新华网北京６月１４日电（记者　张旭东、安蓓、姚均芳）１３日召开的国务院常务会议提出，当前要坚持实施稳健的财政政策和货币政策，货币政策要稳中适度从紧。这是近年来我国在坚持稳健货币政策的前提下，首次提出“稳中适度从紧”的货币政策取向。

    货币政策是国家采用各种工具调节货币供求以实现宏观经济调控目标的方针和策略的总称，货币政策调节的对象是货币供应量。货币政策“从紧”通常是指，适当控制基础货币的投放，抑制贷款和货币供应量的偏快增长。

    ２００４年一季度中国人民银行针对当时信贷和固定资产投资增长偏快的形势，曾提出“适度从紧”的货币政策取向。此后一直强调政策的连续性、稳定性，注重政策微调，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性。

    “‘稳中适当从紧’是个新说法。”中国社科院金融学者彭兴韵在接受新华社记者采访时说，“今年以来，央行数次上调存款准备金率和存贷款基准利率，都表明了当前货币政策适当从紧的意图。”

    他强调说，“稳”字与“适度从紧”并列，是要保持政策的连续性和稳定性，并与政府宏观调控政策保持一致，以确保中国经济又好又快发展。

    国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，这次提出“稳中适度从紧”的货币政策，是因为当前货币数量仍然偏多，货币流动性仍然较强，这些将从货币政策调控目标上会有所反映。

    他说，“稳”是当前货币政策的基调，是调控政策的“中位线”，“适度从紧”就是要在稳的基础上适当把握政策的松紧度。

    当前，以银行资金充裕、放贷冲动较强为主要特征的流动性过剩问题，已成我国经济运行中的突出矛盾。１３日召开的国务院常务会议也提出，流动性过剩问题依然突出，要努力缓解流动性过剩矛盾。

    央行数据显示，５月末广义货币供应量同比增长１６．７４％，增幅虽稍有回落，但依然在高位运行。根据国家统计局数据，５月份居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比上涨３．４％，ＣＰＩ增速已是连续３个月维持在３％以上。

    一系列数据和迹象显示，当前通胀压力仍存，经济呈现出明显的流动性过剩倾向，央行等宏观调控部门一直采取政策加以调控。今年以来，央行已先后５次上调存款准备金率、２次加息。

    央行５月份披露的第一季度货币政策报告中提出，下一步将继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，搭配运用公开市场操作、存款准备金率等多种方式回收流动性，协调运用好多种流动性管理工具，保持对冲力度，引导货币信贷合理增长，维护总量平衡。加强人民币利率和汇率政策的协调配合。

    张立群说，国务院常务会议如今提出货币政策要“稳中适度从紧”，这说明中央政府对当前货币金融总体形势基本判断的变化，进一步提高了对资金流动性过剩问题的重视程度。

    国务院部署经济工作 货币政策要稳中适度从紧

    会议指出，当前经济运行中存在的突出问题主要是：工业增长偏快，外贸顺差过大，投资增速继续在高位运行，流动性过剩问题依然突出，价格上涨压力加大，节能减排形势严峻。对这些问题必须高度重视，继续加强和改善宏观调控，有效防止经济增长由偏快转向过热。

    会议强调，要认真贯彻中央经济工作会议和十届全国人大五次会议的部署，全面落实科学发展观和中央确定的方针政策。稳定、完善和落实宏观调控的各项政策措施，坚持实施稳健的财政政策和货币政策，财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要稳中适度从紧，促进经济平稳较快发展，为党的十七大召开创造良好的环境和条件。

    07下半年经济研判:高位升温 货币政策稳健偏紧

    预计下半年我国经济依然在高位运行，全年GDP实际增长率约为10.6%。下半年投资增速将会保持平稳增长的走势。

    下半年，央行货币政策将稳健偏紧。其基本特征是：在继续运用数量型政策工具和做好总量调节的同时，注重价格型工具的应用和结构调节。

    央行将实施稳健偏紧的货币政策

    下半年，央行的调控依然面临错综复杂的环境。除了贸易顺差继续增加、流动性依然偏多、固定资产投资存在反弹压力、信贷投放较快之外，商品价格和资产价格的走势将对央行调控时机的选择和调控工具的使用产生更大的影响。预计央行货币政策调控的基本特征是：在继续运用数量型政策工具和做好总量调节的同时，注重价格型工具的应用和结构调节。

    货币政策没有必要刻意调控股票市场

    货币政策没有必要去调控股票市场，但有必要纠正目前过于宽松的货币状态，为股市的长期健康发展创造一个良好的货币环境。5月19日，央行非对称性提高了存贷款利率，同时提高了法定存款准备金率，加上近期高强度通过央行票据回收基础货币，反映了央行货币紧缩的决心，这些组合拳的综合运用，将有助于扭转当前过于宽松的货币状态和过低的市场基准利率水平，有利于股票市场的长期健康发展。

   政策解读：央行货币政策为何连出三“拳”

    央行连出三拳，这种紧缩性货币政策的力度近年来罕见。贺力平认为，此举传递了一个强烈的信号，即央行认为当前存在着经济增长过热的风险，必须加大宏观调控的力度。如果这些政策在未来还没有效果，不排除央行继续出台类似组合调控政策的可能性。

    中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定则认为，如果单独使用一种货币政策工具，可能会对某一特定经济实体造成过大冲击。而“三招并用”可以适当减少只用一招时的强度。宏观调控的成本是需要社会的各个阶层、各种行业、各类企业合理分担的。