2005“中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”7月23日至24日在北京举行。中国人民银行副行长吴晓灵23日在发言时提出，加强资本充足率约束和风险控制是银行改革的必然结果，今后企业融资要逐步减少对银行的依赖，增加直接融资。

    吴晓灵说，2005年上半年，贷款结构继续有所改善。短期贷款和票据融资的比例持续上升，中长期贷款占比下降。从银行对企业的短期贷款提供比例来看，我国短期贷款和票据融资占GDP已经达到70％，是世界上最高的。这样的情况下，银行今后长期贷款不可能增长很快，这是改革的必然结果，方向不能动摇。不能说企业资金紧张就要求银行放款，企业应该更多地依靠直接融资来筹措资金。

    据了解，今年以来，央行下调了超额准备金利率，目的就是要鼓励银行放贷，鼓励直接融资的发展，促进国际收支的平衡。为了开辟企业直接融资渠道，央行今年5月份又推出了企业短期融资债券管理办法，到目前为止有6家企业在银行间市场发行了129亿元短期融资券。

    在强调直接融资的同时，吴晓灵指出，对于民间融资比较活跃的现况，应该加强引导。

    根据央行调查，推算我国民间融资规模约为9500亿元，占当年GDP的6.96％左右，占本外币企业贷款余额的5.92％。

    吴晓灵称，引导民间融资的方式包括两方面：一是应该允许。建议放贷的人靠银行委托放款比较好；另外修订一些法规，按照《合同法》的要求，给企业之间融资的权利。“我们在力推这样的政策的实施，我们也想鼓励只放贷款的贷款性金融机构的试点，主要想为有钱的人以及想贷的人开一个渠道。”

    但是，她也强调，在放宽民间融资的同时，要更加严厉地打击民间的非法集资行为。

    对于21日开始的汇率形成机制改革，吴晓灵表示，大家不应该更多地关注币值的升降，而应该锻炼自己适应市场经济的能力。企业要学会运用衍生工具来管理自己的风险，来适应市场经济的变化。企业和金融机构应该加强对衍生工具的学习和培训，学会运用衍生工具。监管当局也会尽早为社会提供避险工具。 　（记者 韩雪萌 报道）

央行正名民间融资

只贷不存机构温州试点 民营融资金融机构再开闸

    两周前，央行副行长吴晓灵对外界表示，今年年内肯定进行民间资本向中小企业放贷的试点，成立由民间资本全额出资的“只贷不存”的金融机构。向中小企业放贷的“只贷不存”的金融机构，在温州被称为“中小企业投资融资公司”。这个与现有的金融机构完全不同的新机构将在温州展开试点。

吴晓灵：把民间金融摆到明面

    北师大金融研究中心主任钟伟认为，非法集资的内涵需要在制度上进一步明确，不是所有民间融资都是非法的；其次，民间金融机构的管理水平急需提高；第三，必须重视如何更好保护倒闭的民间金融机构以及普通投资者的利益。

民间融资将走出灰色地带 央行称其“有利补充”

    “在中国目前间接融资占比过高的情况下，民间融资不仅优化了融资结构，为中小民营企业、县域经济融资另辟蹊径，还可以减轻中小民营企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。”