上周，受经济数据利好带动，杠杆股基周一大幅反弹，周二涨幅乏力，周三、周四调整、周五受乌龙指事件扰动，走势惊心动魄。风格切换显著，大盘价值类分基涨幅显著，而前期涨幅较好的中小成长分基持续调整。与此同时，债市受近期评级频繁下调影响，仍显疲态，分级债B涨少跌多。
杠杆股基逆市上涨，溢价率大幅上升。金牛理财网数据显示：上周38只分级股B 28涨10跌，二级市场价格整体平均上涨2.29%，而同期基础份额净值却平均下跌0.99%，受此影响，杠杆股基的折溢价率相对前周大幅增加4.37%至9.13%，究其原因，主要是受周五乌龙指事件所扰动，使得投资者市场情绪瞬间高涨，二级市场表现与一级市场显著背离所致。
风格切换显著。受经济数据利好带动，上周大盘周期类分基涨幅较大，而前期涨幅过大的中创成长类分基延续前周的调整之势。具体来看，跟踪沪深300及资源类分基领涨，信诚沪深300分级B、浙商300分级进取、诺德深证300指数分级B、华安沪深300指数分级B类，上周二级市场价格分别上涨13.46%、13.42%、8.1%、7.32%，位居同类前四,招商中证大宗商品B、银华中证内地资源鑫瑞价格也分别上涨6.91%、4.92%;而前期领涨的申万菱信中小板指数分级B、中欧盛世成长分级B和易方达中小板指数进取上周二级市场价格分别下跌4.90%、4.19%、3.54%,位居跌幅榜的前三。
杠杆债基持续调整。上周，受经济数据企稳扰动，杠杆债基持续调整,不过跌幅有所收窄。其中29只分级债B,仅有5只上涨,其余全部下跌,二级市场价格平均下跌0.83%.其中有3只跌幅超过2%,金鹰持久回报分级B、诺德双翼分级B、万家添利分级债券B分别下跌2.57%、2.16%、2.07%;重配转债的大成景丰分级B,微跌0.23%.
就基本面而言，7月以来一系列经济数据已经开始有所改善，PMI小幅回升，进出口明显反弹，PPI环比同比均小幅上涨，尤其是工业增加值和发电量同比增速较大幅度回升，显示出经济增长的动能有所回升，使得市场信心大增，各大机构也纷纷上调三季度经济预期。不过，考虑到调结构和促改革这两个阶段性目标,经济数据中期仍然稳中有忧，持续性还有待观察。在此环境下，短期大盘周期类杠杆股基或有波段性的操作机会，但持续性及空间或有限。而杠杆债基，在资金面紧平衡的环境下，受供大于求及经济企稳等因素影响，短期风险仍大于机会。
