与2004年所取得的辉煌成绩相比,人民币理财产品2005年却从"鸡腿"变成了"鸡肋"。在经历了年初的"疯狂"之后,无论是发行机构还是投资者,都对于人民币理财产品多了一份理智。

　　品种丰富 选择多样

    由于人民币理财产品2004年处于供不应求的局面,2005年刚开始,各家商业银行就纷纷推出了人民币理财产品,特别是四大商业银行人民币理财产品的出现,使得这个市场更加火爆。与此同时,人民币理财产品的期限也从最初的1年降至3个月。更为引人注目的是,一些银行推出的人民币理财产品出现了提前解约的条款。

    民生银行推出的人民币保得理财二期产品有3个月、1年和3年三种期限,并首推客户可提前解约的条款,客户可在发售截止日之前或之后提出提前解约申请,可充分满足投资者急需资金的需要。四大商业银行中首先发行人民币理财产品的建行,其1月份推出人民币理财产品"利得盈",共分为3个月和1年期两个品种,预期收益率分别为2.3%和3.03%,均为同期定期储蓄存款实际收益的1.68倍,而且客户不需要搭配任何定期存款。总数20亿元的产品竟在不到半天的时间里销售一空,工商银行推出的人民币理财产品也出现了类似的火爆场面。

　　收益降低 门槛提高

    一些投资者之所以把人民币理财产品称之为"鸡肋",很重要的一个原因就是人民币理财产品的收益率出现了大幅下降。2004年年底推出的人民币理财产品,1年期产品综合收益率为3.3%；而从2005年1月至5月,一年期产品的收益率已经从3.1%降到2.75%。人民币理财产品的收益率在节节攀升后开始逐渐回落,人民币理财产品的市场风险已大于其收益。

    与收益率的陡然下降相比,人民币理财产品的门槛却在大幅提高。2005年年初时,各商业银行为了争夺客户,纷纷采取降低门槛的做法,有些人民币理财产品只需1万元就可以买到。对此,银监会当时专门下发了一份内部通告,对经营人民币理财产品的相关银行"约法三章"。其中一项是"人民币理财产品不得搭售存款"。而之后银监会颁布的《商业银行个人理财业务风险管理指引》(简称"指引")和《商业银行个人理财业务管理暂行办法》(简称"办法")正式生效施行。这两部理财新规将银行理财产品的准入门槛大幅提高,人民币理财产品的门槛提高到5万元以上。

    年底发力 前景看好

    临近年底,多家商业银行将理财产品瞄准了投资者的"年终奖",人民币理财产品沉寂了半年多之后,又重新开始发力。深发展的"聚财宝"和民生银行的"保得"理财产品就是其中的代表。光大银行推出了人民币固定收益产品,一款1年期产品为人民币本金、美元固定收益,预期年收益率可达2.30%；其推出的浮动收益产品则为半年期人民币本金、人民币或美元不固定收益,预期收益与欧元兑美元汇率变动挂钩,预期年收益率最高为3.50%,最低为0.75%。

    应该说,2005年是人民币理财产品市场的"政策年",随着"指引"和"办法"的发布,不仅使原先人民币理财产品搭配固定银行储蓄的局面得到改观,银行承诺的收益率也受到了保护,这将使人民币理财产品产生新的魅力。由于各商业银行在产品设计上不断推陈出新,我们有理由相信,2006年人民币理财产品将重新受到投资者的青睐。（袁非）（作者声明:文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。）