2007年基金业绩排名尘埃落定，十大赚钱基金新鲜出炉。这些基金在新的一年中能否继续风光？且看——

　　华夏大盘精选基金经理 王亚伟

    追求安全边际之上收益

    今年华夏大盘投资理念继续坚持“追求低风险高收益”的原则，特别是在牛市中回避资产泡沫，保持一种谨慎的心态，坚定追求“安全边际之上的收益”。

    具体到2008年投资策略，则需要通过把握局部性的投资机会，这是今年获利的重要来源。

    局部性投资机会包括：首先由于要素价格调整导致利润再分配，比如成品油和水价、行业的购并整合、上市公司盈利能力提升、以及环保和区域经济等局部性投资机会等等。其次，还要把握阶段性的投资机会，并且分散投资，尽可能降低行业集中度。机会都是跌出来的，通过把握阶段性的投资机会，积少成多，也可以获得一定的投资收益。

    投资机会与选股思路主要考虑以下几个方面：

    第一，高成长性。2008年，由于估值面临着向下回归的压力，所以成长性尤其重要。第二，要从高增长的行业和资产重组的方面寻找牛股。第三，要寻找有“隐蔽资产”的公司。这可以通过一些线索来寻找，比如土地价值、企业拥有用户的价值、商标价值、股权价值等等，从这些角度寻找，充分挖掘一些公司没有被市场发现的资产。第四，选股不应过多地考虑流动性，不应该给予流动性高的股票过高的溢价。因为企业的价值是与流动性好没有关系，而且在很多的情况下，流动性好只是假相。（夏欣）

　　中邮核心优选基金经理 许炜

    在不确定中寻找确定机会

    2008年市场的不确定表现在：一是宏观调控加强和国内经济运行减速，二是次级债危机引发的外部环境变化或许会影响国内出口。两方面不确定将导致市场对今年中国经济运行和企业盈利预期上的分歧。

    2008年要降低预期回报，但是仍不乏确定的投资机会，这些机会甚至可能带来超预期的收益。这些确定因素包括：一、宏观调控不会影响中国经济运行的方向，只是影响经济增长的速度和幅度，这只是结构性调整，中国经济还会高位发展。二、从企业盈利能力来看，经济还处于良好的发展态势，企业前期积累的内生动力还比较强。三、受益于人民币升值的行业，比如航空、房地产、造纸、银行等都有机会。四、两税合并的确定因素，可以在原来高赋税行业，比如食品饮料等个股寻找投资机会。五、内需行业和服务行业也将成为投资的安全区域，比如消费类、旅游类、传媒类以及基础设施类等个股。六、产业政策导向，比如节能减排政策实施力度增大。除了环保类个股机会外，高耗能行业个股也将有机会，因为有一些优势行业加大节能减排力度，会在市场胜出，市场份额增大，定价能力比较强，比如水泥、钢铁、造纸和化工等行业优势个股将蕴含着投资机会。七、可以在央企整合以及地方国企整合中寻找机会。八、受股指期货和奥运经济等事件驱动的机会，服务业和消费行业的增长会比较快。（朱紫云）

　　博时主题行业基金经理 邓晓峰

    反向投资可得超额收益

    从价值投资的角度出发，投资不仅要关注市场的基本面的变化，同样也要关注市场估值水平的合理程度。在目前市场估值水平下，我们对2008年股票投资收益预期不会太高。

    我们认为，对于宏观经济政策的关注在今年尤其重要。我们预期今年宏观经济增速会略有下降、投资增速也会略有下降，但两者都不太会出现大幅度下降。最大的变数可能是在通货膨胀方面。投资者应该警惕通货膨胀在政策控制下出现反弹，进而导致更严厉措施出台的可能。

    行业选择方面，我们最关注的依然是那些具备风险收益比优势的投资机会，而不是具体的行业。不过，在2008年，那些收入利润与宏观经济增速高度相关的行业应当在回避之列。另外，对于持续升温的中小盘股投资热，也应该予以警惕。因为当一个大潮退去的时候，小型企业抗经济波动能力更差，同时道德风险也更大。

    具体操作上，我们偏好反向投资。我们认为市场长期来看是有一定效率的，但仅跟随市场是不可能得到超额收益率的。我们希望通过寻找市场认识的错误，来获得投资机会。几乎所有的行业都是有周期性的，有起有落，经济大潮来的时候各个行业都会有自己合适的回报。当市场侧重追求短期收益时，自然的反应就是抛弃短期内好像很难涨的公司，价值投资者这个时候就会用时间来换取收益。（梁金莺）

    易方达深证100ETF基金经理林飞

    发掘优质公司价值

    今年是中国经济抵御外围经济波动、完成增长模式转变过程中非常关键的一年。增长过程中的结构变化将成为重要的影响因素，包含经济增长驱动因素的结构性变化，也包含鼓励消费各项政策的落实、出口退税政策进一步调整、资源税的征收、落后产能的淘汰、对高耗能、高污染行业的限制等相关产业政策的进一步落实。我们长期看好结构调整之后，中国经济在新的平台上有可能实现更长时间范围的稳定高速持续增长。

    对于证券市场的中长期趋势我们抱有相同的乐观态度，但在市场整体估值水平已经不低、上市公司盈利增速放缓以及新投资品种供给逐渐充裕的背景下，预期2008年结构性变化趋势对市场的影响也将重于整体估值水平变化趋势对市场可能的影响，更多的投资机会将在行业之间的相对结构变化和行业集中度的变化过程中逐渐呈现。

    操作策略上最终还是要落实到优质公司的选择之上，包含股价并未反应真实价值的上市公司以及在结构分化的背景下，增长不断超预期的上市公司都是重点关注投资范围。行业上看好钢铁、消费、医药和优势制造企业，对于相关调控政策逐渐落实过程中影响较为密集的行业，则看好行业优势龙头企业市场份额增长，以及经过外延式扩张有可能实现的超常规市值增长。（夏欣）

　　光大保德信红利基金经理 许春茂

    克服“经济忧虑症”

    今年我们主要根据上市公司业绩以及行业景气周期来选股，选择具有确定性盈利的板块。如金融和地产仍是我们配置的重点，前者代表了经济发展的趋势，只要宏观经济仍然是好的，那么金融业就会同步增长，地产则是消费板块的代表，它集中反映了消费需求。虽然今年将会面临着比较严峻的宏观调控局面，但是我们相信好的企业可以在宏观调控中活得更好。

    目前市场普遍患有一种经济忧虑症，大家对于今年或者明年的宏观调控和经济发展的走势把握不定，这导致了一些迷茫。但是我们认为，经济发展的趋势还是好的，消费板块的增长也是确定的。

    在投资中，应该注意市场轮动的机会，各个板块都有起伏的时候。有些板块这段时间涨得多了，会引起各种担忧，比如估值偏高等，导致“审美疲劳”，于是开始休整，其他的板块就起来了。比如消费板块，去年一度走势不佳，现在开始走好了，大盘股则都是不太好了。我们认为今年仍然有很大的机会。投资中应该要注意市场风格的转换。我们认为，“风险是涨出来的，机会是跌出来的”，当大家都不看好的时候，往往就是投资的好机会。

    此外，要注意资金在每个主题上可以分配的资金有多少，争取赚取市场平均收益。从投资策略上看，我们还是偏重内需相关的板块，比如医药、化工、消费零售等，能够分享到经济增长的成果的行业。（李辉）