美联储前主席格林斯潘（资料图片）

    新华网北京８月２３日电  世界银行前负责经济发展的高级副行长兼首席经济学家、诺贝尔经济学奖获得者美国人约瑟夫·斯蒂格利茨日前在法国《回声报》上发表文章指出，美国当前的次级抵押贷款市场危机与美联储前主席格林斯潘在任时实行的政策有关。

    文章说，一切源于２００１年的美国经济衰退。布什总统在格林斯潘支持下推行令富人受益的减税政策，但没能使美国走出网络泡沫破灭带来的经济衰退。美联储为了促进经济增长和就业，除了降低利率别无他法。但是，上世纪９０年代的过度投资是经济衰退的一大原因，所以降低利率没有极大地刺激投资，美国经济虽然繁荣起来，主要是因为美国家庭更多地贷款买房和负债消费。而且，由于低利率促进了房地产业的持续繁荣，美国人对自己不断增长的债务负担一直不以为意。

    为了让更多人借到更多的钱，美国还不断放宽放贷标准，次级贷款发放额不断上升，一些新的信贷品种允许个人贷款的数额越来越大，还出现了一些非固定利率的贷款品种。许多借款人没有多少金融知识，盲目借贷，也不具备风险意识。

    斯蒂格利茨在文章中指出，格林斯潘鼓励非固定利率贷款，认为美国人在过去十年间如果选择了非固定利率贷款，就能节省很多钱。他似乎认为美国经济只要有他掌舵就能一直欣欣向荣。可是经济增长总有难以维持的一天，这其实只是时间问题。

    房地产泡沫最终破灭。房价下跌后，有些借款人发现其贷款额远远高于他们所拥有房产的价格。由于利率提高，一些人已经无力偿还贷款。有太多的美国人在制定家庭预算时没有留出余地，一些放贷机构受利益驱使也没有提醒人们注意借贷风险。

    文章认为，房地产泡沫的破灭是可以预料到的，它所造成的影响也是可以预见的，那就是新的房地产项目在减少，正在销售的楼盘找不到买主。有关数据显示，美国过去６年创造的就业机会有三分之二以上与房地产业有关。房地产泡沫一度使美国人的生活水平高于他们的支付能力，而没有了房地产这台发动机，美国经济增长将会减速。

    斯蒂格利茨最后总结说，有句话用在格林斯潘身上很合适：斯人已去，遗害犹在。

    新闻分析：美国次级债到底出了什么问题

    次级抵押贷款市场正在搅动美国经济乃至全球金融市场的神经。2007年初以来美国次级抵押贷款市场问题不断涌现，掀开了住房市场降温的新篇章，而近期危机进一步扩大并出现了蔓延迹象。

    次级贷款的发放是建立在房价不断上涨及低利率假设的基础上。大部分次级贷款基于浮动利率，即贷款利率随短期利率变动而变动。一旦房价回落利率上升，次级借款人将会面临无力还贷风险。从2004年中开始，美联储先后17次加息，将基准利率从1%上调至5.25%，使得借款人还贷成本激增，远超出实际还贷能力。另一方面，近两年来美国住房市场逐步降温，使得房屋所有人的再融资变得更为困难。这最终导致了2006年以来次级抵押贷款拖欠、违约及停止抵押赎回权数量的攀升，并使美国包括新世纪抵押贷款公司在内许多贷款公司已撤出次级抵押贷款市场，寻求破产保护或者被收购。同时，投资于次级贷款证券的基金与投资人也卷入到这场风波中并遭受巨额损失，使得危机影响出现向全球蔓延的迹象。总之，此次危机很大程度上反映了次级贷款市场制度上的缺陷。  详细>>>

    次级抵押贷款市场危机对美国经济有何影响

    近来，美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象，引起美国股市剧烈动荡。投资者担心，次级抵押贷款市场危机会扩散到整个金融市场，影响消费信贷和企业融资，进而损害美国经济增长。 

    但许多分析家认为，就目前来看，次级抵押贷款市场危机可望被控制在局部范围，对美国整体经济构成重大威胁的可能性不大。 详细>>

·美次级债风暴引起全球金融市场震动

    8月9日，一名交易员在美国纽约证券交易所的交易大厅里观看电子屏显示的道琼斯指数信息。由于投资者担心美国次级抵押贷款市场危机加剧，９日纽约股市全线大幅下挫，其中道琼斯指数狂跌387.18点。 新华社/法新

    纽约股市：９日道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌３８７．１８点，收于１３２７０．６８点，跌幅为２．８３％。标准普尔５００种股票指数跌幅２．９６％。纳斯达克综合指数跌幅２．１６％。

    欧洲三大股指：９日伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数下跌１．９２％。法兰克福股市ＤＡＸ指数下跌２％。巴黎股市ＣＡＣ４０指数下跌２．１７％。 详细阅读<<

     次级抵押贷款危机波及英国非金融企业

    据英国《金融时报》１３日报道，当前的次级抵押贷款市场危机不仅让金融机构蒙受了损失，而且已经使得英国许多非金融企业的经营状况出现恶化。

     不同表现：百仕通、高盛欲在次级债危机中抄底获利

    新华网纽约８月１３日电  美国私募基金巨头百仕通（前译黑石）集团和美国著名投行高盛公司１３日先后表示在目前的次级债风波中看到了获利机会。鉴于目前债券、股票等资产价格大幅缩水，两家公司都计划建仓以待市场恢复平稳。

    近期，由于美国次级抵押贷款市场出现信用危机，次级抵押贷款债券疯狂缩水，拖累美国整体债券市场走软，纽约股市也连续下挫。正当众多金融机构纷纷转向更为安全的投资领域时，百仕通和高盛却希望在资产价格大幅缩水的市场中抄底获利。

     信贷市场危机引发华尔街金融风暴

    美国投资银行贝尔-斯特恩公司联席总裁、联席首席运营官沃伦·斯派克特5日辞职，成为美国信贷市场危机的牺牲品。贝尔-斯特恩公司是美国第五大投资银行，因为对信贷市场投资不当最近面临降级危险。公司3日坦言，当前正经历20多年来最险恶的华尔街金融风暴。

      罗杰斯：美次级贷危机是信贷史上“最大的泡沫”

    国际投资大师罗杰斯，近日对美国次级抵押贷款问题表示忧虑，称美国房地产市场的危机是信贷史上“最大的泡沫”之一。他表示，美国次级抵押贷款市场溃退，已导致上周全球股市市值蒸发2.1万亿美元，而该领域所引发的危机远不止这些。

·欧美日央行再次向银行系统注资以稳定市场

图表：美欧日央行提供巨额资金应对美国次级抵押贷款市场危机 新华社发

    欧洲中央银行13日向银行系统再注资476.6亿欧元，以稳定市场。该行同时表示，目前市场状况已“趋于正常”。  

    美联储也于13日宣布将再次向银行系统注资20亿美元，以缓解信贷市场危机。

    另据报道，日本中央银行日本银行同日宣布，将向银行系统注入6000亿日元资金，以避免出现流动性短缺。 详细>>>

     各大央行注资“连环掌”托起全球股市

     亚洲市场紧急应对次级贷危机 巨额注资稳定情绪

·美国：仍看好本国经济前景

     布什：美国股市将会实现“软着陆”

    美国总统布什８日表示，目前美国经济仍保持着稳定增长状态，相信美国股市也会走出目前的剧烈波动并实现“软着陆”。

    布什当天对媒体表示，股市的上下波动是股市的“天性”，他对此并不感到太担心，因为美国经济基本面仍然非常稳固和健康。他认为，投资者的紧张情绪最终会得到缓解，美国股市也将走出最近的剧烈波动状态。

     格林斯潘：次级债问题对美国经济影响有限

    美联储前主席格林斯潘曾为此发表见解指出，美国次优抵押贷款市场违约上升的风险，可能会波及其他经济领域，但尚难以发现房屋市场低迷扩散的迹象，美国房屋市场疲势似乎更多归因于高房价，而非抵押贷款质量下滑。对次优贷款的担忧不是一个小问题，但主要是因为一些买家购房较晚，房价已大幅上升导致浮息贷款利率调高后令投资者难以承受。

　  保尔森： 美国经济仍然保持乐观

    虽然股市大跌，但美国官员对经济仍然乐观。美国财长保尔森称，第二季美国经济表现强劲,出口尤其活跃,这是受美国以外经济增长而非疲弱美元的推动。“我现在相信全球经济稳健,是32年来最为繁荣的时期。欧洲的经济增长率已提高一倍，整个亚洲经济都在发展，如今日本也在前进,所以我认为这是受美国以外地区经济劲增的推动。”

·中国：是否受次级债危机拖累？

    分析人士认为，由于发展阶段不同，中国股市受全球及美国股市影响并不大，甚至存在“背离”现象——美国经济增长目前已跌落至五年来的最低谷，而中国经济的增速却达到了三年来的最高值；美国股市7月以来连续暴跌，而中国股市却连创新高。详细阅读<<

    中行发言人：中行所持美次优债报道不准确

    据了解，交通银行、中国建设银行、中国工商银行等也持有美国次级按揭债券，但数量均较少，影响不大。中行新闻发言人王兆文表示，中行已定于本月下旬公布２００７年上半年的经营状况和财务报告。中行持有美国次优按揭债券的相关信息，以中报披露内容为准。

    招行否认因美次贷危机亏损1.03亿元 称之前已平仓

    招商银行１３日发布消息，称近期个别媒体有关该行“在美国次级债危机中亏损１．０３亿元”的传言不实。招行行长马蔚华说，该行有关美国次级房贷债券的投资，在危机前已获利平仓。

    美国次级债危机升级 A股或免受其祸

    多数分析师认为，对于美国次级债危机的有关负面影响很难直接传导致国内，对于A股市场来说，由于市场相对封闭“躲过一劫”，目前股市没有明显的利空信号。

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