香港企业获益良多

    香港企业作为跨境贸易人民币结算的主体，当然也是最大的直接受益者。受益之处主要体现在：一是有利于香港企业有效规避汇率风险。香港企业与中国境内企业之间的贸易，通常以美元等主要货币进行计价结算，由此带来的结算货币汇率风险通常主要由两地企业承担。如果能以人民币进行国际结算，则两地企业可以避免承受汇率结算风险。

    其次是提高了两地贸易的定价权。人民币结算的最大好处是减少了汇率变化带来的定价成本，可以在贸易谈判中一次性锁定价格，将使得定价的透明度随之提高。

    随着更多内地企业以人民币做跨境贸易结算，以及外国企业在港进行人民币贸易结算，人民币结算的跨境贸易金额将逐步增加。而在港的企业自然产生对各种人民币服务，如融资、对冲汇率风险的需求，这会对香港银行业与人民币相关的业务带来新的增长动力。

    在人民币跨境贸易结算逐渐普及，以及人民币金融产品多样化后，其他国家和地区可能会选择到香港进行人民币贸易结算。因为香港没有外汇管制，资金流动也十分自由，而随着海外的人民币流到香港，香港可作为境外人民币的蓄水池，逐步发展成为境外的人民币结算中心，并在此基础上逐步发展人民币的离岸市场，会对香港金融业带来新的增长活力。

    风险管控仍需重视

    当然，跨境贸易人民币结算业务开展初期，无论是从境外人民币流通规模还是跨境业务结算量都将有限，短期影响也将会十分有限，应当说初期其象征意义大于实际意义。不过随着该业务被不断推广和扩大，跨境贸易人民币结算业务面临的风险也将增多。

    例如，开展跨境贸易人民币结算，不但牵涉到人民币作为进出口贸易结算媒介，还牵涉到境外人民币如何汇回、如何进行投资等。同时，境外投资者参与香港金融市场的比例和规模将会不断扩大，境外人民币资金也可能会投资到境内金融市场。因此，影响人民币需求的各种经济变量就不仅源于境内，还扩展到境外需求。

    此外，跨境贸易人民币结算业务的开展，将可能在境外产生大量的人民币存贷款业务、清算及跨境流动，在人民币升值预期较强的背景下，可能导致人民币境外流通和使用规模增加。但是，只要措施得当，这些风险是完全可以控制的。（国务院发展研究中心金融研究所副所长 博士生导师 巴曙松）