新闻背景:今年以来人民币基准利率5次调整概况  新闻分析:“稳定通胀预期”成央行加息关键词 央行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率      中国人民银行9月14日日晚间宣布，自9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率上调0.27个百分点。个人住房公积金贷款利率上调0．18个百分点。     存、贷款：根据决定，金融机构一年期存贷款基准利率均上调０．２７个百分点，存款利率由现行的３．60％提高到３．87％；贷款利率由现行的７.02％提高到7.29％；[详细]      住房公积金：个人住房公积金贷款利率相应上调0．18个百分点。[详细]  人民银行宣布年内第五次加息以稳定通货膨胀预期     中国央行表示，此次加息旨在加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期。[详细]    ·利率年内为何5次上调?   ·从“大算盘”到“小账本” ]

== 五度加息累加效应需关注 百姓如何理财 == == 累加效应需关注 后续"组合拳"蓄势待发 ==    ·需关注加息累加效应     人民大学证券与金融研究所副所长赵锡军：经过连续加息，市场已到了需要重点关注加息累加效应的时候了。美国的次级债风波与美国连续十几次加息有相当大的关系。由于连续加息，目前信用等级比较差的借款人，在不断加息后无法偿还利息，从而引发了次级债风波。    ·负利率问题得到缓解     央行此次加息后，一年期存款利率调整至3.87％，扣除5％的利息税后，利率为3.6765％。如果仅以今年衡量，今年前8个月的CPI均值为3.8875％。本次加息后，负利率的问题毫无疑问正在得到缓解。[详细]    ·年内仍有可能加息     中信证券首席宏观分析师诸建芳：“加息的幅度是合适的，小幅多次加息，有利于合理引导市场预期。”多位业内人士也表示，年内再次加息的可能性仍然很大。[详细]    ·后续"组合拳"蓄势待发     尽管与上次加息仅间隔24天，此次年内第五次加息并未出乎业内人士意料。接受记者采访的专家认为，加息可以补偿储户购买力损失、防止经济过热。鉴于目前实际利率为负状况并未根本改变，央行年内还可能继续加息，并打出窗口指导等“组合拳”。[详细] == 经济专家：宏观调控可能更加频繁 ==     左小蕾：我国宏观调控政策应该向频繁调控、提前调控转变，将经济风险控制到最小。     李慧勇：政府可以考虑进一步加息，加快人民币升值步伐和加大回笼流动性力度，并预计未来12个月人民币存款基准利率将提高0.81个百分点，年内至少再加息一次。      申银万国：国家将会进一步出台政策控制通货膨胀，这些政策可能包括：加快升值和进一步加息。预计今年人民币对美元汇率将达到7.3，升值6%，明年底人民币对美元汇率将达到6.7，升值8%；预计年内央行将再次加息。除此之外，明年上半年央行至少还将加息两次。[详细]     海外视点：     高盛：有关部门将出台进一步的紧缩措施，如再次加息27个基点、通过进一步上调存款准备金率更积极地回笼流动资金，以及抑制商业银行的放贷冲动等。     摩根大通：央行还会上调存款准备金率50个基点，达到13%。央行可能还会配合采取其他收紧流动性的方法，包括发行定向央票，在公开市场发行特别国债等。     瑞银：要解决中国经济中面临的问题，关键一点是要把过多的产能释放出去：一提升重工业、重型产业成本，二使人民币进一步升值。[详细]          == 加息频率增加 百姓如何理财 ==   ·股市：加息可能助推大盘冲击6000点？     据上海证券报：统计数据显示，2006年以来历次加息均对市场产生了利好效应。此次升息之后，大盘可能还会攻城夺地，或会越过6000千点整数大关。[周五： 沪深股市实现“三连阳” 周一：沪深股市低开高走]     股市当以平稳心态看加息：对于投资者而言，除了资金面和基本面外，这一调控政策对股市的负面影响也许会更多地体现在心态上。侯宁表示，频繁加息向市场传递了政府加大流动性收缩力度的信号。[详细]   ·基金：关注连续加息传递的政策信号     针对央行在不到一个月的时间内再次加息，基金普遍认为，短期看加息对股市影响有限，但持续加息在长期将对股市产生抑制作用，调控政策密集出台所传递的政策信号值得投资者关注。[详细]     基金投资应关注什么：理财专家建议，基金投资者在短期内可增加债券型基金的持有比例，在中长期内可关注具备发展潜力的策略型基金品种，而如果投资者看好中国股市的发展前景，指数型基金可作为长期投资手段。[详细]   ·房贷：50万元10年期房贷每月多还58.45元     购房人比较关注的五年以上贷款利率这次上调了0.27个百分点，从7.56％调整到了7.83％。但对于资信记录良好、符合国家相关政策的购房者，如果按商业性个人住房贷款利率下限（基准利率的0.85倍）执行，调整后的五年以上贷款利率为6.6555％，比调整前实际只上调了0.2295个百分点。[详细] [加息后房贷应选最匹配而非最省钱的]    年内第五次加息 还贷成本明显上升：理财专家建议，在加息频率增加的市场环境中，百姓应权衡收益与风险的关系，理性对待转存、投资及还贷。[详细]    贷款炒房当掂量：业内人士认为，加息难改楼市升温格局，但会加剧房地产企业从证券市场融资，以规避信贷成本上升的压力，而那些利用杠杆效应贷款炒房者，则应当仔细掂量风险承受能力了。[详细]   ·定存：1年期32天内转存合算     根据储蓄条例规定，支取未到期的定期存款，存期无论长短银行只能按每年0.81%的活期利率付息，这意味着办理转存也需要付出一定的成本。[详细]     盲目转存反而会丢利息：一些银行理财人士介绍，如果每次加息都转存，一些定期存款提前支取将按活期利率计息，没有到达转存临界天数的储户可能收益受损。年内不排除央行继续加息的可能，人们不如将资金存为期限较短的定期存款。[详细] [年内第五次加息 北京居民反应平静]   ·央行年内第五次加息 银行受影响甚微：对于银行来说，此次活期存款利率未上调，银行利差水平基本没有受到不利影响，盈利能力将继续被看好。[详细]      ·债市配置性需求或成债市支撑：受央行再度加息影响，周一货币债券出现小幅调整。详细]

== "稳定通胀预期"成央行加息关键词== ==央行稳定通胀预期 1月内两加息==     这是央行今年以来第五次宣布加息，距离上次宣布加息仅间隔２４天，是近年来加息间隔时间最短的一次。分析人士指出，回顾央行最近几次加息，“稳定通胀预期”已成加息关键词。加息周期日渐缩短，体现出央行力图保持利率为正值的决心。[详细]     郭田勇：“这次加息实属意料之内。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇接受新华社记者采访时说，此次加息有助于改变我国居民存款负利率的局面，旨在稳定通货膨胀预期。      郝福满：“在通胀压力不断加大的时候，保持利率为正已成为中国央行考虑的问题。”世界银行中国首席经济学家郝福满指出。 ==央行目标:对抗通胀(M2增长16%仍有差距)==     继２００７年７月中国广义货币供应量（Ｍ２）余额同比增长达到１８．４８％高点后，８月份Ｍ２余额达到３８．７２万亿元，同比增长１８．０９％。虽然增速略有回落，但距离央行对货币信贷总量的年度预期目标——Ｍ２增长１６％左右仍有差距。[详细]     宋国青：８月份Ｍ２增速的略微放缓并不能掉以轻心，因为８月份大量流入基金和股市的资金实际上并没有计入Ｍ２。 银行信贷和货币供应量不断走高必将带来央行下一步调控政策的进一步趋紧。      庄健则：此次加息的效果可能更多的是在心理层面，而要解决中国经济目前存在的主要问题还需从长计议，同时搭配使用其他政策与手段。    央行"温水煮蛙"扼通胀 专家称年底仍有加息可能     央行：8月份金融三大关键数据“增速”各异    8月份金融数据:中长期贷款快速增长释放啥信号    透视8月末M2余额细微变化:回收流动性政策发力    今年来我国出台了哪些政策抑制流动性过剩 ==CPI涨幅创10年新高 将出台更多紧缩措施?==   ·两大敏感数据不容乐观 加息之弦再度绷紧     国家统计局9月11日发布的数据显示，今年8月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨6.5％，为今年月度最高涨幅，连续4个月创出新高。来自海关总署的数据则表明，我国8月份贸易顺差达249.7亿美元，比去年同期增长85%，创有纪录以来的次高水平。详细]   ·本网专访：经济学家详解中国经济是否过热     9月14日上午10:00国务院发展研究中心宏观经济研究部张立群和中国社科院金融学者彭兴韵做客新华网,就"认清经济形势 坚持宏观调控"与网友进行在线交流。[详细] ·胡祖六：资产价格膨胀是当前中国经济最大风险     高盛亚太区董事总经理胡祖六在出席“防范危机 化解新的金融风险”论坛上指出，目前中国的货币体系过于松驰，资产价格膨胀可能是当前中国经济面临的最大金融风险。[详细] ==今年CPI走势== 　 ·8月CPI为何大涨   ·警惕物价轮番上涨苗头  　·统计局专家:CPI继续大幅上涨可能性不大  　·周小川:人民银行希望实际利率为正值

==8月中国经济主要运行数据 市场神经再度绷紧==  外贸：8月贸易顺差249.8亿 进出口1.37万亿美元     今年６月以来，国家通过采取加征出口关税、取消或降低出口退税、扩大加工贸易限制类产品目录等手段连续对外贸政策进行调整。随着政策的落实到位，８月份当月我国出口增速开始回落，进口增速稳中趋升，外贸领域的宏观调控措施效果开始显现。[详细]   CPI：8月居民消费价格上涨6.5% 连续4月创新高    国家统计局１１日发布统计，受食品价格大幅上涨影响，今年８月份全国居民消费价格（ＣＰＩ）同比上涨６．５％，为今年月度最高涨幅，连续４个月创出新高。１－８月ＣＰＩ累计上涨３．９％。[详细]   PPI：8月工业品出厂价涨2.6% 食品类上涨8.6%     新华网北京９月１０日电（记者张毅）国家统计局１０日发布的最新统计显示，受食品价格上涨较快影响，８月份全国工业品出厂价格同比上涨２．６％，其中生产资料出厂价格低于生活资料价格上涨幅度１．３个百分点，但生活资料价格中耐用消费品价格同比略有下降。[详细]  房价：8月70大中城市房价涨8.2% 北海深圳领涨     据国家发展改革委、国家统计局调查显示，2007年8月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.2%，涨幅比上月高0.7个百分点；环比上涨1.4%，涨幅比上月高0.2个百分点。[详细]  固定资产投资：1-8月份城镇固定资产投资增26.7%     1-8月份，城镇固定资产投资66659亿元，同比增长26.7%。其中，房地产开发完成投资14277亿元，增长29.0%。[详细]  金融：8月份金融机构人民币贷款增加3029亿元     中国人民银行１２日公布的数据显示，８月末，金融机构本外币各项贷款余额为２７．１０万亿元，同比增长１６．９６％。金融机构人民币各项贷款余额２５．６１万亿元，同比增长１７．０２％，增幅比上年末高１．９５个百分点，比上月末高０．３９个百分点。今年８月份，金融机构人民币贷款增加３０２９亿元，按可比口径同比多增１１６０亿元。[详细]  股市：8月沪深股市再创新高 沪指站上5200点     ３１日沪深两市高开，上证综指开盘报５１８４．０９点；深证成指开盘报１７６８０．８５点。至１１：３０，沪指午盘收５１８５．８８点，涨０．３５％；深成指午盘收１７８０８．０７点，涨０．８４％。至１５：００，沪指收盘５２１９．３３点，涨１．００％；深成指收盘１７８７２．１１点，涨１．２１％。[详细]  汇市：人民币汇率创新高 汇改以来累计升超7.4%  商业：8月我社会消费品零售总额同比增长17.1%  8月份全国规模以上工业生产同比增长17.5%  2007年8月份企业商品价格同比上升6.5% 　⊙ 8月各项价格指数 居民消费价格 上涨6.5% 城市价格 上涨6.2% 农村价格 上涨7.2% 消费品价格 上涨8.0% 服务项目 上涨1.8% 非食品价格 上涨0.9% 食品价格 上涨18.2% 食品类 上涨18.2% 粮食价格 上涨6.4% 油脂价格 上涨34.6% 肉禽及其制品 上涨49.0% 鲜蛋价格 上涨23.6% 水产品价格 上涨6.2% 调味品价格 上涨4.4% 鲜果价格 下降3.3% 鲜菜价格 上涨22.5% 烟酒及用品类 上涨1.7% 烟草价格 上涨0.9% 酒类价格 上涨3.4% 医疗保健及个人用品类 上涨2.3% 中西药价格 下降0.6% 中药材及中成药价格 上涨10.5% 医疗保健服务价格 上涨2.3% 居住类 上涨4.3% 水、电及燃料价格 上涨2.7% 建房及装修材料价格 上涨4.8% 租房价格 上涨3.9% 家庭设备用品及维修服务类 上涨1.7% 耐用消费品价格 上涨1.1% 家庭服务及加工维修服务价格 上涨7.5% 衣着类 下降0.9% 服装价格 下降1.0% 交通和通信类 下降1.3% 交通工具价格 下降2.2% 车用燃料及零配件价格 下降1.4% 车辆使用及维修价格 上涨1.7% 城市间交通费价格 上涨3.0% 市区交通费价格 上涨0.5% 通信工具价格 下降18.4% 娱乐教育文化用品及服务类 下降1.1% 学杂托幼费价格 下降0.7% 教材参考书 下降1.0% 文娱费价格 上涨3.1% 旅游价格 上涨2.6% 文娱用品价格 下降0.5%

== 今年央行调控政策回顾== ==央行今年已7次上调存款准备金率 4次加息==   ·9月25日起：央行上调存款准备金率0.5个百分点 　·  8月22日起：上调金融机构人民币存贷款利率 　·  8月15日起：央行上调存款准备金率0.5个百分点 　·  7月21日起：上调金融机构基准利率0.27个百分点      ·  6月5日起：央行上调存款准备金率0.5个百分点   · 5月19日起：上调金融机构人民币存贷款基准利率   · 5月15日起：央行上调存款准备金率至11%   · 4月16日起：央行上调存款准备金率至10.5%   · 2月25日起：央行上调存款准备金率至10%   · 1月15日起：央行上调存款准备金率至9.5%   · 3月18日起：上调金融机构人民币存贷款基准利率 ==相关经济专题== ·首期特别国债发行   ·投资港股开闸  ·沪指首次收于5000点 ·聚焦8月份经济数据 ·美国次级债危机     ·经济述评:调控下的中国经济 人民币存贷款基准利率调整表  项 目 调整前利率% 调整后利率% 调整幅度 一、存款 （一）活期存款 0.81 0.81 0.00 （二）整存整取定期存款 　 　   三个月 2.61 2.88 0.27 半　年 3.15 3.42 0.27 一　年 3.60 3.87 0.27 二　年 4.23 4.50 0.27 三　年 4.95 5.22 0.27 五　年 5.49 5.76 0.27 二、贷款 六个月 6.21 6.48 0.27 一　年 7.02 7.29 0.27 一至三年 7.20 7.47 0.27 三至五年 7.38 7.65 0.27 五年以上 7.56 7.83 0.27 　三、个人住房公积金贷款 五年以下（含五年） 4.59 4.77 0.18 五年以上 5.04 5.22 0.18

== 央行历次调整利率时间及股市反映 == 次数 调整时间 调整内容 公布第二交易日股市表现(沪指） 　 11 2007年09月15日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点 9月15日 开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，涨2.06% 10 2007年08月21日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 8月22日 开盘：4876.35点，收盘：4980.08点，涨0.50% 9 2007年07月20日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点 7月23日，开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81% 8 2007年05月19日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 5月21日，开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04% 7 2007年03月18日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27% 3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87% 6 2006年08月19日 一年期存、贷款基准利率均上调0.27% 8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20% 5 2006年04月28日 金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85% 沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％ 4 2005年03月17日 提高了住房贷款利率 沪综指下跌0.96％ 3 2004年10月29日 一年期存、贷款利率均上调0.27% 沪指大跌1.58％，报收于1320点 2 1993年07月11日 一年期定期存款利率9.18%上调到10.98% 沪指下跌23.05点 1 1993年05月15日 各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82% 沪指下跌27.43点 == 世界其他国家现行利率水平 ==  国家和地区 最新利率水准 最近一次变动 美洲 美国 联邦基金利率4.75% 2007年9月18日降50基点 基本贴现率5.25% 2007年9月18日降50基点 加拿大 隔夜拆款利率4.5% 2007年7月10日升25基点 亚洲 日本 隔夜拆款利率目标0.5% 2007年2月21日升25个基点 贴现率0.75% 2007年2月21日升35基点 中国 金融机构一年期存款利率3.60% 2007年8月22日升27基点 一年期贷款利率7.02% 2007年8月22日升27基点 中国台湾 重贴现率3.125% 2007年6月21日升25基点 担保放款融通利率3.5% 2007年6月21日升25基点 中国香港 最优惠利率(P)7.75%/8.00% 2006年11月7日降25基点 隔夜贴现窗利率6.75% 2006年6月30日升25基点 韩国 隔拆利率目标4.75% 2007年7月12日升25基点 大洋洲 澳大利亚 指标利率6.50% 2007年8月8日升25基点 新西兰 官方指标利率8.25% 2007年7月26日升25基点 欧洲 欧元区 附买回利率4.0% 2007年6月6日升25基点 英国 附买回利率5.75% 2007年7月5日升25基点 瑞士 利率目标区间2.00-3.00% 2007年6月14日调高目标区间25基点 瑞典 附买回利率3.50% 2007年6月20日升25基点 挪威 指标利率4.75% 2007年8月15日升25基点

【责任编辑 屈绍辉 吴庆伟 康宁】