机构寄望带动大盘重返2000点——

    后天就要在香港股市挂牌的中国银行（HK.3988），却突然传出准备近期“海归”的消息。

    昨日媒体报道称，中行最快将在6月份在内地发行A股。尽管中行官方对此消息不置可否，但有接近中行高层的人士称，董事会确实有这种乐观的估计，但6月份在时间上可能稍微赶了一些，说“7月左右”应更恰当。

    将创H股转战A股最快纪录？

    两个月内登陆A股，这个进度出乎部分内地机构的预料。

    “这么快就发行A股的可能性不大。”西南证券H股分析师周兴政表示。他认为，此前没有哪家内地公司H股刚挂牌一两个月就发行A股，之间总会隔较长时间。如果中行果真在7月前发行A股，那么将创出内地企业“H to A”的最快纪录。

    A股发行的速度一直是中行强调的重点。中行的招股说明书称，将尽快发行A股，最迟不晚于明年7月。中行董事长肖钢也在多个公开场合重申“尽快”二字。

    内地市场一直有这样的呼声：中石油、中移动和中行等大型优质企业应该回归内地股市，让内地投资者也赚到钱。但周兴政提示，任何实际举措都应综合考虑市场因素。例如，中国证监会近日召开工作会议，强调要视市场的承受力来把握新股的发行进度。

    A股定价会有多高？

    中行A股的定价会有多高？其招股说明书预计最多发行100亿A股，募集资金不多于200亿元人民币。世纪证券金融行业分析师李文指出，如果A股以2元人民币的价格发行，则比较容易被内地投资者接受。

    “虽然中行、建行和交行在香港可以定高价，但内地银行股的估值水平仍然偏低。”李文称，市盈率如果太高，则新股发行会遇到困难，2元的价格正好适中。如果以该价格发行，中行A股市盈率将达到14.7倍，与A股银行股的估值水平正好相符。

    但另一方面，中行也有定出高价的有利因素。中行的H股发行价已确定为2.95港元，而且肖钢曾声明，A股发行价格不会损害中行IPO股东的权益，这几乎意味着A股价格不会低于2.95港元。周兴政则称，历史上，除了南方航空以外，几乎所有“H to A”公司的A股发行价均高于H股。

    能否带动大盘重返2000点？

    如果在一年前，中行从H股全流通回归的消息至少可以把股市打低100点。但是，内地股改带来了牛市，一年后，机构投资者正摆出最热烈的姿态欢迎中行。

    尽管中金曾有分析报告称，中行回归将使基金对其他银行股短线降低配置，进而影响指数。但是，更多的机构并不关心这种短线的波动，中行在大盘的权重地位和中石化不相上下，被预期为“将接过中石化领军旗帜”。在机构看来，如果A股市场在今年完成重返2000点的重任，中行的IPO将成为银行股再次启动的契机。

    上投摩根基金认为，优质公司的上市为机构投资者提供了新的投资机会，考虑目前股市资金充裕，新股扩容导致资金分流的影响只是心理上的。来自北京私募基金的消息也证实了基金的预测，目前一些私募基金经理甚至断言，“中行回归之时，就是再见2000点之日。”听上去虽然有些不可思议，但足以说明市场对中行的热切之情。（晨报记者 李若愚 高翔）