到一定的作用。毕竟，也正是雅虎上次发布了令华尔街投资人失望的财报，才给了微软在低价收购雅虎的机会。今年1月，微软率先发布了令投资人为之一振的2007年年报。紧接着，雅虎就发布了业绩下滑的财报，导致该公司股价下探至20美元之下。仅仅过了三天时间，微软便宣布将以每股31美元的价格收购雅虎。

    财报到底能够对收购起到什么作用？让我们回顾一下去年年底甲骨文收购BEA系统时的情况。在甲骨文首席执行官拉里·埃里森（Larry Ellison）在去年10月与BEA系统谈判时，他提出的收购价格是67亿美元，并宣布这是最终的收购价格。但BEA系统却辩解说，该公司的财报能够证明公司值更多的钱。最终，BEA系统发布了一份令投资人感到满意的财报，甲骨文也为此多支付了10亿美元。值得注意的是，BEA系统在甲骨文宣布收购之处便表示，该公司并不反对收购，只是收购价格过低。

    不过就目前的情况看，雅虎很难复制BEA系统的成功经验。由于2008年网络广告营收整体可能滞涨，因此不应对雅虎将发布超过预期很高的财报抱有太多的幻想。毕竟，网络广告市场的王者Google，由于网络业务营收增长开始减缓，已导致高公司股价在今年以来已下跌了超过三分之一。如果连Google的增长速度都开始减缓，那么雅虎就不可能幸免。（不过也有一种情况，那便是雅虎通过削减开支，来使净利润有所增长。）

    近一周以来，微软和雅虎在收购问题上都相对保持了沉默。有消息称，雅虎目前正在同时代华纳进行谈判，考虑与美国在线进行合并。很明显，雅虎希望是借此来继续拖延时间。该公司在上周宣布，将推迟股东大会的召开，这也迫使微软不得不再过些日子，才能考虑更换雅虎董事的问题。

    来自微软方面的消息称，在此次收购雅虎的问题上，微软非常有耐心。微软仍可能在任何时候宣布恶意收购雅虎。从微软当前的形势来看，该公司收购雅虎可能将会取得成功。毕竟，从微软宣布收购雅虎至今，还没有一家公司提出比微软更高的报价。（作者：无痕水）