专家：再次降息旨在拉动内需 但推动市场的具体效果可能不大
昨晚，中国人民银行再次宣布降息，这是最近两个月以来央行第三次降息，也是10月以来的第二次降息。
对此次降息的影响，专家分析说，由于3年以上存贷利差有所扩大，对银行是利好，同时，央行支持房地产、拉动内需的态度是明确的，不过若是贷款额度控制不放松，具体效果怎样还要看市场反应。
此次降息的一个典型特征，是3年以上存贷款的不对称降息，其中3年期定期存款由5.13%下调为4.77%，下调幅度为0.36个百分点；5年期定期存款由之前的5.58%下调为5.13%，下调幅度为0.45个百分点。贷款利率方面，除了6个月期的贷款利率下调幅度为0.09个百分点以外，其他各种期限的贷款利率下调幅度均为0.27个百分点，3年以上存款利率下调幅度明显小于贷款利率。经过此次降息后，3年期存贷款利差扩大0.09个百分点，5年期存款利差扩大0.18个百分点。
3年以上存贷利差扩大
利好银行但是影响不大
北京航空航天大学经济管理学院教授任若恩教授分析称，这次存贷款利率一起下调，一方面主要是针对整体经济形势而言的，目前经济增速快速下滑，宏观经济形势需要进一步放松货币；另一方面，此次降息也有可能是全球再一次联合降息行动的一部分。10月连续两次密集降息，有点出乎市场意料，估计年内还有可能以存贷款同步降息的方式再降一次息。
对于3年以上存贷款利率的不对称下调，任若恩表示，这是对银行的一种补偿，因为在9月16日的降息行动中，只下调了贷款利率，未调存款利率，导致存贷利差缩小，对银行不利。在目前全球金融市场陷入危机的情况下，全球都在保银行、救银行，而中国的利率调整对银行业不利，是不合时宜的，此次利率不对称调整是对之前不对称降息的一种补偿。
任若恩表示，从理论上讲，利率降低了，房贷成本也降低了，应该可以刺激需求，从方向上看，央行支持房地产的态度是明确的，不过效果怎样还要看市场反应。
北京大学经济所房地产金融研究中心主任冯科表示，降息对房地产市场而言影响不大，如果贷款额度控制不放松，即使利率降为零，企业仍然贷不到款，央行降息不如直接放松贷款额度限制。而对银行业而言，由于此次中长期存贷款不对称降息，使得存贷利差有所扩大，有利于银行盈利，不过，对银行影响也不会太大。冯科估计，年内可能还会有一次以上的降息。
楼市：对拉动二次置业作用不够
“央行接连降息无疑是大范围刺激内需带动投资，然而对楼市影响并不明确。”广州市社科院经济学研究院省房协理事谈锦钊表示，即使央行最近出台房贷新政，房地产市场仍普遍存在观望情绪。尤其是对具有“有效需求”的二次置业者，利好仍未足够。
他表示，央行应尽快对二次放贷的有关限制作出适当调整， 从更多渠道真正刺激有迫切购房意愿的有效需求。同时，对居民住房公积金的利率也应当调整，特别是要使住房公积金成为居民购房贷款一种很重要的抵押担保依据，在对偿付人能力考察后，在公积金的基础上适当放大贷款额度至两至三倍，才能对居民购房起到利好作用。
广州市房地产协会特约研究员韩世同表示，央行本次存款利率降息27个基点对本地的房地产市场影响不明显。对于刺激房地产消费，韩世同更主张把有关“改善型住房置业”的细则明确，同时对“二次置业房贷”与“购房未满5年内置业需交纳营业税”等限制性规定进行适当放宽修订。以前二次置业者购房需要按基准利率1.1倍和首付40%来贷款的，如果二次放贷按基准利率0.85倍和首付30%来执行，就可有效地调动一部分二次置业者的购房需求。然而新政对优惠利率和首付的幅度下调得太大，而对于首次置业者，各个地方早已有具体政策支持。如果调控政策不明确，房价则有可能反弹，最终损害消费者。
算算账：
30万15年贷款省19340元
经过3次利率下调后，房贷族的负担减轻了不少，以基准利率为例，对于30万元15年期的商业贷款而言，如果按之前的7.83%利率计算，按等额本息方式还款，则每月月供为2837.59元，15年共计还款510766元；如果按降息之后7.2%的基准利率计算，则每月月供为2730.14元，15年共计还款额为491425元，减少了19340元。
股市：或高开低走
分析人士认为，由于此次降息低于预期，加之目前投资者仍然对未来经济缺乏信息，结合前次降息对市场的影响，预计股市有可能会出现小幅的上升行情，但总体提振作用不大，市场趋势不会扭转。
降息力度比预期要小
中山证券资深分析师魏剑峰认为，本次降息基本上是对称型降息，但是幅度小，低于0.5%的市场预期。其中长期存款降息幅度比较大，目的在于刺激消费。因此对股市的影响很小。今天高开或平开的可能性比较大，但之后会重回跌势，投资者不要寄予太大希望。而具体板块方面，本次降息银行的存贷款利差有所扩大，有利于稳定银行业的利润，对A股第一大权重股银行股来说是利好。但目前压制银行股走势的因素主要是投资者担心整体经济下滑的负面影响，因此该利好影响十分有限。此外，央行此举主要是刺激消费，这在一定程度上对银行股也是个负面影响。
中信证券首席策略分析师程伟庆表示，“振荡应该还是股市的主基调。”
西南证券的闫莉表示，这段时间全球都是有降息预期的，此次降息0.27%比市场普遍预期的降息幅度要小，通过这两天的行情可看出市场的预期落空。
结合前次降息对市场的影响，综合以上因素考虑，预计大盘有可能会出现小幅上升行情，但总体提振作用不大。
救市还需下更大“猛药”？
国信证券首席策略分析师、经济研究所研究部总经理汤小生先生表示，降息并不能扭转市场趋势，救市必须推出更有力、更直接的措施，譬如推出平准基金、大股东回购、汇金增持等。
宝资通联行常务理事、宝资杰公司总经理王洪超认为，央行降息主要是为减轻制造业特别是中小企业的负担，而不是在金融政策上为房地产业松绑。（方利平 王亮 杨欣）
