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中企“出海买床热”持续升温
  新华网 ( 2016-04-18 10:33:04 ) 来源: 国际先驱导报
 


由中国企业建设经营的布鲁塞尔“唐拉雅秀”酒店。图片来自网络

    多位业内人士预计,全球酒店行业的收购、并购热潮还会继续升温,尤其是中国企业“出海买床”的速度或将进一步提升

    《国际先驱导报》记者陈爱平发自上海 近日,在比利时首都布鲁塞尔,一家名字颇具中国特色的酒店“唐拉雅秀”正式开业。而建设与经营这家酒店的,正是中国企业。
    事实上,如今国外的酒店业,已经越来越多地闪现中国公司的影子。例如,万达、绿地等房企在与境外大牌酒店管理公司合作多年之后,都在推出自主品牌并酝酿拓展海外市场。

并非只瞄准“炫耀性”标的

    彭博新闻社在今年3月底报道称,中国企业正在以前所未有的疯狂速度和规模购买美国资产,仅在今年,已经宣布的交易总额达到创纪录的405亿美元,规模几乎相当于2015年全年的两倍,其中涉及的8项资产就包括了多个豪华酒店。
    境外媒体更将此现象形容为:中国企业海外投资已转向“炫耀性资产”。
    事实上,早在2015年年初,就已有多家境外媒体报道中国企业境外收购标的转向“炫耀性资产”。
    所谓“炫耀性资产”,与“炫耀性消费”的概念有所对应。在一般的理解中,“炫耀性消费”旨在向他人炫耀和展示自己的金钱财力和社会地位,以及这种地位所带来的荣耀、声望和名誉。而在境外媒体看来,中国企业青睐的“炫耀性资产”包括大型地标、奢华酒店、高端度假村等。
    中国企业收购境外“地标”、高端酒店的案例早已并不新鲜:SOHO中国收购了纽约曼哈顿通用汽车大楼部分股权;复星国际购入了洛克菲勒财团旗下的大通曼哈顿银行总部大楼;浙江绿地集团购进了纽约大西洋场项目的70%股份;安邦保险集团收购纽约华尔道夫酒店;中国人寿联合卡塔尔控股购入伦敦金丝雀码头一座顶级写字楼90%股权……
    而另一方面,中国企业出海并非只瞄准“炫耀性”标的。
    2015年3月1日,锦江股份公布了《重大资产购买实施情况报告书》及相关公告,宣告锦江股份通过在境外设立全资子公司作为收购主体,现金收购欧洲第二大酒店集团——卢浮集团(GDL)100%股权,卢浮集团旗下酒店主要终端和经济型酒店品牌。至此,锦江国际的酒店规模由1600多家、25万间客房增至2900多家、36万余间客房,由分布全球11个国家扩展到52个国家,国际化的品牌运营格局初显。
    2015年6月,海航集团(HNA)从一家位于西雅图的投资基金收购了红狮酒店公司15%的股份,以扩张其在北美地区的酒店品牌与产业。总部位于华盛顿州斯波坎的红狮酒店在31个州拥有130家中等规模全方位服务的酒店。

“境外游”带出境外酒店收购潮

    显然,说中国企业境外收购标的转向“炫耀性资产”并不十分准确,但中国企业对于境外酒店兴致盎然的确是不争的事实。
    有分析认为,中国居民出境游的走热,催生了中国企业对收购境外酒店收购的强烈兴趣。
    第一太平戴维斯发布酒店投资报告显示,出境游热使得中国投资者境外投资酒店热情不减,催生了数单大额酒店收购。一方面,人民币走强,降低了境外旅游成本;另一方面,由于中国进口税收较高,许多进口商品尤其是奢侈品售价比国外高出很多,国人倾向于出国购物。在此背景下,中国公司继续落实全球扩张计划,出国商旅应会有所增加,成为境外商务酒店、中高端酒店需求的新来源。
    第一太平戴维斯中国区研究部董事简可分析,中国投资者收购境外酒店,是看好中国境外旅游的发展,同时以国内销售与营销平台为依托。数据显示,中国境外游在过去十年中迅猛增长,境外游人数从2005年的2500万人次增长至2015年的1.21亿人次。
    与此同时,中国游客出国选择高星级酒店的频率也有所提高。
    携程网数据显示,2016年春节国内游客对于高星级(4星至5星)酒店的需求远超预期,境外高星级酒店占比超过六成,境内高星级酒店占比也达到53%;而去年春节期间,境外高星级酒店占比为51%,境内高星级酒店占比仅35%。
    可以说,收购境外酒店很可能就是收益的保证。
    从旅游酒店行业本身发展来看,中国旅游酒店行业投资已呈现强劲增长,在这一过程中,兼并收购数量的增加也是必然之中。
    中国国家旅游局局长李金早此前介绍,2015年,中国旅游投资持续强劲增长,全年完成投资10072亿元,同比增长42%,增幅比去年扩大10个百分点。
    此外,政策的利好也进一步降低了中国企业收购酒店的壁垒。
    2014年10月,中国再次修订政府核准的投资项目目录。除少数另有规定外,境外投资项目一律取消核准,中国政府对本国企业境外投资的核准权限由资源开发类中方投资3亿美元、非资源开发类中方投资1亿美元及以上统一提高到中方投资10亿美元及以上,中方投资10亿美元以下项目一律实行备案。
    这项境外投资新政策打破过去外汇管理、跨境资金流动方面的多重限制,改变出海企业以国资背景为主的格局,促进手握大量现金和外汇储备的民营企业出境投资。
    中国商务部数据显示,2015年中国对外非金融类直接投资达1180.2亿美元,同比增长14.7%。这是中国对外直接投资连续第13年增长,截至去年末,存量首次超过万亿美元大关。

“出海买床”的速度或将提升

    在“2016AHF亚洲酒店论坛”上,多位业内人士预计,全球酒店行业的收购、并购热潮还会继续升温,尤其是,中国企业“出海买床”的速度或将进一步提升。
    有分析认为,随着中国经济实力不断增强、出境游持续升温,加之国家境外投资政策放宽、人民币国际化(加入SDR)、海外投资回报率大体趋好等因素,未来将会有更多中国企业“出海”,加速境外资产布局。
    携程网有关研究人员介绍,高星级酒店的需求逐年增长,说明中国游客对于旅游品质的要求越来越高,旅游观念也正在逐渐改变,不再是走过、路过、看过,享受型需求正成为中国游客旅行方式的主导,这一趋势也将使得境外高端酒店市场具有长期增长潜力。
    美国行业杂志《Hotels》也曾预测,2016年,中国资本仍将推动国内巨大市场的发展,也将不断地输出到全球的酒店资产中。中国买家也不会只盯着大交易,尽管还是会有“高调”的交易,但总体来看,中国企业或许会更多地关注“经济实惠”,更少地考虑“奢华霸气”。
    而在德尔集团董事总经理张滇看来,OTA(在线旅游机构——编注)的壮大亦将倒逼酒店业通过兼并收购提高规模化的脚步。
    当然,业内人士同时指出,中国企业在走出去时,应关注兼并收购是否能带来实际的利益,同时“量入为出”。
    此外,商务部贸研院国际市场研究部副主任白明认为,尽管并购是一种企业行为,但跨境并购十分复杂,企业必须明确各种关系,包括投资母国的企业与母国政府的关系,母国企业与东道国企业的关系,被并购国企业与东道国的关系。因此,尽管前景看好,但中国企业“海外买床”仍需谨慎。

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