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中铁上市 中国铁路市场化加速 ==
“为了解决资金缺口,推动运营相对独立、资产优质的铁路公司改制上市,是铁道部以市场化的方式寻找资金来源的一个重要渠道。”国家发改委综合运输研究所的专家表示。[详细<<]
中国铁路公司上市路径
中国铁路公司上市的最早记录可追溯到1996年,广深铁路股份有限公司在香港、纽约上市发行,成为中国铁路运输行业在境外上市的首家企业。
2006年7月10日中国证监会审议通过大秦铁路在国内A股上市发行,中国铁路运输行业首次步入国内A股市场。[详细<<]
== 中铁上市会给市场带来机会吗 ==
广州万隆:从十一五规划来看,未来几年铁路行业将迎来投资高峰。据统计,铁道部对全国铁路基础设施投资预算约为1.5万亿元,与“十五”计划相比,增长幅度超过250%。
值得注意的是,在基础建设和更新改造投资规模中,土木施工的投资将可能占到60%~70%,大约是7000亿~8700亿元,其余的部分是对电气化系统设备和信号通讯系统等的投入。铁路电气化方面,目前涉及的上市公司不多,且规模较小,主要有卧龙电气、国电南自。也就是说,在铁路电气化改造中,相关上市公司受益有限;土木施工方面,主要有时代新材、晋亿实业等,规模也不太大。综合而言,中国中铁上市后,将可能引起市场对铁路板块的关注,但不能过于乐观。
中铁能否走出中石油阴影?
中国中铁此次上市32.7245亿股,A股发行价4.80元。公司主业集中在基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造及房地产开发。
西南证券行业研究员王万金认为,有了中国石油之前的教训,这次市场对于中国中铁上市首日的定价应该更为谨慎。不过仍会有所高估。
根据王万金计算,中国中铁的实际价值应该在6元左右。即使按照30倍的市盈率计算,2008年预计每股收益0.23元,其估值也仅为6.90元。
东方证券则对中国中铁给出了较高的定价,7.05~8.60元的估值。 东方证券认为,中国中铁作为中国和亚洲最大的多功能建设集团,参与了中国所有主要铁路的建设,新建、扩建及改建的铁路总里程占中国铁路总运营里程的2/3,在该领域占有绝对的资源优势和竞争优势,应该给予一定溢价。
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