在第一条传导途径的下游，传导相对顺畅，油价的上涨会增加企业和居民的用油成本。除政府调控企业外，其他企业都会向下游进一步转嫁成本，最终导致交通运输和相关行业以及用油工业的产品价格上涨。

    在第二条传导途径上，在上游，国际原油价格的上涨使得原油加工企业(国内主要是中石化与中石油两大集团)的成本提高，它们会通过有机化工产品来向下游顺利转嫁原油涨价成本。在中游，以有机化工产品为原材料的合成材料制造业如化纤制造、塑料制造、橡胶工业等企业的成本会因此而上升，它们是否能向下游企业以及消费者转嫁，取决于产品的市场供求和行业竞争的激烈程度。

    也就说，通过价格传导机制，造成了油价上涨对CPI的影响。国际原油价格上涨，将首先传递到国内成品油如汽油和化工原材料上；然后，油价上升会导致普遍的能源价格上升，使得依赖能源的生产性企业成本上升，继而导致产品价格上升。这是油价高企影响价格的一种途径。另外，油价上升还直接导致了运输成本上升，使得运输成本占原材料成本比例极高的生产企业成本也逐渐上升，最终体现为CPI的变化。

    据国际能源署(IEA)测算，如果国际原油上升10美元，持续一年，将推动我国CPI上升0.8个百分点。

    但根据央行金融研究局的测算，由于价格管制，国际原油价格所带来的国内成品油、液化气以及城市交通价格的上涨直接推动CPI上升的影响严重滞后，远远低于IEA的预测。而作为宏观经济的重要指标，CPI的持续上涨则意味着通货膨胀。                        　

    博实基金管理公司石油价格研究专家夏春表示，油价因素占(国内)整个物价指数(CPI)比重约在5%，如果成品油价格上调10%，将拉动物价上涨0.5个百分点。

    事实上，油价对经济的影响，远不止于传导至CPI这么简单。

    石磊认为，油价对一个经济体的影响，综合体现为国际收支、通货膨胀和消费能力。

    油价通过其传导机制可以影响贸易的出口和进口量，改变贸易格局。进口量可能下降，出口会增加。但是生产企业的成本也在增加。

    “对于那些缺乏定价能力的公司来讲，他们的利润空间将受到压缩，那些公司无法把成本转嫁给消费者。”石磊说。

    他认为，飙升的油价必然会触及到通货膨胀这根敏感的神经。油价持续高涨，或者说在高价格持续一定的阶段将会形成成本推动型通货膨胀，与此同时，进口的快速增长，又变相增加了输入通胀的机会，进一步加重通胀压力。而通胀反过来又进一步影响到CPI。

    更让人担忧的是，成本推动型通货膨胀是最难对付的一种通货膨胀，世界上前两次类似的通货膨胀都给西方国家带来了经济衰退。对于这种类型的通货膨胀，目前并没有很好的政策调控方法，只能依赖于生产力的提高来消化这种成本压力。 

[1] [2] [3] [4]