政府与投资者都希望中国目前惟一的微硬盘项目能尽快驶入正常轨道。
作为目前国内惟一的微硬盘高科技企业，南方汇通从诞生之日起就被迫戴着镣铐与资本方共舞，并且一直受困于资金短缺、诉讼不断、信誉受疑和政府介入等矛盾当中，在中国尚不成熟的产业环境中步履艰辛地前行……
从一家偏居西南的铁
路机车修理厂，变身为世界领先的微硬盘生产商，并蹿升为股市黑马；从掌管公司18年的董事长意外身亡，到股权托管导致失去微硬盘项目的实际控制权；从投资者的宠儿突然变成投资者的弃儿；从2004年高交会签单3亿多美元的大赢家，到资金捉襟见肘以至停产两月的困兽——在短短两年内，南方汇通(000920)的大起大落，注定要使这家富有传奇色彩的公司成为市场关注的焦点。
在微硬盘项目越来越扑朔迷离的传言之下，在二级市场，曾经借微硬盘概念风光一时的南方汇通自去年下半年以来绵绵阴跌，在泥足深陷的投资者和质疑声不断的公众眼里，这家公司更像是营造概念、蓄意炒作和圈钱的高手。怀着无数的疑问，记者赶赴贵州，对南方汇通世华微硬盘公司进行了为期四天的调查。
“朱惠”联姻微硬盘项目
为什么地处西南贫困地区的贵阳横空出世微硬盘这么一个高科技的项目？这个项目的领军人物——来自台湾的朱宝麒为什么会选择贵州？微硬盘项目如何与一个“打铁”的上市公司牵上了线？
“很多中国台湾和大陆的朋友都问过我：‘你为什么会到贵州去做这个项目’这个问题，我才开始想，我为什么要去？” 南方汇通世华总经理朱宝麒反问道，“贵州又有什么不好呢？一直以来，我习惯站在海外的角度来看待内地的城市，在我心中并没有这种差别性和重要性，也许相对深圳和上海，贵阳是个经济落后的城市，可是对于微硬盘这个项目来说，这些困难都是可以克服的。不过如果当初我能够预见到现在外界对于我选择贵州而有这么多的质疑，也许我不会落户贵州。”
据朱宝麒介绍，2001年，他代表美国磁源公司的微硬盘项目在北京参加国际研讨会，认识了贵州省当时的副省长陈大卫，双方一见如故。朱宝麒不失时机地推出了他的“创新知识经济发展计划”。这一计划包括了微硬盘、光电转换、视讯等多项知识经济项目，有完整而庞大的高科技产业链条，有相应的人口群落。随后，在政府的牵头下，朱宝麒开始跟贵州省内各大集团、财团分别见面。不过朱宝麒否认曾向各大财团描绘出一个美好而不切实际的愿景。“你们要面对的是一个极有风险性的行业，投资可以，你们要投机，我不发表意见。投资，我可以给你拍胸脯，这是个好东西；短线投机，风险就很大了。”这期间，朱宝麒遇到了南方汇通前董事长惠金根，经过一夜长谈，惠金根两天后就拍板决定投资这个微硬盘项目，成立南方汇通微硬盘科技股份有限公司。并且双方很快达成协议：南方汇通投资8134万元，占新成立的公司总股本的49%，以朱宝麒为代表的磁源以技术入股占25%，其他股东占26%，公司注册资本1.66亿元人民币，总股本1.66亿股。
然而，事情的发展证明，此次联姻，既是这个微硬盘项目的幸运，也是这个项目的不幸。幸运的是，有了8134万资金，使这个项目得以迅速启动，用130天建成“都拉营”工厂。2002年8月，合资公司推出容量为2.4G、定价为135美元的当时世界最领先的微硬盘，而当时日立推出的是容量为1G定价为110美元的微硬盘。市场对微硬盘的巨大需求和优厚的性价比，使得南方汇通微硬盘取得了开门红，并奠定了该项目在国际上的声誉。
不幸的是，“朱惠”的仓促联姻，也使得这个项目一开始就“先天不足”。“对于启动资金一般在4亿到5亿美元的微硬盘项目来说，作为大股东的南方汇通的资金实力还是太弱了，使得这个项目一直处于缺钱的状态。”一个熟悉微硬盘项目的贵州官员感慨道。
朱宝麒拉茅台再组“世华”
对于南方汇通这个微硬盘项目的一系列重组，业界一直疑惑：为什么贵阳会出现南方汇通微硬盘和世华微硬盘两个微硬盘公司，两个公司有什么关系？茅台又是什么时期开始切入这个项目的？
市场的高速发展，使得南方汇通微硬盘科技的都拉营厂区已经远远不能满足微硬盘项目产能扩张的需要。朱宝麒开始与主要股东为贵州茅台集团和兖矿集团的贵州世华数码创业投资有限公司接洽，并达成合作协议，成立了贵州世华微硬盘科技有限公司，注册资本2980万美元，由朱宝麒担任总裁。2003年7月，世华微硬盘开始合作生产1.8英寸微硬盘，新厂区坐落在贵阳市金阳区知识经济产业基地。于是，贵阳市出现了两个微硬盘公司：一个是以南方汇通为大股东的南方汇通微硬盘科技，生产1.0英寸的微硬盘产品。另一个是以茅台为大股东的世华微硬盘科技有限公司，生产1.8英寸的微硬盘。
政府主导两项目合并重组
为了整合两种尺寸微硬盘的研发、采购、生产和销售，避免同业竞争，也为了把它发展成一个可以与国际大公司相匹敌的企业，贵州省政府开始极力主导这两家企业重组合并。
但是，这两家企业怎么合并是很棘手的问题。在当地政府的明确指示下，南方汇通以多1万股来控股新的公司，而且新公司依然以南方汇通命名，甚至南方汇通当时的董事长黄纪湘仍然任新公司的董事长。茅台位居合并后新公司的第二大股东。据知情官员透露，对此次重组结果，茅台当时是很不满意的，当时茅台甚至表示，愿意拿出4亿元人民币，增加对世华微硬盘的投资，希望两家企业不要合并，各干各的。
2004年8月，南方汇通微硬盘科技和世华微硬盘科技完成合并重组，合并后的新公司叫南方汇通世华微硬盘公司，注册资本10340万美元，是中国惟一有自主知识产权的微硬盘企业。其中，上市公司南方汇通以自有资金现金出资8134万元，占50%股份；美国磁源公司以微硬盘生产开发技术认购股份，占股25%；以茅台主导的贵州世华创业投资有限公司只拥有另外的25%股份。
