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国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓、外部需求显著减少、我国传统竞争优势逐步减弱——中国经济正面临严峻考验。 >>>详细        面对空前挑战，中国以前所未有的力度展开了新一轮宏观调控。实施积极财政政策和适度宽松货币政策传递了清晰的信号：直接有力、扩大内需的调控措施将推动中国经济走出困境迈向新的发展阶段。 >>>详细

央行决定下调存贷款基准利率和存款准备金率     为进一步落实适度宽松的货币政策，中国人民银行决定：从2008年12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。    从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。>>>详细 百日内第五次降息 为明年经济回温“铺路”     左小蕾表示，央行此次调整“双率”目的很明显，主要为明年刺激经济发展做准备，一方面通过降低利率，提高明年民间资本的投资意愿；另一方面，制造更宽松的经济回温环境和氛围，确保市场资金使用更灵活，流动性更大。 　  赵全厚认为，“央行选择在年底降低‘双率’一方面有助于在四季度进一步加大经济刺激力度，另一方面也会对明年一季度中国经济发展产生积极作用。”他指出，中国出台的扩大内需４万亿投资计划需要大量社会配套资金，通过货币政策调控，有助于降低社会资金的投资成本，从而实现刺激经济目的。>>>详细 加息周期变身降息周期 机构：明年还有百点降息空间     22日晚央行下调一年期存贷款基准利率各27个基点、存款准备金率50个基点。对于后期利率走势的预期，由于CPI和PPI还有下降空间，不少机构预期明年还有100个基点左右的降息幅度。 详细>>

===专家观点=== 哈继铭：降息累积作用会在未来显现 作用不宜高估     中金公司首席经济学家哈继铭：现在经济进入下降周期，下降速度加快，通货紧缩的压力上升，一次降息对经济不会有明显作用，但是累积作用在未来12到18个月将会显现。     哈继铭表示，总的来说降息的影响是正面的，但是作用不宜高估，降息可以减缓经济下滑的速度，但是不能改变经济下行的趋势。对于负债率比较高的企业来说，可以减轻成本压力，还是有一定作用的。预计年内还会有进一步降息的空间。 曹红辉：后市还会有继续降息的空间     社科院金融所市场室主任曹红辉：降息会降低经营成本，刺激经济。但是在通货紧缩的形势下，效用有限，作用不会特别大。这次降息是微调。目前的经济形势还是比较严峻的。后市还会有继续降息的空间。     降息对楼市的影响要稍微大一点，对股市几乎没有什么影响。对楼市而言，使开发商的财务费用降低了，对购房者而言，还款压力减轻了。但是楼市的主要问题是房价过高，降息不能从根本上解决这个问题。

双率再降：对股市影响“中性偏好”     市场人士认为，双率再降有望推动股市合理估值水平上行，部分行业上市公司则将直接受益。其中，由于贷款负担减轻将会一定程度刺激住房需求，房地产将成为受益最大的板块之一。对于资产负债率较高的电力、钢铁等板块，以及资金流紧张的纺织等板块，降息也会产生较大的利好作用。 ■  机构看法 张刚：央行降息 大盘有望重拾升势  上证综合指数尽管跌幅达1.52%，但下跌的股票实际上仅有四成，投资者在看股指的技术形态时需分清。央行降息0.27个百分点，将使得A股在周二开盘时抵消港股尾盘下跌的负面影响，尤其是银行、房地产板块将会由周一的领跌转为周二的领涨，大盘有望重拾升势。 秦洪：降息给市场带来新的刺激  对于此次降息，业内人士认为有两个特征：一是时间。此次虽在市场预期之中，但时间依然有所出乎意料，有望提振多头的做多预期，因为在年底降息，更有利于明年上市公司财务费用的减少。二是存款准备金利率再次下降0.5个百分点。这是一个显著的信号，那就是进一步释放流动性，从而带来两方面的做多动能。 李明亮:双降旨在提振信心 短期对地产等有利 李明亮表示,政府意在不断增强市场信心,但关键仍在企业信贷需求有效放大。本次降息,短期内对房地产等资金密集型行业有直接帮助和影响的。

历史回顾：货币政策十年路 从1993年开始中国经济出现过热现象，开始采取适度从紧的货币政策，严重的通货膨胀由1995年开始得到了抑制。 □1998年-2002年 稳健的货币政策：1997年，我国经济开始出现国内需求不旺的情况，加上亚洲金融危机爆发影响，我国形成通货紧缩的局面。基于此，从1998年起正式开始实施稳健的货币政策。 □2003年-2007年 稳中从紧的货币政策：2003年开始，我国进入新一轮经济增长周期的上升期。在此期间，货币政策虽然名义上仍维持“稳健”的基调，但内涵已逐步表现出适度从紧的趋向。截至2007年底一共加息8次，上调准备金率14次。 □2007年-2008年10月 从紧的货币政策：为防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，2007年底的中央经济工作会议明确提出从2008年起货币政策由“稳健”改为“从紧”。至此，我国实施10年之久的“稳健”货币政策正式被“从紧”货币政策所取代。 □2008年11月——  适度宽松的货币政策：11月５日召开的国务院常务会议提出，为抵御国际经济环境对我国不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，当前要实行适度宽松的货币政策。这次也是中国１０多年来货币政策中首次使用“宽松”的说法。适当宽松的货币政策意在增加货币供给，在继续稳定价格总水平的同时，要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。

金融机构人民币存贷款基准利率调整表       单位：% 　 调整前利率 调整后利率 调整幅度 一、城乡居民和单位存款 　 　 　 　（一）活期存款 0.36 0.36 0.00 　（二）整存整取定期存款 　 　 　             三个月 1.98 1.71 -0.27             半　年 2.25 1.98 -0.27             一　年 2.52 2.25 -0.27             二　年 3.06 2.79 -0.27             三　年 3.60 3.33 -0.27             五　年 3.87 3.60 -0.27 二、各项贷款 　 　 　             六个月 5.04 4.86 -0.18             一　年 5.58 5.31 -0.27             一至三年 5.67 5.40 -0.27             三至五年 5.94 5.76 -0.18             五年以上 6.12 5.94 -0.18 三、个人住房公积金贷款 　 　 　 五年以下（含五年） 3.51 3.33 -0.18 五年以上 4.05 3.87 -0.18

历次调整人民币存贷款基准利率

次数	调整时间	调整内容	公布第2交易日沪指表现
10	2008年11月26日	一年期人民币存贷款利率下调1.08个百分点	11月27日：开盘:2012.69点，涨6.05%
9	2008年10月29日	一年期存贷款基准利率下调０．２７个百分点	10月30日，开盘：1732.77点，收盘1763.61点，涨2.55%
8	2008年10月9日	一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点	10月9日，开盘：2125.57点，收盘：2074.58点，跌0.84%
7	2008年9月16日	一年期贷款基准利率下调0.27个百分点	9月17日，开盘：1971.94点，收盘：1929.05点，跌2.90%
6	2007年12月21日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	12月21日，开盘：5017.19点，收盘：5101.78点，涨1.15%
5	2007年09月15日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.27个百分点	9月17日 开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，涨2.06%
4	2007年08月22日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	8月23日 开盘：5070.65点，收盘：5107.67点，涨1.49%
3	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点	7月23日 开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81%
2	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日 开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
1	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87%

次数	公布时间	调整前	调整后	幅度	公布后首个交易日沪指表现
18	08年11月26日	17% 16%	工农中建交、邮政储蓄银行 16% 其他中小型金融机构 14% 继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率	1% 2%	上涨6.05%
17	08年10月08日	17.5% 16.5%	工农中建交、邮政储蓄银行 17% 其他中小型金融机构 16%	0.5%	下跌0.84%
16	08年09月15日	17.5%	除工农中建交、邮政储蓄银行暂不下调，其他存款类机构下调1%，汶川地震灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2%	1%	下跌4.47%
15	08年06月07日	16.5%	17.5%	1%	下跌7.73%
14	08年05月12日	16%	16.5%	0.5%	下跌1.84%
13	08年04月16日	15.5%	16%	0.5%	下跌2.09%
12	08年03月18日	15%	15.5%	0.5%	上涨2.53%
11	08年01月16日	14.5%	15%	0.5%	下跌2.63%
10	07年12月08日	13.5%	14.5%	1%	上涨1.38%
9	07年11月10日	13%	13.5%	0.5%	下跌2.4%
8	07年10月13日	12.5%	13%	0.5%	上涨2.15%
7	07年09月06日	12%	12.5%	0.5%	下跌2.16%
6	07年07月30日	11.5%	12%	0.5%	上涨0.68%
5	07年05月18日	11%	11.5%	0.5%	上涨1.04%
4	07年04月29日	10.5%	11%	0.5%	上涨2.16%
3	07年04月5日	10%	10.5%	0.5%	上涨0.43%
2	07年02月16日	9.5%	10%	0.5%	上涨1.40%
1	07年01月5日	9%	9.5%	0.5%	上涨0.94%

救市，还有多少政策牌？ 华尔街金融震荡怎收幕？ 美35岁后生掌管7000亿救市金 美元指数创出两年半新高

麻生要求采取措施稳市   亚太股市大幅下跌   上市公司业绩大幅下滑   如何影响实体经济

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