新华网上海１０月９日电（记者黄庭钧、储国强）央行８日晚间宣布，从１０月１５日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点；从１０月９日起下调一年期人民币存贷款基准利率各０．２７个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。与此同时，国务院决定９日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

    　负责任大国的及时之举

    与以往不同的是，央行此次在发布双率下调消息时，并没有对决策背景做过多交代。能为８日双率再下调这一决策提供背景支持的，是４日中国人民银行新闻发言人就美国国会通过《２００８年紧急经济稳定法案》答记者问时的一番表述。

    这位发言人明确表示，中国政府一直密切关注美国金融危机的发展及其影响。中国人民银行“将进一步提高金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性，维护金融市场稳定，保持经济又好又快发展”。为避免和减少美国金融危机对我国的影响，中国人民银行和有关监管部门已经制定了各项应对预案，将“继续与各国中央银行和国际金融组织密切沟通与合作，共同抵御金融危机”。

    而最近一段时间，美国金融市场并没有因为紧急经济稳定法案的通过而出现稳定。至１０月７日，美股已是连续第五个交易日下跌。北京时间８日晚间，道指开盘时仍大跌２００余点，在美国东部时间上午９：４０（北京时间晚９：４０），下跌了９８．０５点，至９３３９．０６点；标准普尔５００指数下跌了１２．４５点，至９８３．７８点；纳斯达克综合指数下跌了２０．７７点，至１７３４．１１点。种种迹象表明，美国金融危机仍处于十分严峻的时刻。由此引发的国际金融动荡，急需各国央行联手行动，防止危机蔓延。

    就在中国人民银行决定再次下调双率的同时，美联储和欧洲央行以及其他４家央行也进行了史无前例的紧急协同减息，以缓解金融危机对经济的影响。其中，美联储宣布减息５０个基点至１．５％，欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也纷纷减息。“作为一个负责任的大国，中国央行参与这次协同行动，是我国积极参与维护国际金融市场稳定的及时之举。”中国社会科学院金融研究所研究员殷剑峰博士说。

    全球化背景下的维稳决策

    值得警惕的是，美国金融危机已经跨过美国本土，正在向欧洲加速蔓延。９月份以来，美国金融危机恶化时，美国政府采取各种措施积极救市，而欧洲各国政府则隔岸观火，声称并不打算效仿美国政府。但随着美国众议院否决救援计划导致的短期信贷市场冻结的情况越来越严重，富通集团、德国Ｈｙｐｏ　Ｒｅａｌ　Ｅｓｔａｔｅ　Ｈｏｌｄｉｎｇ　ＡＧ住房抵押贷款银行以及其他欧洲银行纷纷出现严重危机。

    这也表明，维护国际金融稳定再不能“各人自扫门前雪”。也正因如此，欧洲各国政府的态度发生了１８０度的转弯。最近以来，德国联邦政府宣布与私营金融机构达成一项总额５００亿欧元的新救助协议，以帮助住房抵押贷款银行Ｈｙｐｏ　Ｒｅａｌ　Ｅｓｔａｔｅ　Ｈｏｌｄｉｎｇ　ＡＧ摆脱困境。英国政府也陆续公布一些重大措施来提振经济和银行系统；荷兰金融市场局禁止投资者扩大包括富通集团和荷兰国际集团在内的金融股空头头寸；丹麦已决定设立３００亿到４００亿丹麦克朗的风险基金，保证储户存款在银行倒闭时不遭受损失。在亚洲，日本央行也通过招标向金融机构提供２００亿美元贷款，为该行９月份以来第二次提供美元资金。

    “预计欧洲各国政府将会采取更积极主动的救市措施。”天相投资顾问有限公司全球资本市场研究组分析师汤云飞说。市场人士分析认为，从目前的趋势看，不排除这种协同一致的救市行动会继续展开。毕竟，维护国际金融市场稳定，一方面需要各国各地区的齐心协力，另一方面，中国社会科学院金融研究所研究员殷剑峰博士指出，在全球化程度日益加深的今天，“一荣俱荣、一损俱损”的经济效应已经十分明显。在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，各国央行集体行动来提高市场流动性，有利于有效提振金融市场信心，促进经济稳定健康发展。“这是一项于人有利、于我有利的多赢决策。”

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    国内通胀下降趋势十分明显

    在日前举办的２００８中国宏观经济预测秋季论坛上，与会专家纷纷表示，通胀压力已经不是当前面临的最重要问题，对通货紧缩的担忧则开始出现。因此，专家认为，从目前国内国外的经济形势看，货币政策继续放松已成一个趋势，“由于现在通胀下降趋势已经很明显，ＰＰＩ可能也已经见顶，货币政策此次放松不会对ＣＰＩ下降造成多大影响”。海通证券资产管理部总经理助理胡曙光博士说。

    最近一段时间，国际大宗商品价格大幅下滑，国际油价自７月触及每桶１４８美元上方的纪录高位以来已经累计回落超过了三分之一。因此，胡曙光等经济专家认为，当前已经到了充分发挥利率政策工具的作用的时候了。

    大通证券研发中心研究院郭世涛分析认为，从微观上看，降息有利于降低企业的贷款成本，减轻其财务负担，避免其利润进一步恶化；同时也使老百姓手中用于投资的钱增加，给股市带来有利影响。从宏观上看，有利于保持投资稳定增长。“降息是扩大消费的有力杠杆，在投资和出口减速的趋势下，消费为减速的国内经济起到有力的拉动作用。当前，应该立足于通过增加居民收入来增加消费，使得经济从投资－－外贸的体外循环，变为投资－－消费的体内循环，这种良性循环才能使我国经济真正具有可持续性。”郭世涛说。

    胡曙光博士认为，在当前的国际国内背景下，此次央行果断下调双率，有利于确保国内经济稳定运行，同时也有利于维护国际金融稳定。“这种适时的政策调整，体现了决策层总揽全局、审时度势的高超宏调艺术。”他说。

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