投研能力不佳 规模缩水难阻
首募规模29.23亿元！上周宣告成立的安信宝利分级债基（以下简称“安信宝利”）让二季度中大失血的安信基金稍稍喘了口气。不过，由于公司投研能力堪忧，一口吃成胖子的公司还没法真的长舒一口气。
基金季报数据显示，一季度末规模仍有20.43亿份的该基金，二季度末仅剩6.16亿份，缩水幅度高达70%。按6月30日基金净值计算，该公司总资产规模仅有5.53亿元。
然而安信基金7月25日发布的基金成立公告很快化解了公司资产规模个位数的窘境。公告显示，安信宝利的首募规模达29.23亿元，为公司现有总资产规模5倍有余，并直接让安信基金规模骤增至30亿元以上。值得注意的是，自6月债市风波以后，一向相对好卖的债基在发行市场上也难有惊艳之作。除了有银行背景的建信发行了一只规模32亿元的分级债基以外，6月以来发行的债基中再没有首募超20亿元的。
不可否认，基金的保本机制创新是卖得好的主要原因。作为首只为进取级B份额引入保本机制的分级债基，该基金承诺如果在两年的封闭期满宝利B的净值低于初始面值（1元），基金管理人将补足差额。但业内人士看来，这只创新产品能否成为二季度遭巨赎的安信基金的救命稻草目前仍是问号。
“不管这只基金卖得不错的原因是什么，能不能保住规模才是最重要的。”上海某基金公司销售渠道负责人表示。
Wind数据显示，安信现金管理货币A类份额和B类份额自今年2月5日成立以来的收益均低于行业平均水平。而这一成绩让首募情况尚可的安信现金管理货币，资产规模从今年2月5日成立时的15.4亿份，锐减到6月30日时的1.97亿份，赎回比例高达87%。此外，公司旗下两只混合型基金安信平稳增长和安信灵活配置二季度末的总份额均不足1亿份，债券型基金安信目标收益份额也有一定程度的缩水。
分析人士指出，虽然没有证据证明安信宝利有帮忙资金的存在，但如果运作中业绩表现不佳，也很难避免资金大搬家的情况。对于包括安信在内的中小基金公司而言，形成自己的风格，做好投研工作尤为重要。（记者 宋娅）
