32天花掉1920亿美元，私有化后的戴尔为何有钱任性？

    10月12日，戴尔官方终于确认了外界传闻对EMC的收购案，并以670亿美元交易总价一举超越了此前安华高370亿美元对博通的收购案，成为目前为止科技领域收购案NO.1。

    2015年，戴尔在花钱上不是第一次这么“任性”。9月10，戴尔CEO迈克尔•戴尔空降上海，在带来戴尔中国4.0战略的同时，宣布未来五年在中国投资1250亿美元，你没看错，中间没有小数点。在短短32天内，戴尔已经计划花出了1920亿美元。那么，问题来了。戴尔私有化后究竟有多少现金，在资本操作上为何如此任性，又能够动用多少资本？

    对于第一个问题，戴尔中国在其官方微信号中统一回复，无可奉告。退市了，它没义务公开。不过，一则可以被检索到公开报道是，腾讯科技在“戴尔私有化周年记：投资账面收益达到90%“中表示，私有化完成时，戴尔所持有的现金是30亿美元，这一数字到2015年1月则可能上升为35亿美元。

    对于第二个问题，戴尔花钱可以任性的原因在于，其退市完成了私有化。这意味着，戴尔可以更加快速地做出决定，而不必受到董事会会议和季度财务分析会议的干扰。

    对于第三个问题，钱从哪来？在私有化的过程中，戴尔的身后，已经集中了一批财团，包括银狐资本、MSD Capital、微软、美国银行、美林证券、巴克莱、瑞士信贷和RBC Capital Markets 。其中，银狐资本、MSD Capital、微软三家，在以往的合作中，多以现金的方式支持戴尔；而美国银行、美林证券、巴克莱、瑞士信贷和RBC Capital Markets则长于提供债务融资服务。

    值得注意的是，在2013年私有化退市时，戴尔的市值是243.3亿美元。而未来五年，它要花掉近1920亿美元，相当于7.8个彼时自身。所以，戴尔在业务转型之外，如何玩转资本，或将成为一大新考验。