投资学理论告诉我们，构建合理的投资组合，能在同等风险条件下获得更好的收益。投资基金要有计划，不能看到一个买一个，最好能根据自己的风险承受能力、投资偏好建立一个“核心组合”，在此基础上根据市场情况进行调整。

    核心组合，首选业绩稳定、长期波动性不大的基金。前一年回报为前几名、第二年却跌至倒数几名的基金，就不能作为你的“核心”，因为这样的品种，对心理影响太大，不容易长期坚持持有。理财专家建议考虑平衡型基金，此外，投资策略比较分散的基金也比较适合。大多数人风险承受力并没有自己想像的高，所以在核心组合中应该有债券型基金的一席之地，因为它将在股市下跌时，给你最坚定的支持。

    核心组合的比例至少应该占全部基金投资的一半，剩下的部分可以根据市场变化进行调整：行情好，加大激进的股票型基金投资，行情不好，转成债券基金或者货币基金。

    同一种类下，具体品种如何选择，可以参考以下4个常用的指数。

    贝塔指数：这个指数反映了你的基金与整个市场相对的表现情况。绝对值越大，表明其收益变化幅度相对于大盘越大。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘相反，大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。在震荡市或者跌市中，应该选择贝塔指数较小的基金。这段时间来，在牛市中最不显眼的配置型基金、债券型基金、货币型基金开始纷纷显露出优势。

    夏普指数：这是目前衡量基金表现最为常用的一个指标。这个指数反映你的基金收益情况超过无风险收益率的程度，代表你每多承担一分风险，可以拿到较无风险收益率(定存利率)高出几分的收益。

    特雷诺指数：这个指数反映的是基金在投资中冒的风险，是否对你有利。特雷诺指数越大，说明你的基金经理管理的绩效越好。

　　詹森指数：这个指数反映基金业绩中超过市场基准组合所获得的超额收益。大于零，表明基金的业绩表现优于市场基准组合，大得越多，业绩越好。投资基金可能在某一段时期收益是一个负值，但这并不表示这个基金不好。只要在这一阶段詹森指数为正，尽管基金的收益是负的，我们还是可以认为这个基金是优秀的。    

    ■专家建议

    投资者应调低预期，以回避风险为总体原则。适时减仓风格激进的品种，具体时点可听从专业证券分析师的建议。

    把持仓比例向收益长期表现较佳的基金倾斜。增加低风险的基金比例，降低基金组合平均仓位比例。充分利用同一基金公司品种间转换费率低的优势，可将风格激进的基金转为同一基金公司旗下更稳健的品种，比如参与新股申购的债券基金等。最后，要关注当前现金比例较高的品种，比如近期进行拆分、持续营销或者新成立的基金。（周都）