人民币汇率 小步升值是关键
人民币升值的原因，既有来自中国经济体系内部的动力，也有外来的压力。任教于中山大学政治与公共事务管理学院的金融学博士张志文今年曾经在国际货币基金组织做访问学者，他从政治角度考察了人民币升值的国际背景。
他说，近年来，中国经济的壮大与西方国家经济的长期低迷形成鲜明对照，一些国家因此感到不舒服。在这一背景下，“中国输出通货紧缩论”、“中国是世界工厂论”等论调先后出笼。在发达国家中，日本率先跳出来，指责中国是导致世界通货紧缩的罪魁祸首。随后，日本又游说美国，要求联手对中国施加压力，迫使人民币升值。
随着中国对美贸易顺差持续增加，美国内部要求人民币升值的呼声也日益强烈。美国认为，人民币低估是导致美国贸易赤字持续增加的主因，希望人民币升值能够解决美国庞大的贸易赤字和制造业的困境。
张志文分析说，回顾历史，日本、韩国等国家之所以能够依靠廉价货币推动出口型经济的发展，源于冷战时代的特殊时机。但如今，全球经济和政治的生态环境与过去完全不同，当前的国际政治经济环境决定了美国不可能容忍又一个依靠廉价货币推动出口的经济体的崛起，更何况，中国潜在的经济规模超过日本。
外汇储备是把双刃剑
根据国家外汇管理局的统计数据，到今年2月底，我国外汇储备增长到8536亿美元，已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。到如今，我国外汇储备还在不断攀升，目前已突破1万亿美元大关。
对于中国而言，外汇储备是一把“双刃剑”。张志文告诉记者，1万亿美元的巨额储备，在一定程度上彰显了我国足以影响世界的经济实力，同时也增强了应对外来金融危机的强大抵御能力。
但同时，外汇储备的增加并非愈多愈好。随着外汇储备的高速增长，使货币政策难以保持较大的自主性和灵活性，在相当程度上陷入减轻人民币升值压力与抑制货币供给增长难以兼顾的两难境地，进而影响宏观调控的有效性，造成通货膨胀、劳动生产成本上升等影响；外汇储备的高速增长，还会引起国际上对中国贸易状况和人民币币值的高度关注，甚至为一些国家提供压制中国贸易的口实。
身为中国人民银行货币政策委员会委员的经济学家樊纲为此断言：“今后一段时间里，抨击中国的声浪可能会愈发高涨，尤其是美国国会，料会利用这一点发动新一轮要求中国加快人民币升值步伐的攻势。”
金融霸权带来升值压力
事实的确如此。金融霸权一向被视为军事霸权的延伸。凭借美元在国际货币体系中的主导地位，美国随意按照自己的意志强制性地推行其政策，不断获取霸权利润，维护其“金融霸权国”地位。通过美元贬值，美国既能减轻其外债负担，又能刺激其产品的出口。
樊纲认为，现行国际金融体系存在“不对称”的问题。美元因发行过多而存在持续贬值的趋势，这构成了人民币升值的压力。自从1970年国际金融体系和黄金脱钩，以美元作为全球货币以来，世界上就有了太多的美元，有了一直要贬值的美元，这是体系“不对称”的症结所在。
樊纲认为，人民币加快升值既不会减少中国对美国的外贸顺差，也无法延缓中国的资本流入速度，恰恰相反，人民币汇率的大幅波动只会促使更多的投机资本流入中国，押注于人民币的进一步升值。他举例说：“以2004年的贸易数字为例，当年中国外汇储备增加了2000亿美元，达到6100亿美元，但其中只有33.2%的增幅来源于贸易顺差，其余66.8%则主要归因于资本的流入。”
小幅度升值是最佳选择
但在人民币升值不可避免的形势下，“升值的幅度成为问题的核心。”张志文如是说。他认为，人民币升值速度不会太快，小幅度升值是当前的最佳选择，既能够应付西方的政治压力，又不至于重创中国的出口。
毫无疑问，人民币升值有碍中国的出口业，也可能打击就业，这是不争的事实。国家统计局的研究报告就指出，人民币升值问题将会严重困扰出口，如果人民币升值3%～5%，在其他因素的共同作用下，中国今年的出口增幅将下滑至10%或以下；如果升值15%甚至更多，我国今年的出口增幅有可能转为负增长。
自去年7月汇率机制改革以来，目前人民币升值幅度约为3％。不久前，樊纲给出了升值的上限——5％。他在美国《华尔街日报》撰文指出，人民币未来每年可以升值5％，但如果超过这个限度，中国的经济增长和就业就遭受到灾难性的冲击。
“数百万民工们将悲伤地失去他们的工作，许多低工资岗位将永远地从中国消失。”樊纲在《华尔街日报》上描绘了一幅“灾难性”景象，而人民币年升值超过5%将意味着上述“潘多拉之盒”的开启。
“太不公平了，凭什么以牺牲中国的穷人们为代价，去纠正一个由美国自己造成的错误。”樊纲为民工们叫屈，他认为，全球经济不平衡的根源在于美国财政部滥发美元钞票，以致美元长时间地面临着贬值压力。相反，中国民工们反而恰恰正在以他们的低工资为解决全球经济不平衡默默地做着贡献。
当然，对于人民币升值的幅度也不乏乐观者。博鳌亚洲论坛秘书长龙永图曾表示，即使人民币升值百分之百，“我也可以告诉你们，中国的出口产品仍然有竞争力，因为中国劳动力成本有优势”。这是因为，中国的出口除有汇率优势，还有比较优势和政策优势。（记者
曾向荣）
进出口悲喜两重天
专家预测，人民币升值会刺激香港对内地出口的增加，在CEPA条件下，香港制造的产品将更有竞争力，但对于生产厂家而言，人民币汇率上升带来的成本上扬则让他们相当“心跳”。
即将来临的岁末新年一直以来都是厂家、商家“必争之地”，但今年的前途并不明朗。拿香港的钟表出口业来说，有些前途未卜。有关人士认为，人民币兑港币突破“平价”，而卖价又不能转嫁到买价，影响厂家边际利润。今年年初到现在，人民币已经升值很多，若保持目前一兑一的水平，还算可以，但若再升5％，则比年初升了8％~9%，这样生产成本就会增加2％~5％。
对此经济学家分析，人民币汇率升值对不同行业产生的影响不同，而影响的程度也与企业应对汇率风险的能力有很大关系。在人民币升值中能够获益的行业首先是拥有人民币资产的行业，如房地产业、金融业（包括银行、证券、保险）和拥有地产资源的商业企业。人民币升值，对于它们而言就意味着资产价值相应程度的提升，也意味着经济实力的提升；其二是外汇负债率较高的行业。主要包括航空、贸易等行业，在人民币对美元升值的情况下，它们的偿债能力将随之提高；其三是进口原材料或零部件占比较高的行业，如，造纸业、钢铁、轿车、石化、化纤及塑料等行业，汇率升值将使这些行业主要原料的进口成本降低，而提高行业的盈利能力。
