CFP供图
2007年，是A股波澜壮阔的一年。沪市大盘从2700点起步，最高冲破6000点大关。而股市也先后出现了5次大幅调整。
那么，在年内的一个个时间窗口，券商们是不是在风险到来时，对投资者进行了及时提示？在市场启动前，进行了准确预测？
事实证明，券商们的分析预测实在令人难以满意。不但准确性低，还经常“看走眼”。
大盘点位：
券商预测全部“谬以千里”
虽然，每一年年末，机构投资者都要预测下一年大盘的点位会是多少。虽然，这种预测都只有极少数机构接近实际走势，但也毕竟是“靠点谱”。而机构对2007年的预测，与大盘相差实在太大，这大概是一年前所有机构都始料不及的。
记者统计发现，从年初1月4日到本周末，大盘上涨了2400多点，前期还一度成功突破6000点大关，涨幅超过100%。然而，券商们在2007年的投资策略报告中，对大盘的预测实在与现实差得太远。较大胆的预测也不过是3000多点，较低的预测，竟然在2000点以下。
比如说，中信证券当时称，无论从上涨空间还是从上涨动力方面看，2007年股市依然是牛市，结合2006年底的上证指数状况，2007年指数有望突破3500点，而低点位置大概在2200点附近。申银万国公司当时认为，2007年沪深300指数的目标点位是2200点。东北证券则预测，2007年上证指数低点预期在1600~1800点区域，高点上证指数有望挑战2672点。
另外，平安证券当时预期，2007年A股市场继续单边走高或者大幅下跌的可能性都不大。从技术分析的角度判断，2007年一季度A股市场有望承接2006年的强势继续冲高。而上海证券当时称，2007年上证指数在剔除估值泡沫后仍有上升空间，其核心运行空间在2000点~2700点之间，高低位可能会在2900点和1800点左右。
热点股票：
十大牛股无一言中
那么，券商对今年热点板块的预测，准确性如何呢？记者注意到，券商在2006年底、2007年初的投资策略报告中，普遍看好银行、地产、通信、食品饮料、传媒、旅游等行业，也建议投资者围绕人民币升值、3G、数字电视、奥运、环保、节能等主题投资进行选股。可以说，券商们选股，有很多相同之处。
不过，年内涨幅最大的前十大牛股中，据记者掌握的资料，机构们极少命中。而机构去年底推荐的所谓成长股，即使在今年牛市中，涨幅也处于中流。甚至个别股票出现套牢投资者的情况。比如光大证券推荐的2007年10大成长股之一的古越龙山（600059），年内基本涨少跌多，投资者据此入市，被套可能性较大。看来，所谓“大牛股”这种免费午餐，投资者“食之”还要谨慎。
另外，由于年内新股民源源不断地流入和行情火爆，这使参股券商的上市公司业绩的提升有了预期。由此引发了市场的追捧。此外，人民币升值预期促使国内外资金流进证券市场，使得市场步入一轮牛市；而市场的走强，反过来又将为证券公司带来利润的暴增。在这一系列背景下，年内券商股的表现可谓是“抢尽了风头”。记者统计发现，年内一些券商股涨幅惊人，比如海通证券（600837）年内暴涨了
800%多，而辽宁成大（600739）的年内涨幅高达340%等。
那么，券商业绩暴增，难道自己都不知道吗？还真是这样。有券商人士昨天对记者说，2006年年底时确实没想到行情会这么好，今年一季度才发现，业绩增长得很快。
另外，也有个别机构的预测“看走眼”。比如，泰达荷银当时认为，2007年科技股会成亮点。而今年科技股可谓乏善可陈。
风险临界点：
券商经常盲目乐观
如果说，2006年底券商对市场的预测，囿于当时的各方面情况，出现“误差”情有可原。那么，今年内，在市场出现5次重大转折时，据和讯网等有关机构统计，券商的判断也是错多对少，可参考性不强。如果投资者据此入市，可真要自担风险了！
统计显示，2·27暴跌前两天，13家券商对后市做出短期、中期预测，其中银河证券、国泰君安等9家券商对后市保持着完全乐观的态度，没有进行任何短期风险提示，只有招商证券等4家提出了预警，成功率30%。
缘于上次经验，印花税税率提高导致5·30暴跌，券商分析准确性有所提高。十家券商报告中，有八家“看空”。不过，兴业证券仍然发出“股市上涨趋势不会改变”的看法。
而6月20日暴跌引发的一轮调整，上证指数从最高4312点下探到7月6日最低点3563.54点，振荡盘整大约1个月的时间，
6月19日和6月20日两天对大盘作出评述的5家券商，又有4家券商出现错判。光大证券6月20日晨报竟称，市场整体做多信心强烈，股指保持盘升的趋势。
最引人注目的是，10月16日开始，大盘展开两个多月较大幅度调整。而16日当天，对大盘提出评论的5家券商中，仅两家对于指数进行了风险提示。中投证券10月16日晨会纪要还称，大盘整体仍将维持强势格局。
更值得一提的是，10月31日，大盘向6000点发起反攻未果，并且由此引发了一轮幅度更大、时间更久的持续下跌。长城证券11月1日晨会纪要仍称，“成交量明显放大，表明市场已经由弱转强。”（李成）
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如何“走出去，请进来”
专家会诊证券业对外开放
证券业对外开放又有了新进展。中国证监会日前正式表态，将重启合资券商的审批闸门。而即将颁布的新规则也将进一步放宽参股证券公司的境外股东的条件。昨日，第三次中美战略经济对话又圆满落幕，中美在金融服务业开放方面取得了重大突破。显然，证券行业对外开放的步伐正在加快，路径也在逐渐清晰。
然而，可操作的对外开放模式是怎样的？在对外开放中又要注意什么？在国内券商加快对外开放的同时，“走出去”的时机是否已经成熟？为此，本报特约三位业内专家分别从不同的角度，对上述问题进行了深入地探讨，并提出了一些独特的见解。
前11月两市成交金额51万亿
券商佣金收入逾千亿
根据Wind资讯统计，今年前11个月，两市股票基金权证的成交金额为51万亿，按照0.1%的佣金率计算，对应的券商佣金收入高达1020.3亿元。
11月份随着股市调整，两市成交金额出现萎缩。今年11月两市股票基金权证成交金额为3.03万亿，仅仅相当于今年1月和2月份的水平。该数据环比下降23%，不到今年5月和6月份高峰时期两市成交金额的一半。
