2008年全年将有800亿股本，价值1.6万亿的各类限售股票解禁流通，涉及的上市公司近千家，这无疑将成为2008年中国所有投资者头上最大的一把利剑———1.6万亿的资金需求是2007年中国股市融资额的2倍。

    尽管在进入2月份以来，解禁的股票并没有表现出比其他股票“更狠”的下跌，但理智的投资者都可以看得出，现在的股价有多高———在经历了几次下跌后，市场的PE还有35倍。应该说，无论是股改时的大小非解禁，还是公开增发定向配售的股票，初期发售时，股价有多低，解禁后其发售的动力就有多大。可以对抗出售动力的阻力有两个，一是那些解禁股认为市场还有更大的暴利可图。二是国有股，大股东，还需要控制权，在这一点上看，他们对股价的定价权将取代机构投资者这一两年的风光地位。市值大：比去年增加超过65%。行业集中：金融保险业、金属非金属、采掘业和机械设备仪表业三者各占1/3。

    “大非”占比高：持股比例30%以上的大股东解禁股占比达38%。

    分布不平衡：3月将是解禁潮的第一个高峰，全年解禁高峰在8月，解禁股占全年比重达到26%。

    节后三天，股民们没有等出想要的“红包”，南方雪灾，全球股市走弱都让A股市场在鼠年一开始非但没有给大家一个好兆头，反而进行着“补跌”。

    初七开市前，“大小非解禁”无疑是市场上对后市最大的做空动力，全年股改限售股解冻额度为16000亿元，占现有流通市值的20%左右，市场能承受这样巨大的扩容压力吗？

    可从上周的情况来看，43家上市公司限售股解禁却稳字当头，那么，“大小非解禁”对市场究竟意味着什么？业内人士指出，解禁的心理影响远远大于实质影响。“大小非”解禁所引发的累计效应正在逐渐显现。

    ●上周市场：期待红包变开门黑 “解禁潮”很猛但不暴力需要观察

    2月5日，44.74亿股限售股让猪年的最后一个交易日收跌1.55%。随后，股市虽然由于春节长假而休市，然而“解禁”大潮却没有因假日而停下脚步，2月6日至13日，共有30家公司的限售股解禁，是股改以来限售股解冻公司数量最多的一次，再加上还有8家上市公司首发、增发配股的解禁，近14万亿股限售股解禁所带来的压力确实不小。

    节后的第一个交易日，虽然说前几年已形成“惯例”的逢长假后上涨的“红包”行情变成了开门黑，两市均下跌达到2%。但是解禁股的表现却没有像大家想象得那样出现大幅调整。

    以2月5日股价计算解禁市值最大的招商地产，虽有19.03亿元的解禁压力，然而股价却只下跌了0.29%，另一只解禁市值也很大的海欣股份也只下跌了0.9%，都远远小于股市的跌幅。

    随后两个交易日，A股市场又迎来十多家上市公司的限售股解冻。尽管市场震荡起伏，但“当事人”的表现却堪称平静。节后的43只解禁股，仅有14只在解禁当日出现下跌，共有多达32只跑赢了当天的沪深300指数。

    从换手率看，43只解禁股中，无一只个股解禁日的换手率超过10%这一敏感位。其中换手率最高的北京城建也仅有5.92%。半数个股的换手率都没有超过1%。而沪深两市的成交金额也连续创下今年来的地量水平，均未突破千亿元。

    有业内人士认为，此次下跌并不完全是解禁的原因，春节休市期间，南方雪灾，全球股市走势较弱对国内股市也产生了一定负面影响。

    但也有业内人士表示，虽然解禁股“意外”稳渡解禁日，但仍不能掉以轻心。大多数股东选择解禁当日沽售的可能不大。同时由于股市走势不明，恐慌的市场情绪一定程度上增加了股东套现的概率。