当前国内外石油市场仍然面临巨大压力，价格的走低还会继续。在供需状况没有进一步的变化之前，仍然看不到下跌通道的尽头——

    隔夜美国原油价格继续大幅下挫，主力610合约一举击穿64美元，收于63.76美元/桶，为4月以来的最低。

    自从7月创下新高78.4美元以来，原油价格一路下挫，累计跌幅近15美元/桶，跌幅达19%，美国汽油价格更是下跌达30%。目前，供求关系的好转成为推动油价回落的主要动力。

    首先，全球需求增长速度放缓。国际能源署在周二发布的报告中，下调了今年和明年的全球石油需求预估值。其中，2006年平均需求被调低10万桶至8470万桶/日，2007年平均需求被调低16万桶至8620万桶/日，减少的部分主要是北美市场。同时，亚洲市场也由于今年夏天温和多雨的天气而减少了石油消费。

    其次，供应的增长仍然快于需求增长。在欧佩克刚刚结束的部长级会议上，各成员国仍然同意维持2800万桶/日的产量上限不作调整。欧佩克的实际产量今年以来一直高于3000万桶/日。根据国际能源署最新的统计数据，8月全球石油产量比上月减少40万桶/日至8580万桶/日，但仍高于需求的数量，人们所担心的中东局势并未给生产带来太多影响。

    第三，良好的库存和能源替代的发展也降低了供应的压力。由于没有了飓风的影响，美国今年的炼油厂生产量稳步增长，这使该国的汽油库存在驾驶季节期间处于5年的最高水准，汽油价格随着季节的结束而快速回落。同时，高昂的油价让美国政府推广使用乙醇汽油更加顺理成章，这也让美国政府在能源供应安全问题上增加了砝码。

    受到国际原油价格大幅回落的影响，本周三上海燃料油期货昨日继续向下探底，主力611合约大幅跳空低开，盘中到达2888的年内新低，随后宽幅反弹，收于2946元/吨，跌67元。全天成交活跃，总成交量超过14万手，持仓则减少1130手至39984手。随着11月合约保证金的提高，持仓开始向后月转移，612合约增仓7962手至36510手。

    国内的燃料油现货市场还是非常低迷。渣油和沥青的销售不畅，已经使众多炼厂由于胀库而停产，并出现恐慌性抛售。目前国产燃料油的价格都低于3000元/吨，部分小炼厂的渣油已报到2500元/吨。国产70#沥青的价格也只能在3000元以下的价格出货。

    尽管销售困难，进口燃料油还在源源不断地涌入中国市场。就在本周五，一艘运载着25万吨委内瑞拉燃料油的超级油轮又要抵达广州黄埔港过驳，目前价格报3150元/吨，但预计最多只能消化一半，剩下一半将运至舟山处理。更糟的是，另一船同样吨位的超级油轮还会在本月底到达中国，但由于各大油库都爆满，暂时还未确定卸货港口。预计9至10月，国内的贸易商还要为消化大量的到货而奋战，市场困境短期尚难转变。

    总的来讲，当前国内外石油市场仍然面临巨大压力，价格的走低还会继续，在供需状况没有进一步的变化之前，我们仍然看不到下跌通道的尽头。（作者 吴君）