编者按： 中国国家外汇管理局２０日宣布，在天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港。这是继放开银行系、证券类、保险系合格境内机构投资者投资境外股市之后，中国拓宽外汇资金流出渠道的又一重要举措。

    境内个人直接对外证券投资跨出“第一步”

    根据国家外汇管理局的最新规定，居民个人直接投资境外证券的投资规模不受年度５万美元的购汇总额限制。试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。

    此前，国内居民不能直接投资境外股票，自有外汇资金只能投资于Ｂ股、ＱＤＩＩ产品、商业银行发行的外币理财产品，或者进行外汇及黄金买卖等。

    外汇局规定，投资须通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理，投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。自有外汇投资的本金及收益如需结汇的，应按照《个人外汇管理办法实施细则》的相关规定办理。实行投资者风险自担原则，业务办理机构应如实向投资者提示投资风险，同时严格内部风险控制，执行有关法律法规，完善信息披露机制，保障投资者合法权益。[详细]

中国允许个人境外直接证券投资为哪般     央行数据显示，我国外汇储备余额上半年突破１．３３万亿美元，同比增长４１．６％。我国目前是世界第一大外汇储备国。外汇储备较快增长直接导致央行以外汇占款的形式被动投放基础货币，加剧了流动性过剩的压力，对货币调控的自主性和有效性形成一定的制约。在此背景下，我国明确表示要积极拓宽外汇投资渠道。     “此举是近年国家外汇管制逐步放宽的体现，是外汇管理体制改革的重要内容之一。”中国银行金融专家谭雅玲接受新华社记者采访时说，批准开展境内个人直接对外证券投资试点，有利于国内资金进入海外市场，缓解目前我国外汇储备不断攀升的压力。     近年来，我国出台多项政策拓宽企业和个人用汇的渠道，包括取消经常项目外汇账户开户事前审批、提高经常项目外汇账户限额、简化服务贸易售付汇凭证并放宽审核权限、放宽境内居民个人购汇政策、“藏汇于民”等。[详细]

试点允许个人直接投资境外股市意义重大     国家外汇管理局官员说，放宽个人对外投资的汇兑限制，是促进境内个人充分利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益的有益尝试，也是深化外汇管理体制改革，拓宽外汇资金流出渠道，促进国际收支基本平衡的重要举措。      缓解外汇储备过多的压力 中国银行金融专家谭雅玲说，批准开展境内个人直接对外证券投资试点，有利于国内资金进入海外市场，缓解外汇储备过多的压力。她认为，中国资金进入国际市场，借鉴国际市场先进金融理念和技术，有利于提高投资者资金收益。以试点方式开展，保证了个人对外证券投资的稳步和有序进行。      增加境内居民投资渠道 缓解流动性过剩 中信证券首席策略分析师程伟庆说，这一举措和之前放开合格境内机构投资者投资境外证券是一脉相承的，一方面增加境内居民投资渠道，另一方面缓解流动性过剩。      对大陆股市和香港市场影响不大 谭雅玲、程伟庆两位专家都认为，因为是试点，资金量不大，所以对大陆股市和香港市场影响不大。 [详细]

     直投港股"名正言顺" 我国资本项目开放更进一步

    境内居民可以名正言顺地直接投资香港股市了。对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为：事实上，过去境内居民也有多种渠道投资海外股市，但这种行为是不合法的，外汇局此举有利于使这些行为“变暗为明”。

方案解读    ·并非只有天津居民才能“尝鲜”     此次国家外汇管理局首选在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务，但并非只有天津本地居民才能“尝鲜”。根据国家外管局批复的开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案，中国公民都可以凭本人有效身份证件在天津中行开立个人证券投资外汇账户。    · 境内居民可用人民币购汇投资     本次外汇投资新政的一大亮点就是，投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资。    · 坚持投资者风险自担原则     试点方案中强调“坚持投资者风险自担的原则”，要求天津中行和中银国际加强投资者教育，使投资者形成风险自担的意识。同时应建立健全内部风险控制制度，保障投资者的合法权益。>>详细 　　 声音     香港交易所：有助于缩窄A股和H股价差     香港交易所相信，香港的优质投资产品可吸引内地的个人投资者，他们的投资将有助缩窄在香港上市的H股及在内地上市的A股之间的价差，并有助香港及内地两地市场的健康发展。详细 　　中银国际：交易平台准备就绪     中银国际相关负责人表示，中银国际已经投资了4500万元在交易平台，连接首批试点的银行。目前的准备工作已经全部就绪，待程序进一步完善后开展业务。>>详细

新闻分析    · 长期看可促进A股市场恢复理性     某商业银行北京分行首席外汇分析师王先生认为，此次启动境内个人直接对外证券投资试点无疑扩大了个人投资理财的渠道，使大家又增加了多元化新选择。香港股市是一个比较成熟的国际化市场，境内居民资金分流到香港股市，短期看对国内市场是个利空，但长期来看，会促使A股市场恢复理性，走向成熟。>>详细    · 对A股市场实质影响有限     随着境内个人投资香港证券市场的开闸，A股市场资金是否会被明显分流成为市场各方关注的焦点。多位证券业内人士一致认为，放开境内个人投资香港证券市场对A股市场的实质影响有限。>>详细     ·对QDII理财产品影响不小     虽然该政策目前只是一个试点，但是大部分人士都表示，从长远来看，一旦政策放开，境内个人直接投资H股全面实施，除了对A股市场的影响外，对于目前的银行理财产品和新近刚刚稍有起色的QDII产品，都将会有不小的影响。     业内人士认为：对于QDII而言，因为新政的影响，很可能再次陷入销售困境。>>详细     新闻调查    · 六成人想投资海外股市     大部分A股投资者对直接投资海外股市表现出了浓厚的兴趣。截至记者发稿时,根据新浪网对4000多名网友的调查，59.23%的人表示自己会去开户投资海外股市，23.85%的人表示不会，16.92%的人会看情况；49.2%的人认为这对国内A股是利空，36.75%的人认为影响有限，14.06%的人认为是利好。>>详细

个人境外投资证券运作流程

一、开立两个账户：即在天津中行开立个人证券投资外汇账户并在中银国际开立证券代理账户。    二、汇入外汇资金：试点方案严格区分了自有资金和购汇资金。以自有外汇投资的，应将投资资金划入本人在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。而购汇进行投资的，应通过天津中行及中国银行境内分支机构办理，所购外汇应直接汇入个人证券投资外汇账户。    三、交易及清算：天津中行应凭中银国际提交的投资者证券买卖明细清单逐日办理投资者个人证券投资外汇账户资金收付，并与中银国际进行资金轧差交割清算。    四、投资资金撤出及结汇：试点方案也区分外汇来源：以自有外汇投资的，其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户，如需结汇，按照《个人外汇管理办法》相关规定办理；而以购汇资金进行投资的，其结汇后个人证券投资外汇账户余额应不低于以自有外汇投资的本金余额。但是投资收益是不受以上限制的。    五、关户：投资者申请关户的，应先关闭在中银国际开立的证券代理账户，再关闭在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。[详细]

＝＝ 中国进一步便利个人用汇 ＝＝

    · 外汇局副局长:4途径带汇出境 国内4种投资渠道

    2007年8月16日15时，外汇局副局长邓先宏接受中国政府网专访，就“推进外汇改革，进一步便利个人持有和使用外汇”与网民进行在线交流。图为邓先宏谈个人外汇管理政策的变化。（中国政府网 陈竞超 摄）

    >> 邓先宏：个人可通过四种途径将购买的外汇带出境外
    >> 目前国内居民自有外汇可用于B股和黄金买卖等四种投资渠道
    >> 《个人外汇管理办法》颁布后"黄牛"活动空间越来越小
    >> 政策规定境内个人凭身份证明1年内可直接购汇5万美元
    >> 2007年2月到6月个人购汇金额同比增长259.42%

＝＝ 新闻回顾：央行调整个人外汇管理政策 ＝＝

    《办法》对个人外汇收支活动按交易主体区分境内个人和境外个人、按交易性质区分经常项目和资本项目进行管理。对个人经常项下外汇收支贯彻可兑换原则，对资本项下外汇收支进行必要的管理。

    此次政策调整的重点包括：一是对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。二是对个人贸易外汇收支给予充分便利。三是明确个人可进行的资本项目交易，规范了相关外汇收支活动。四是不再区分现钞和现汇账户，对个人非经营性外汇收付统一通过外汇储蓄账户进行管理，对外币现钞存取和携带的管理进行了规范。 >>点击详细

    · 央行调整个人外汇管理政策 外汇黑市土崩瓦解

    新华网北京１月５日电（记者 张旭东） 为配合和落实２月１日我国将实施的《个人外汇管理办法》，国家外汇管理局５日制定发布了《个人外汇管理办法实施细则》，其中明确境内个人年度购汇总额由以前的２万美元大幅提高到５万美元，将有利于更好满足境内个人的用汇需求，藏汇于民。  

    · 央行新闻发言人解读《个人外汇管理办法》

    ·新外汇政策鼓励藏汇于民 5万美元你用来做什么

＝＝ QDII代客境外理财产品拓宽百姓投资渠道 ＝＝

    新华网北京７月５日电（记者任芳）证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》５日开始实施，有关部门7月5日起接收审批国内基金管理公司和证券公司设计的ＱＤＩＩ（合格境内机构投资者）方案。详细<<

    ·基金QDII业务全面开闸 投资门槛远低于银行QDII

    新版的基金QDII产品可能吸引更为广泛的投资者参与这一品种。据高良玉介绍，与大部分银行QDII产品动辄10万元、30万元的认购门槛相比，基金QDII产品倾向于1000元人民币，与国内A股开放式基金一致。“QDII产品是沟通国内投资者与海外市场的桥梁，更低的门槛有利于吸引投资者。”同时，QDII基金的费率也大致与目前的公募基金相当。

    ·华夏、南方QDII获批 基金境外投资迈出第一步

    ·QDII开闸放水 专家:不左右国内资本市场资金面

    ·QDII迎来转机 境外炒股你想不想？