房屋最基本的功能是居住，投资只是衍生的功能，人为地赋予房屋过多的投资属性，可能导致对投资者和对宏观经济的一系列影响。
不宜人为赋予住房过多投资属性
住房作为一种商品，具有消费品和投资品的双重属性。由此，房屋需求可以分为消费需求和投资需求两种，而不同的需求结构直接影响房产市场的价格。
住房的消费需求取决于个人的实际需要和支付能力，而个人实际需要和支付能力受到人口和收入水平的影响，由于这些因素短期内相对稳定，因此，消费需求是房地产市场的相对稳定部分，对房产市场起着基础性的支撑作用。
作为财富持有形式的住房投资需求主要取决于个人的财富数量、住房投资相对于其他资产的报酬和投资住房的实际报酬。住房的投资需求对于货币、资本、房产等市场的变化非常敏感，构成房产市场波动的主要部分，对房产市场的扩张和收缩产生催化作用。这是因为投资品的价格不遵循一般商品的供求规律，投资品市场没有均衡点，不存在均衡价格，其价格决定于未来的收益预期，其价格波动具有类似股票市场的“追涨杀跌”特征。
我国目前的住房需求已经偏向于投资，其理论基础和现实表现都印证了这点。从理论基础分析看，自1998年以来住房价格持续上升，且住房交易市场日趋完善和活跃，住房具有投资品的全部特征；同时，据调查，目前中国70%的居民无力承受高企的房价，住房日益成为一种投资品而非消费品，投资需求成为引导中国房价走向的主要因素。络绎不绝的投资者，不断把房价向上推动，相关数据也表明，住宅的投资需求在中国住房需求中占的比重日趋增加。
但是，房屋最基本的功能是居住，投资只是衍生的功能，人为地赋予房屋过多的投资属性，可能导致对投资者和对宏观经济的一系列影响。
住房成为投资品，导致住房价格虚高，从而使投资者风险增加：由于房产的投资品属性，其价格取决于未来的收益预期，因此，市场的需求和价格走势呈现正相关关系，即价格越上涨，投资需求越增加，正是这种特殊价格形成机制，使房产市场表现为暴涨暴跌的特点，而房产投资市场的价格在经历长期不断的上涨后，极易产生价格泡沫。
住房成为投资品容易引发社会信用的问题，导致金融风险的沉积和爆发：房地产业近年的快速发展，给银行业提供大量的贷款机会，但是银行收益取决于贷款的发放与回收，当过多的贷款集中在房地产时，银行潜在的信贷风险就增加了，一旦房地产价格回落，借款人就可能放弃继续供款，这样必然导致银行坏账，1997年的东南亚金融危机，其一大诱因是过多资金投资于房地产。
住房成为投资品削弱其消费品的属性，容易诱发新的社会矛盾：住房是人们最基本的生活需求之一，只有实现居者有其屋，实现人们在居住条件上的公平，才能最终实现社会的公平。以现在北京、上海、深圳、广州，甚至杭州、南京、厦门住房价格水平及其上升趋势来看，普通大学生穷其一生都很难拥有一套像样的市内住房。当住房需求得不到满足时，容易引起社会的不稳定，而住房成为部分人非劳动性的暴利收入，其贫富差距的扩大更加引起社会普通民众的不满，导致社会动荡。
除具有消费品和投资品双重属性之外，住房还具有准公共产品的属性，而准公共产品的特性要求政府在市场上发挥一定的作用，以克服市场调节的缺陷。因此，我们认为住房市场的健康发展应该兼顾其双重属性，对于住房消费属性的实现，标准应当是大多数人能买得起房，住得上房，这需要政府发挥一定的作用，完善的公共住房保障制度是社会发展和进步的标志。至于住房的投资属性，固然应该由市场来调节，但是，只要政府兼顾了住房的消费属性，住房的投资属性自然会受到影响，房产价格的泡沫就不容易形成。就国外成功的经验来看，政府适时地、有计划有步骤地推出经济适用房将能平衡房产市场的价格，有利于实现房产市场的健康发展。 周天芸
