董事长肖钢表示A股发行不会影响H股股东收益，新闻发言人预计H股最终发售价介于2.5-3港元之间——

    本报讯 香港股市有史以来最大规模的IPO筹资今日拉开序幕。中行（HK3988）今日将在香港公开发售股份。中行昨日表示，中行H股的每股发售价将不高于3.00港元，并预期不低于2.50港元。

    从今天上午9时开始，截止到5月23日中午12时，中行将公开招股。认购股份的申请表格，以及中英文版招股书，今天上午9点开始在六家收款银行（中国银行（香港）、香港上海汇丰银行、渣打银行（香港）、东亚银行、交通银行香港分行及中国工商银行（亚洲））的指定分行派发。另据接近承销商的消息人士指出，目前中国银行国际配售超额认购6倍。

    多数香港投资者看好中行

    “我的客户早早就准备好资金，准备明天认购。”中银国际一股票经纪人告诉记者，由于现在香港市场特别好，因此所有上市的股票认购都非常热烈。比中行早几天开始招股的天津港，它的客户认购都非常踊跃，更不用说中行了。

    记者从香港一财经网站看到的调查结果显示，703名受调查者中，79％表示会认购中行股份，77％的人认为中行上市6个月后会跑赢恒生股指，64％的人认为中行比交行更具投资价值，不过，与建行相比，只有45％的人认为中行更具投资价值。

    香港大福证券研究部主管麦德光认为，中行发行价较此前建行和交行发行定价约有10%溢价，估计上限定价3港元的可能性较大。不过他认为，中行股票适合中长期持有，预计股价会有15％－20％的上升空间。如果是短期持有，股价预计不会疯长，算上银行贷款的利息，获利不会太多。

    中行将在全球发售

    2556859万股H股。按初步计划，127843万股H股将由香港公众人士公开认购，2429016万股H股作国际发售。

    24日敲定发售价中行新闻发言人王兆文昨日表示，中行H股的每股发售价将不高于3.00港元，并预期将不低于2.50港元，最终发售价会在5月24日确定。

    预计6月1日上午9时30分开始，中行将在香港联合交易所有限公司主板交易。假设超额配股权未被行使及发售价为每股H股2.75港元，即发售价范围2.50港元至3.00港元的中间价，经扣除中行就全球发售应付的承销费用及估计开支后，中行估计全球发售的净募集资金约为680.71亿港元。

    此外，由于目前正在进行上市准备工作，出于对相关上市工作安排的考虑，中国银行将推迟披露2005年年度报告，待上市相关工作完成后，中行再及时按要求披露2005年年度报告。

    中行高层路演

    昨日，在中行即将启动香港公开招股之际，中行董事长肖钢、行长李礼辉分别解读中行IPO中焦点问题。

    中国银行董事长肖钢：A股发行不会影响H股股东收益

    （去年中行的关注类贷款较交行及建行为高）关注类贷款不属于不良贷款，只是还款人未来的现金还款能力及担保抵押品是有风险的，这类关注类贷款分三个风险类别，高风险只占10%，预料未来关注类贷款会逐渐下降。

    中行去年有效税率41%，主要受到2004年重组的一次性影响，包括海外公司追缴补税，扣除上述因素，去年实质税率为35%.集团上市之后，员工薪金可计入税前抵扣，可望将税率进一步降至35%以下。

    中行发行H股完成后，将尽快发行A股，根据计划，H+A股发行占扩大后股本15%左右，H股发行股份占扩大后股本10.5%，行使超额认购权后，则占股本12%，故A股发行比例是相当小的，他相信，A股发行不会影响H股股东收益。

    中行及中银香港（2388- HK）同时于香港上市，不会出现利益冲突，并可于策略上互补，发挥更大协同效益。

    中行行长李礼辉：有信心未来提高股本回报率

    中行股本回报率较建行及交行为低，主要是去年进行风险管理重组，令贷款增长仅5%所致，另外，去年中行全力推行人力资源改革，其中采取措施包括加薪及津贴，令员工薪酬支出增加，亦为回报减低的原因。中行有信心未来提高股本回报率，该行的非利息收入比例较高，可增加此方面优势。中行去年股本回报率12.1%. （专题采写/记者 庄士冠）