经历了长达几个月“犹抱琵琶半遮面”的日子，美联储降息风潮终于“如期而至”。当地时间9月18日，美联储在所举行的货币政策会议上决定，降息50个基点，将联邦基金利率由5.25%降至4.75%，此次大刀阔斧乃是美联储近４年以来的首次降息。

    包括美联储前主席格林斯潘和投资大师罗杰斯等，均曾在此前表示，在面对抑制通涨和刺激经济增长的双难选择下，美联储将会进行温和降息。所以此番的“大手笔”的确令很多市场人士备感意外。毕竟，伯南克不是格林斯潘，自然风格迥异。有市场人士指出，本次的降息行动只是“伯氏改革”的开始，这无疑给投资者判断未来联储的动向留下了想象空间。

　　降息“强心针”催涨股市

    在公布利率决定后，美股指数大幅攀升，道琼斯工业指数大幅上涨336点至13739.39，涨幅2.5%，创近五年来最大单日涨幅，标普500和纳斯达克指数分别大涨2.9%和2.7%。

    由于降息有利银行盈利能力的增加，所以此次的标准普尔金融类股指数劲扬4.5%，花旗劲升5.2%，报48.44美元。摩根大通攀升5.6%，报47.82美元。另外，地产股亦有不俗表现，道琼斯美国房屋营建指数跳升6%。

    与此同时，雷曼兄弟也在美联储宣布降息前公布了其意外强劲的业绩,也有助于缓和投资人对信贷市场萎缩对银行业冲击的忧虑。雷曼兄弟急升10%,报64.49美元。雷曼兄弟首席财务官克里斯·奥米拉乐观地表示，“信贷状况正缓慢地恢复正常，最糟糕的时期已经过去。”

    美国白宫管理和预算办公室主任尼塞尔也表示,布什政府对美联储和联储主席伯南克抱有“很大的信心”，希望继续保持他们的独立性。但他拒绝就美联储降息50个基点的举措发表直接意见,他指出，“确保美国经济的强劲增长永远都是重要的。任何能对此起到正面促进的举措都是好的。”

    美元前景“不容乐观”

    在汇市市场上，美元以79.71点开盘，最高上触79.85点，最低下探79.17点，较前个交易日下跌55点，跌幅达到0.69%。美元兑主要货币汇率均出现下跌，美元兑欧元汇率再创新低，达1欧元兑1.39８８美元；黄金期货价格当天曾一度上涨至733.3美元/盎司，创２８年来新高。

    受美联储减息影响，加元兑美元触及30年新高。美元在美联储声明公布后跌至1.0131加元。由于美联储同时下调联邦基金利率和贴现率各50点，利好商品价格。商品价格迭创新高，随着国际商品价格的走高，加元冲劲十足，兑美元已经逼近同价。不过，加拿大央行却表示，可能不会在近期调整利率政策。此举凸现出美国和加拿大央行之间货币政策的差异，加元后市上攻动力充足。

    受美国次贷危机影响，欧元区经济景气指数大幅下滑，打击欧元人气，可美联储意外降息50个基点，则缓解了投资者对经济的担忧，令欧元兑美元创出1.398８美元，达到有史以来的最高水平。

　　降息或将引“通货膨胀”

    究竟本次降息是危机逼迫下的救急之举，还是新一轮降息周期的开始？美联储在当天的声明中并没有明确表明立场，只表示将继续关注相关经济数据的变化，从而决定下一步利率政策，并将适时调整政策以稳定物价、保证经济持续增长。

    美国联邦公开市场委员会(FOMC)７年来首次将通胀风险放置次位,转而把金融市场近期动荡所引发的对经济的负面影响作为关注重点，委员会指出，“部分通胀风险仍然存在”。

    苏格兰皇家银行首席国际策略师艾伦·拉斯金表示：“下调联邦基金利率和贴现率各50个基点,对降息周期而言是个大胆的开局。”他同时指出，“美联储降息25基点将会打压美元，美元前景堪忧。”目前市场已普遍达成看空美元的共识。卡内基·梅隆大学教授Allan Meltzer则认为,在通胀风险仍然很大,且失业率仅为4.6%之际,大幅调降利率是个“大错误”。国际投资家罗杰斯及麦嘉华也说，伯南克的此次降息，会刺激通货膨胀，导致美元崩跌，美国经济将陷入经济衰退。

    但在将联邦基金利率调降50个基点后,美联储并没有暗示“首要关注问题”是否已经变成经济增长受损，或仍为通胀风险，观察人士认为这体现了全球信贷危机带来的不确定性。

　　降息实乃“双刃剑”

    美联储这次降息就长期而言，对拯救美国这一全球经济火车头的能量有多大，在业界则是见仁见智。有数据显示，身负次级债务的消费者达150万-200万人。因此对于濒临倒闭的机构而言，降息并不能够帮助其延续生命。即便是对背负沉重次级抵押债的消费者来说，美联储的举措也只是杯水车薪。但从总体上来看，美联储这次激进的减息,虽难解决诸多经济隐忧,但至少令备受困扰的美国乃至全球经济松一口气。希望处于困境中的银行在吃下降息这帖重药后能够病情转好。（记者 艾家静　实习生 钱凡耘）

    经济观察：美元疲势难减 套利机会放大

    与此相比，美元继周一（9月10日）跌至15年来最低位后，周二美元表现依旧疲软，始终在“低空盘旋”。而以欧元为代表的欧系货币出现较大的上涨行情，日元也强劲走强。近期公布的美疲软经济数据以及美联储几乎已成定局的降息预期，都让美元雪上加霜。看空美元已经成为市场的一致呼声。

    IMF指出美元主导地位逐渐削弱

    国际货币基金组织(IMF)日前公布,美元在全球储备货币中的主导地位正在逐渐削弱,而欧元越发受到欢迎。根据各成员国家提交给IMF的数据,发展中国家中欧元受欢迎的趋势更加明显。

    IMF公布的数据显示,截至2006年12月,发展中国家外汇储备中约30%为欧元,60%为美元；而六年前欧元与美元的比重分别为19%和70%。发达国家也在增加欧元储备，其外汇储备中的欧元比率从2000年12月的17%提高至21%；美元储备大致持稳于72%,六年前为近73%。大部分国家的外汇储备中还包括日元及英镑等其他货币。

    美元兑欧元创历史新低

    由于投资者对美国经济的健康发展表示质疑,预期美联储降息，加之美国财政部长保尔森表示金融市场动荡或将持续一段时间，美国东部时间１２日纽约外汇市场中美元加速走贬,兑欧元汇率创下新低。

    当天纽约汇市盘中，欧元兑美元一度达到１．３９１４；收盘时，欧元兑美元从前一个交易日的１．３８３２升至１．３９０８。

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