新华网北京７月１６日电 五大热点透视中国经济
新华社记者陈二厚、姚润丰
今年是“十一五”规划的开局之年。时过年中，随着各项宏观经济指标的陆续公布，经济运行中的热点问题引人关注。透视这些有喜有忧的热点，可以看出宏观经济运行轨迹和下一步调控的走向。
热点一：固定资产投资“热度难减”，过多投放的信贷“推波助澜”
投资，是拉动经济增长的主要动力，也是近年宏观调控的“重中之重”。虽然上半年城镇固定资产投资增幅还没有明确的数字，但前５个月３０．３％的高位增长，却是近年来少有，也使得这一“老问题”成为各方关注的热点。
当前“投资热”中确实有正常因素。比如随着新的五年规划的实施，一批国家重点项目陆续上马，数字显示，今年前５个月，中央项目投资同比增长２２．７％，而去年同期增幅只有１０．１％。但冷静分析不难发现，中央投资增幅虽然翻番，在城镇固定资产投资中的比重却一直不高，地方项目比重依然占九成左右。同样是前５个月，地方项目投资增长了３１．３％，中部、西部地区投资加快尤为突出。值得警惕的是，一些过热行业的投资本已回落，又出现一定反弹。如钢铁行业今年前５个月投资从去年同期的７．８％回升到１３．７％；有色金属行业从２４．７％回升到３４％。
和以往不同，这一轮投资热中，货币信贷为迅猛增长的投资提供了宽松的外部环境和资金来源，使得地方投资的内在冲动有了更多释放的空间。前５个月，城镇投资到位资金中，国内贷款同比增长２４．１％，而去年同期增幅仅为１３．７％。中国人民银行数据显示，今年前５个月，全国金融机构累计新增人民币贷款１７８３４亿元，完成全年目标超过七成。
金融界人士表示，信贷过多投放，是当前银行流动性过剩矛盾进一步加剧的表现。目前银行体系增加流动性的因素较多，面对巨额存差余额，商业银行通过贷款扩张增加盈利的动机较强。
高位增长的投资和过多投放的信贷相互交织，相互推动，已成为宏观经济运行的突出问题。权威专家指出，虽然我国经济的基本面继续保持平稳较快的好势头，但这种在信贷支撑下的投资过快增长，尤须警惕。因为其背后依然是经济增长方式粗放、经济结构不合理和一些地方政府盲目追求ＧＤＰ等老问题，必须有针对性地展开调控。
今年以来，央行已经采取了多条抑制货币信贷过快增长的措施：４月２８日起上调贷款利率、５月大量增发定向票据、７月５日起上调存款准备金率。央行表示，下一步将加强银行体系流动性管理，引导商业银行合理把握中长期贷款投放规模和节奏，使货币政策和各项宏观政策的配合更加协调。
６月底，发展改革委、国土资源部、银监会等三部门联合发文，要求各地对今年新开工项目在自查基础上进行全面清理，从严控制。这表明，国家已经从土地和信贷两个“闸门”入手，展开对这轮“投资热”的调控。
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