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新华网上海１月４日电（记者潘清）上海证券交易所的一项研究表明，国有企业成为中国资本市场的重要参与主体，资本市场发展与国有资产管理改革之间已形成良性互动。
上海证券交易所３日发布《资本市场发展与国资管理改革》研究报告。作为上证联合研究计划系列课题之一，这份报告由国务院国资委企业改革局和上海柏年律师事务所联合课题组完成。
报告说，中国资本市场为国有企业的发展提供了广阔的舞台，而国有资本的结构性调整、国有大型企业的股份制改革，对中国资本市场的发展也具有非常重要的意义。
报告认为，国资管理改革有利于优化资本市场结构。一方面，国有企业是中国资本市场重要的参与主体，构成证券市场市值的重要组成部分。这些公司的质量及发展潜力决定着中国资本市场的质量及持续发展能力。
截至２００７年４月３０日，仅中央企业控股的境内上市公司就有２０１家，占全部境内上市公司１４２０户的１４％；股本总额为３３５６．８亿股，占全部境内上市公司股本总额１５８７４．２亿股的２１．２％；总市值为４４５９４．６亿元，占全部境内上市公司总市值１７７２６１亿元的２５．２％。
另一方面，国有资产参与资本市场将扩展资本市场的广度和深度。从２００６年底启动的国有资本调整和国有企业重组不仅限于所有制结构调整，还包括企业组织结构、技术结构、产业结构的调整，这些措施的实施大部分要通过资本市场来进行。
目前，中央企业上市公司的资产规模只有央企整体资产规模的三分之一左右，２００６年央企的净资产收益率达到了１０％以上，国有企业的改制上市有利于改善资本市场的整体资产质量，推进国有企业整体上市将进一步扩大中国资本市场的规模。国有资产有进有退、合理流动的格局，必然给资本市场结构带来深刻变化。
报告说，资本市场的发展促进了国资管理改革的效能优化，也成为国有资产实现保值增值的有效路径。
从２００５年６月至２００７年６月的２４个月的时间内，国有和国有控股的８５２家上市公司国有股、法人股增值达到惊人的８．２万亿元，是１５７家央企净资产的２．２倍，相当于建国５８年国有经营性净资产总和。
联合课题组还在报告中提出了运用资本市场促进国资管理改革的具体措施建议，包括鼓励国有企业整体上市，实现国有企业做大做强；积极发展债券市场，尤其是公司债券市场，拓宽国有企业融资渠道；明确发展产权交易市场，为国有资产的合理有序流动提供平台；健全股权激励约束机制，实现国有企业与经营者的共赢；完善公司治理结构，健全现代企业制度，增强国有经济活力、控制力、影响力。
漫画/韩景丰
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