前一时期，有相当一部分人通过炒楼获得了巨大的回报，一些人的资产价值翻了好几番，甚至一些楼盘，仅仅因为炒楼者的炒作，价格就涨了一大截。

    也就是说，这些是有钱人的游戏。一个实际购房的工薪阶层将在他的房子上付出更大的代价，即往往需要东拼西凑、倾其所有才够交得上银行贷款的首期。这个游戏让富足的炒楼者变得更有钱，而实际购房者变得更贫穷，并承担了“击鼓传花”中的最后一棒——如果房价背离价值太多，最终这处房屋将成为负资产。

    和股市的游戏有诸多相似之处。股市中，机构和大户往往有信息的优势，在大跌之前套现出逃，而贫穷的小股民最终成为股灾的受害者。楼市的情况更甚，炒楼者（尤其是一些拥有权势的炒楼者）挟持大量的资金，可以很方便地选择时机，可谓进退自如。而实际购房者往往毫无时机可以选择，什么时候凑够首期就什么时候“挤”进去，还不像炒股，根本没有考虑“退路”，也没有“退路”可以考虑。

    无论是股市还是楼市的疯狂，我们一般都把它归咎为“流动性过剩”。其实，所谓流动性过剩，剔除外资和机构，事实上就是我们的社会有许多家庭（或个人）已经拥有大量的富余财产，而这些富余财产中，大一点的，便选择了往门槛高、相对风险较低的楼市里走。

    大量流动性过剩并不表明我们国家的老百姓已经非常有钱。其实，中国的老百姓大部分都还很贫穷，而是财富已经相当程度上集中到了少数人的手里，即贫富差距扩大，基尼系数过高。从中我们可以看出，一定程度上，贫富差距的扩大是房价过快增长的原因，通过楼市、股市的一番运作，又导致贫富差距进一步扩大的后果。

    贫富差距是必然存在的问题，也被认为是社会进步的动力。平衡这个问题，市场经济条件下通过税收和保障两种方式来平衡，前者从富人那里提取财富，后者向穷人给予保障。这个过程，被称为“财富转移”。而这一轮的楼市股市的资金流动中我们可以看到，不富裕阶层不但没有得到合理的“财产性收入”，反而变得更贫穷，出现了与税收调节相反的“逆向财富转移”。

    这种逆向的财产转移，贫富差距的进一步扩大，除了伤害社会公平，影响社会稳定，还会导致许多人想方设法增加收入、压低消费，加大积蓄，从而缩小内需，直接影响经济的运行。而富足的人的边际消费和实际消费倾向都很低，消费需求有限，他们利用足够的积累进一步进行投资，但因为内需的不足，其投资可能导致经济泡沫，导致经济恶性循环。（江海波）