证监会发布《创业板规则》征求意见

    新华网北京３月２１日电（记者赵晓辉 陶俊洁）为积极稳妥推进创业板市场建设，经国务院批准，中国证监会２１日就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意见。

    据介绍，该办法对创业企业首次公开发行并上市的标准作出了明确规定。考虑到创业企业规模小的特点，创业板的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。同时，考虑到中国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业申请在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件，以保证创业板的风险基本可控。

    ·证监会发布创业板规则征求意见稿(全文)

    ·证监会对创业板规则征求意见稿作出起草说明

＝＝ 《创业板规则》看点 ＝＝

     证监会将专设创业板发审委 委员不兼任主板发审

    证监会将设置专门的创业板发行审核委员会，创业板发审委人数将比主板发审委有所增加，行业专家比例增大，不兼任主板发审委员。此外，发行审核过程中将强化保荐人作用。详细<<

    设立创业板市场将定位于服务成长型创业企业，其IPO办法将遵循借鉴境外经验、适度降低准入门槛、市场化运作等三大原则。详细<<

     保荐人期限延长至3年

    对于创业板企业的保荐期限，这次出台的管理办法作了新的规定，在原先的基础上延长了一年，要求保荐人在发行人上市后三个会计年度内履行持续督导责任。相关要求将纳入修订后的证券发行上市保荐业务管理办法及交易所对创业板保荐人的相关管理规则。

     两套准入盈利标准只需符合其一

    与之前两套草案相比，这次出台的管理办法在最受关注的准入门槛中设计了两套准入标准，只要符合其一便可。详细<<

＝＝ 如何看待创业板？ ＝＝

    九年磨一剑

    九年磨一剑创业板蓝图绘就 六大亮点显高成长型

    “创业板的推出过程可谓是‘九年磨一剑’，今天露面的创业板发行上市管理办法就是它的正式亮剑！”谈及刚刚公布的创业板发行上市管理办法（征求意见稿），一位资深的业内专家这样概括道。

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    谁先亮相

    创业板最早6月底前推 首批上市企业约60至70家

    据有关人士透露，按照流程，向社会公开的征求意见稿，将在接下来的两周内广泛听取社会意见。两周后，证监会将根据反馈意见修改《管理办法》并最终颁布与宣布实行正式的《管理办法》，而后，相关部门将陆续受理并审查各企业上报的材料，审查周期最长不会超过三个月的时间。“也就是说，最快6月底前，将有第一家符合条件的公司登陆创业板。”该人士告诉记者。

    之于主板

    创业板对主板是利好还是利空 会否分流资金？

    市场缺钱，买盘严重不足，一直是前期Ａ股大跌的关键所在。去年５月９日，沪市单日成交额达到２５７２亿元，而现在要上千亿已是难得一见。在上市公司大小非套现和再融资新方案不时出现的背景下，创业板的推出，会让“失血”严重的Ａ股更加没有承接盘吗？

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    投资与风险

    创业板将为投资者提供更多投资

    对于股市来说，创业板的推出既是建立多层次资本市场重要的一步，也将通过为投资者提供更多的投资选择，来促进现有上市公司的规范运作。

    ·专家提醒：谨防市场投机炒作

    造富运动

    创业板即将推出 “新造富运动”悄然酝酿

    创业板的即将推出，将为我国中小企业提供一场丰富的资本盛宴。深圳多年来特别是进入21世纪后培育起一批高科技、高成长、高附加值的中小企业。如今，创业板已吹响“集结号”，深圳企业蓄势待发，一场“新造富运动”悄然酝酿。

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＝＝ 对创业板的几点担忧 ＝＝

    上市公司高成长性如何保证？

    湘财证券首席经济学家金岩石认为，创业板关键就是要给无形资产高的公司提供一个融资的平台，供其发展。那如何保证上市的公司能具有高成长性呢？“我觉得应该附加一个成长性指标，比如说过去三年营业收入的增长，而且这个速度不能太低。因为创业板交易的是成长，那么一定要有一个成长速度。高成长可以弥补他的低收益。”

    创业板会不会走中小企业板老路？

    东方早报评论员认为：今天已经建立起来并且颇有规模的中小企业板，当年其实就是作为创业板而推出的，今天有关部门为创业板所做的一系列准备工作，几乎就是当年为中小企业板所做准备工作的“克隆”，只是名称不同罢了。

    或将引大量资金流入 创业板如何应对炒作

    深圳大学国际金融研究所所长国世平认为，创业板的高回报，在当前股市火爆、流动性充裕的情况下，很可能吸引大量的资金进入。因此，创业板应该加强必要的风险教育，严格对违规炒作行为的打击，在制度上强化对炒作行情的限制。

＝＝ 权威声音 ＝＝

尚福林:创业板多层次资本市场建设的重要任务     市场定位： 突出三个重点。一是重点服务于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级；二是重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推动经济质量的整体提高；三是重点服务于加快能源资源节约和生态环境保护，增强持续发展能力。     制度设计： 创业板市场在制度设计上要合理确定创业板市场的准入门槛，突出对高成长性创业企业的吸引力，要适应创业企业特点，上市公司要体现成长性、创新性和行业的多样性。 >>>详细	深交所理事长陈东征详解创业板推出三部曲     全国政协委员、深交所理事长陈东征向证券时报记者透露，两会结束后，创业板细则很快就会公布，具体将分三个阶段进行：第一阶段公布征求意见稿，第二阶段正式公布创业板细则，第三阶段选择企业挂牌上市。    陈东征表示，新股发行制度改革可能会与创业板的推出相伴，而保荐人制度要根据创业板的特点作调整，改革的方向主要是充分发挥保荐人的作用，原则是高效、简便。
代表委员为创业板建言：打造中国的纳斯达克     “成功的创业板市场，可以孕育出微软一样的优秀企业，也能极大推动科技创新。”今年政府工作报告首次列入“建立创业板市场”，这令不少两会代表委员兴奋不已，创业板将为企业提供融资服务，促进资本市场完善，同时也将成为诞生新富翁的摇篮。      数据显示，目前我国65%的发明专利、80%以上的新产品开发均由中小企业完成。然而，中小企业间接融资占比高达98%，直接融资却不足2%。	厉以宁：创业板推出对经济发展具深远意义     全国政协委员、著名经济学家厉以宁接受新华社记者采访时说，建立创业板市场有利于推动我国高新技术产业的发展，对促进我国经济的发展具有深远的意义。     他指出，创业板的推出将促进我国急需的对技术要求较高的短缺产业的发展。此外，传统企业如果某一部分在技术方面处于世界前列，也可以考虑独立在创业板上市。创业板的推出还可以吸引更多海外归国留学生和年轻企业家创业。