面对国际金融危机、世界实体经济停滞（衰退）和国内经济下行压力，社会各界已初步达成进一步扩大内需的共识。最近一段时期，政府也做出了积极反应，货币政策、外贸政策和财政政策等都做出了一定的调整。但是总体上看，共识是笼统的，举措是针对性不强的，为了进一步做好扩大内需的工作，笔者认为还需进一步明确以下三个问题。

    扩大内需不应是“权宜之计”

    美国金融危机爆发的根本原因是信用货币前提下信用经济与实体经济的长期不平衡（或脱离）发展。主要表现在美元充当国际货币体系近乎单一的世界货币地位，使得世界贸易增幅远远超过世界GDP增幅成为可能，不平衡的世界贸易长期拉动着世界经济的增长。

    世界贸易逆差国（美国为代表）可以持续地扩大货币供给来保障贸易需求，世界贸易顺差国能够取得进口国货币（当作宝贵的外汇储备）来延续出口供给。这种世界贸易格局不仅仅造成美元流动性严重泛滥，同样也造成顺差国货币流动性泛滥。

    由于经济发展程度、生产要素市场化状况、国民收入格局、居民消费水平、物价控制能力等多方面的原因，使得顺差国货币流动性泛滥所引起的国内通货膨胀忍耐能力，远远大于顺差国（美国为代表）对信用经济膨胀的承受能力，从而贸易逆差国首先出现金融危机产生。

    信用经济与实体经济的长期不平衡的发展是长期的，同时也是严重的。因此美国金融业整个行业的调整是深刻的，也是根本性的。在此过程中，世界经济调整是不可避免的，而且将是长期的。

    第三季度,英国国内生产总值比前一个月下降0．5％,1992年以来首次出现收缩。欧元区第二季度投资、消费及出口同时下降，导致当季经济收缩0.2%。日本经济可能进入新一轮衰退。第三季度美国消费者支出大幅削减，美国经济折合成年率收缩0.3%，出现了负增长。美国8月份失业率升至6.1%后，10月份又失业率上升至6.5%，为1994年3月以来的最高点。众多美国学家表示，美国经济已确定陷入衰退。

    中国长期推行低成本“比较优势”为特征的外向型经济发展战略，使得中国经济对外贸易依存度2003年早在就突破了60%。五年多以来，中国经济对外贸易依存度一直维持在60%以上。2007年全年出口额为12180亿美元，出口额接近GDP（人民币246619亿元）的40%。

    美国是中国商品最大的出口市场，是中国最大的贸易顺差来源，中国出口增速一直与美国经济增长紧密相连。只要美国经济出现减缓，中国出口就会明显放缓。海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显。中国出口增长减缓已经直接造成总需求减少。

    美国金融危机和全球经济调整造成的中国总需求缺口将会愈来愈大，这必将对经济产生重大的打击。可以讲中国的出口导向战略已不可持续。尽快大规模扩大内需以填补需求缺口是当务之急。这不应是一个权宜之计。

　　财政政策对内需的刺激作用更加有效和直接

    面对复杂多变的国内外形势，中国金融调控是及时的，灵活性的。央行适时调整公开市场操作力度以保证流动性供应，根据国内经济金融形势的需要，连续两次下调法定存款准备金率。央行还分别于9月16日、10月9日和10月30日三次下调存贷款基准利率。银行信贷政策也做了剧烈的方向性调整。

    然而，扩张性货币政策对刺激经济的作用是相对被动的，对经济危机的治疗作用更多的是象征意义的。因为宽松的货币政策主要是通过降低利率和营造宽松的融资环境来促进投资和居民消费。但是，如果市场没有足够的盈利能力，仅靠降低融资成本还不足以诱使企业迅速增加投资；居民可支配收入没有增长，加上经济预期就业预期变坏，不可能增加消费支出。

    与货币政策不同，财政政策主要是政府通过减收和直接增加公共支出，影响经济增长。减税可以增加居民可支配收入，从而增加消费需求；减税可以增加企业的盈利，刺激企业增加投资。直接增加公共支出可以集中投资，创造投资需求。因而财政政策对需求的刺激作用显然比货币政策更加有效和直接。世界发达国家经济发展的经验表明，财政政策是政府克服经济衰退，启动经济增长的最有效手段。

    美联储和主要工业国货币当局应对金融危机的主要措施是向市场不断注入巨额流动性，美国这一政策将会继续持续下去。美元仍将维持弱势，全球仍将流动性泛滥。再加上中国、印度、巴西等发展中大国的工业化进程不断加快，一旦市场信心有所恢复，国际资源和资源价格就会重拾涨势，特别是与石油价格紧密相连的农产品价格。

    国际资源和资源价格重新走高对于经济上涨强劲的新兴工业化国家而言，他们将直面通货膨胀。同时，美联储激进的货币政策又制约了世界上其他国家经济政策的有效实施。那种状况将引致新兴工业化国家步入“低增长，高通胀”，中国独善其身的可能性也不太大。