目前，推动价格上涨的压力较大，要通过各项宏观调控措施，避免出现物价大幅上涨形成真正的通货膨胀的局面；要使价格保持适度上升的态势。    

    今年以来，我国国民经济发展态势良好，呈现出增长较快、结构优化、效益提高、民生改善的好势头。而且，预计第四季度国民经济将继续保持这一良好的发展态势。总的来看，我国仍然处于经济持续高增长时期，这一总趋势没有发生变化。

    但是，在经济全球化背景下，我国经济对外开放度空前提高，国际经济波动对我国经济影响加大。目前，次贷危机使美国经济前景的不确定性增加。国际货币基金组织预测，美国经济增长率今明两年均约为1.9％，比去年增长率低一个百分点。该组织还对2008年全球经济增长率预测从三个月前的5.2％下调到4.8％，并强调世界经济面临的最大威胁是美国次贷危机导致的金融市场动荡。

    如果明年美国和世界经济减速，将导致我国出口增长速度放慢，进而可能导致经济增速稍有降低。因此，在国内经济保持良好发展的同时，要注意防范国际经济波动对我国经济的冲击和负面影响。

    经济继续平稳较快增长

    今年以来，我国经济保持了快速增长的强劲势头。前三季度我国国内生产总值达166043亿元，同比增长11.5%。

    农业生产稳定增长，夏粮增产，粮食可望连续第四年获得丰收。

    工业生产快速增长，前三季度全国规模以上工业增加值同比增长18.5%。工业企业效益继续提高，1～8月工业企业实现利润15632亿元，增长37%，增幅同比提高7.9个百分点。工业企业经济效益综合指数为206.56，同比提高21.57点。

    对外贸易较快增长，贸易顺差继续增加。前三季度，进出口总额15708亿美元，同比增长23.5%。其中，出口8782亿美元，进口6926亿美元。贸易顺差1857亿美元，比上年同期增加758亿美元。9月末，国家外汇储备达到14336亿美元。

    我国经济平稳较快增长的趋势没有发生改变，经济发展的内在协调性有所增强，这主要表现在：投资、出口和消费三大需求正在向宏观调控要求的方向变化。

    前三季度，投资增长速度有所回落，全社会固定资产投资91529亿元，同比增长25.7%，比上年同期回落1.6个百分点。居民消费价格指数(CPI)涨幅也出现了回落，9月份CPI同比上涨6.2%，涨幅比8月份回落0.3个百分点。进出口总额增长速度比上年同期回落0.8个百分点。

    而消费对经济增长的贡献率在增加。今年以来，消费保持了较快增长，前三季度，社会消费品零售总额63827亿元，同比增长15.9%，9月份增速继续加快到17.0%。其中，汽车类商品销售增长38.1%，家具类增长38.7%，建筑及装潢类增长43.3%。

    城乡居民收入大幅度增加，改善民生的政策使居民得到了较多实惠。前三季度，城镇居民人均可支配收入为10346元，实际增长13.2%；农村居民人均现金收入3321元，实际增长14.8%。而且，截至9月末，全国城镇累计新增就业人数920万人，已完成全年900万人的目标。

    社会保障力度进一步加大。前三季度，财政用于社会保障和就业的支出为3089亿元，增长29.5%。9月末，全国城镇居民最低生活保障人数和农村最低生活保障人数都有不同程度的增长，各项社会保险参保人数增多，覆盖面扩大。前三季度消费、投资和外需对经济增长的贡献率分别为37.0%、41.6%和21.4%。

    节能减排取得一定成效。部分高耗能产品生产和出口增幅回落。1～9月，粗钢、水泥、电石、铁合金产量增幅同比分别回落0.8、5.7、8.4和5.3个百分点；部分“两高一资”产品出口增幅继续回落。前9个月，铜、铝、铅出口量分别下降59%、57.1%和52.6%。钢材出口呈回落趋势。

    淘汰落后产能取得进展。前三季度，实现了全年关停小火电机组1000万千瓦的目标，关停淘汰落后水泥产能3000万吨，淘汰机焦产能1100万吨等。淘汰落后产能有力地推动了行业节能减排。

    通胀压力加大成为突出问题

    在国民经济发展态势良好的情况下，当前通货膨胀压力加大成为突出问题。

    居民消费价格继续上涨。前三季度，居民消费价格同比上涨4.1%。其中，9月份同比上涨6.2%。上涨较快的主要是食品价格；前三季度，食品价格同比上涨10.6%。其中，粮食上涨6.3%，鸡蛋上涨26.2%，肉禽及其制品上涨29.1%，水产品上涨4.6%，鲜菜上涨3.0%。其余商品价格有涨有落。其中，居住价格上涨4.1%；前三季度，商品零售价格上涨3.2%。其中，9月份上涨4.9%；前三季度，工业品出厂价格比去年同期上涨2.7%，原材料、燃料、动力购进价格上涨3.8%。

    住房价格持续上涨。近几年来，我国住房价格持续上升，并有加快趋势。今年前三个季度，70个大中城市房屋销售价格累计平均上涨6.7%。其中，第三季度上涨8.2%。新建住宅价格上涨7.2%，其中第三季度上涨9%。一些大城市房屋销售价格涨幅更高，一至三季度深圳平均涨幅为15.7%，北海市12.1%，北京10.1%。

    这主要是由于城市化进程加快，人口流动刺激了对城市特别是大城市的住房需求增长，加上住宅的供应相对偏紧、结构不尽合理、土地开发建设成本提高、建筑材料价格上涨等一系列因素，推动了房价上涨。虽然已出台了一些针对房地产的调控措施，但房价快速上涨的趋势未见逆转。

    油价上涨加大通货膨胀压力。最近国家再次调升成品油价格，进一步加大了通货膨胀的压力。从11月1日起，汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元。石油是基础性产品，其价格水平直接影响纺织业、塑料行业、油漆涂料业、家电行业。同时，也影响当前作为消费热点的汽车制造、住宅建设和交通运输这些产业。油品涨价将抬高企业的能源成本，对一系列产品的价格产生连锁反应，进一步加大了通货膨胀的压力。

    当前物价水平上涨的主要原因

    目前，价格上涨主要是反映在CPI上涨上。然而，是否发生通货膨胀需要以商品零售价格指数来衡量，因为商品零售价格指数反映的是物价总水平。所以，保持物价总水平基本稳定，对平抑物价、遏制通货膨胀具有重要意义。

    当前CPI的上涨，主要是受猪肉、植物油等农产品短缺影响。由于农产品，包括猪肉、鸡蛋、植物油和蔬菜等，其产量和价格本身存在周期波动。西方经济学家把农产品产量和价格之间的相关周期波动概括为“蛛网理论”。我国农产品，特别是猪肉和蔬菜的产量和价格变化也体现了该理论所概括的规律，生猪蓝耳病、禽流感等疫情只是加剧了这一规律引发的价格波动。

    同时，由于我国对外开放，某些农产品如大豆等依赖进口，因国际市场该农产品价格上涨，进口成本提高，造成国内植物油价格大幅度上升。但是，这种价格上升应遵循“蛛网理论”的规律，价格上涨作为整个周期循环中的一个阶段，是短缺性和暂时性现象，在猪肉等农产品产量增加后价格会随之下落。

    油价上涨有可能引发工业产品价格普遍上涨。今年以来，我国工业品出厂价一直保持较低水平，1～9月同比上涨2.6%。因此，反映通货膨胀率的商品零售价格指数得以保持在较低水平。然而，油价上涨有可能推动工业品出厂价大面积上涨，进而推动商品零售价格指数上涨，加大了形成通货膨胀的风险。

    货币信贷增速较快、流动性过剩是造成物价总水平上升的主要原因。近几年来货币供应量增速较快，2000年～2006年M0、M1、M2年均增长分别为10.5%、15.3%、16.5%。今年以来，货币供应量增长进一步加快，8月末M0、M1、M2同比增长分别为15.0%、22.8%、18.1%；9月末，分别同比增长13.0%、22.1%、18.5%，均超过实际经济增长率较多。

    前三季度，货币净投放量达到1958亿元，同比多投放302亿元。9月末，金融机构各项贷款余额比年初增加33602亿元，同比多增6422亿元；各项存款余额比年初增加47488亿元，同比多增5893亿元。因为银行系统本身具有“创造信用”的功能，亦即只要有一定的货币投入银行，就会产生“派生存款”，通过银行系统这个“黑匣子”产生乘数效应的货币增加；经多年积累后，势必造成货币供应量相对实体经济较多，产生流动性过剩，推动物价总水平上涨。

    当前这一轮流动性过剩与我国以往货币供应量过剩具有明显的不同之处，主要是与对外经济密切相关：一方面是由于国际贸易收支顺差扩大带来的外汇占款增加；另一方面是由于人民币升值预期等因素，致使大量国际游资通过各种途径进入我国金融市场。这两方面均加大了央行投放人民币的压力，推动货币供应量较快增长，形成了流动性过剩问题。随着流动性过剩逐步传导到实体经济，还将带动社会需求快速增长，进一步加大通货膨胀的压力。

    多途径缓解通胀压力

    由于通货膨胀压力进一步加大，为了促进国民经济又好又快发展，缓解通货膨胀压力成为当前宏观调控的首要任务。解决流动性过剩问题、缓解通货膨胀压力需要采取综合措施，多管齐下，逐步缓解。

    收紧流动性，控制价格过快上涨，紧缩的货币政策和积极灵活的财政政策相结合。

    货币政策方面，要继续完善金融调控，综合运用多种货币政策工具，进一步紧缩基础货币供给，坚决控制货币供应增长率和减少流通中的货币量，加强对流动性的风险管理。

    同时，要加快金融制度创新，不断拓宽企业融资和居民投资渠道，扩大股票、基金、债券等的供给，继续改善银行的金融服务，为居民提供更多的投资理财产品。

    居民投资股市有利于减少存款即流通中的货币量，应采取措施促进资本市场平稳健康发展，保护居民的投资积极性，将有利于减缓通货膨胀压力。

    加大公开市场对冲操作力度，增加发行由商业银行等金融机构定向购买的中长期债券，减少金融体系中的短期流动性。

    财政政策方面，继续落实改善民生的各项政策，发挥积极的财政政策在促进国内消费中的作用，努力扩大内需，促进消费的较快增长。加大财政在社会福利方面的支出，完善教育和卫生等公共服务，健全社会保障制度。

    进一步完善各项消费政策，调整消费税制等方面的政策，鼓励并方便居民扩大消费。同时，要进一步改革分配制度，增加居民收入，大力提高中低收入群体的消费水平。

    继续抓好“三农”工作。特别要进一步落实促进生猪生产、油料生产、奶业发展的政策措施，通过产量增加，平抑猪肉、鸡蛋、油料等价格。

    加强市场价格监管，抑制物价过快上涨。密切监测主要农产品和工业品市场供求和价格变动情况，严防个别产品短期引起的价格暴涨和剧烈波动，保证市场供应。加大价格监督检查力度，坚决打击哄抬物价、囤积居奇等各种价格违法行为。

    扩大进口，努力减少贸易顺差，缓解外汇占款对投放货币的压力。根据国内经济发展的需要，适当扩大对国内紧缺农产品的进口，如增加对猪肉等商品的进口，平抑市场物价；适当放宽加工贸易内销政策，减少加工贸易顺差；适当降低部分产品的进口关税，清理进口非关税壁垒，扩大对重要原材料、先进技术和设备等的进口。

    加强对外资流入的监管，防止投机性“热钱”的非法流入。稳步推进汇率形成机制的改革，增加汇率机制的灵活性，适当加快人民币升值步伐。（文/赵涛 作者为中央政策研究室副秘书长）

    温和通胀是必然趋势 汇率应成宏观调控总纲

   中信证券最新研究结果称，今年我国经济高增长已成定局，预计全年GDP增长约在11.3％，在没有重大外部因素冲击的情况下，明年GDP增速仍将维持在11％左右。受总需求的影响，温和通胀仍将是未来一段时间的趋势，本月CPI可能达到6.7％的水平，预计今年全年CPI涨幅将落在4.3％到4.7％的区间，明年这一区间则将小幅降至3.5％到4.0％。

    周小川：预计四季度通货膨胀会明显好转

    中国人民银行行长周小川周二表示,到第四季度中国通胀料会好转,央行在那之前预计不会进一步收紧货币政策。

周小川，1948年出生。1975年毕业于北京化工学院；1985年获清华大学博士学位；1986年11月至1991年9月任国家经济体制改革委员会委员；1986年12月至1989年12月任对外经济贸易部部长助理；1991年9月至1995年9月任中国银行副行长；1995年10月任国家外汇管理局局长；1996年10月至1998年2月任中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长；1998年2月任建设银行行长；2000年2月任证监会主席；2002年12月任中国人民银行党委书记、行长。>>>更多

   解读前三季度经济数据：宏观调控成效正在显现

    李晓超在国务院新闻办举办的新闻发布会上说，今年以来宏观调控政策有三个特点：

    一是综合使用了货币、财政等各项政策；

    二是在调控的着力点上既调需求，也增加供给；

    三是通过增加低收入群体收入，缓解了低收入群体因价格上涨对其生活的影响，又稳住了消费的增长。同时，通过取消、下调高能耗、高排放资源性产品的出口退税率，既有利于节能减排，又有利于控制贸易顺差的过快增长。

    李晓超说，正是由于加强和改善了宏观调控，我国防止了经济增长由偏快转为过热；比较好地利用了世界经济较快发展带来的机遇，保证了经济持续平稳快速增长的势头；消费、投资、外需三大需求也都在向宏观调控目标的方向变化。>>>详细

    社科院报告：中国不存在进入全面通胀风险

    21日，由中国社会科学院金融研究所与上海市人民政府发展研究中心主办的“中国宏观经济(2007·秋)”论坛在上海举行，中国社科院金融研究所发布了《中国宏观经济分析2007秋季报告》。

    《报告》指出，目前，在强劲的总需求带动下，我国物价水平呈抬头趋势。不过，当前物价的快速增长主要是粮食价格上涨所致，不太可能形成全面、持续、不可容忍的通货膨胀。也就是说，中国并不存在进入全面通胀的风险。 >>>详细

    林毅夫:通胀抬头不影响对中国经济前景乐观的判断

    林毅夫指出，中国目前的通胀水平虽然比前几年高，但和国际相比还是比较低的，并不影响对中国经济形势乐观的判断。

    “有人因此而对中国发展前景持保留态度不足为奇。”他说，“回顾改革开放将近３０年的进程，哪段时间没有人对中国经济有所怀疑呢？”

    林毅夫指出，中国经济实力已迅速提升，但仍是一个发展中国家，与发达国家有很大差距。这种差距既说明有不足，也说明中国发展潜力巨大。如果能充分发挥“后发优势”，中国经济应会继续以较高速度增长。 >>>详细

    专家预测明年CPI增长3.5% 符合"高增长低通胀"

    发改委经济研究所经济运行与发展研究室主任王小广预测，全年CPI将增长4.3%，超过年初预计的调控目标，但仍处于可控的范围内，而明年物价继续加速上升的可能性较小，经济增长与通胀的组合仍然是“高增长低通胀”，明年价格调控的重点是房价而不是物价。 >>>详细