2002年，我国经济继续保持快速增长的势头，居民收入继续增加，人均GDP接近1000美元，尽管近年来央行八次降息，但银行依然出现了“超储蓄”的现象。据统计，2002年我国城乡居民储蓄存款余额达到8.7万亿元的历史新高，比上年增长17.8％。全年城镇居民人均可支配收入超过7500元，比上年实际增长10％左右。由此看来，居民储蓄的增速略高于居民可支配收入的增速。这表明储蓄增量不仅来自于居民和企业的增收，还有相当一部分来自于居民的“超储蓄”。

　　前不久，央行数据显示，2002年我国金融机构本外币各项存款余额为18.3万亿元，增长18.5％。在新增储蓄存款中，定期储蓄存款占56％，保持了较强的稳定性。2002年央行第四季度城镇储户问卷调查结果显示，四季度“选择储蓄”的居民最多达34.4％，创近两年的新高。那么，如何看待居民的“超储蓄”增长呢？　

　　“超储蓄”现象的背后

　　日前，记者采访了国务院发展研究中心市场经济研究所副所长任兴洲，她认为，我国储蓄率居高不下是社会多方面的原因造成的。

　　首先，居民收入增长较快。去年由于公务员增加工资、财政发放的城镇最低生活保障金同比有所增长等因素，使我国居民可支配收入有明显增长。2002年我国城镇居民人均可支配收入实际增长10％以上。据统计，中国城市居民家庭财产户均总值已达22.8万元，户均家庭金融资产达8万元。在收入增加的同时，即时商品消费和支出却未能同比增长，储蓄存款增长较快。另一方面，由于股市“行情”不尽如人意，部分投资股市的资金转为银行储蓄。据央行调查显示，去年居民选择投资“股票”的人数仅占7％，已跌至近两年的最低点。　

　　其次，体制转轨带来的不确定因素增加，社保体系尚不健全，居民对未来的就业和收入不确定性预期增强，也导致一部分人增加储蓄存款。近年来，我国体制改革向纵深进展，陆续出台了若干重大改革措施，如住房、机构、医疗等制度的改革。虽然这些改革措施从长远看有利于经济发展，但从短期看，居民对未来收入和支出的不确定性预期增强，在考虑收入的支配时，防患风险的意识明显增强。

　　促进储蓄向消费转化

　　首先，消费结构升级换代，促进储蓄向消费转化。目前，随着居民收入和储蓄的增长，部分高收入的居民消费水平正处于从1万元向10万元甚至几十万元级跨越的转型期。这一时期，单靠居民自己积累起来的消费是需要很长时间，如住房、汽车等。消费贷款的迅速发展将会促进居民的消费需求。但值得注意的是，目前一般消费品市场渐趋饱和，而新的消费热点，如汽车等还存在一些不合理的收费和管制，住房市场不健全，有的城市房价畸高，这些都制约着储蓄向消费转化。因此，国家应加强对新兴消费热点市场的管理，尽快建立规范的信用体系，推动消费信贷的快速发展，为消费者提供一个良好的消费环境。

　　其次，创造更多安全性强的投资工具，促进储蓄向投资的转化。近年来，证券市场和保险市场有了较快发展。但它们为居民提供的安全性、流动性和盈利性匹配较好的产品仍显不足。从居民踊跃认购国债可看出，大多数居民对相对安全、利息收入又高于银行储蓄存款的投资工具存在巨大的需求。但由于近年资本市场在发展过程中出现了一些不和谐的声音，如上市公司出现虚假年报等等，股市持续低迷，储蓄投资转化效率偏低。

　　把资金用在刀刃上

　　我国是一个资金短缺的国家，当工业化进入中期的时候，企业和社会对资金的需求越来越高，8.7万多亿元的居民储蓄是社会的稳定器。

　　如何用好这笔巨额资金？任兴洲认为，中国过高的储蓄率主要是在收入预期不确定性逐渐增强，投资和消费转化率低的情况下发生的，因此针对导致储蓄率过高的原因，应对症下药。一方面国家应继续实施扩大内需的政策，拓宽百姓消费和投资渠道，增加适销对路产品的生产，提高信贷消费的比例，迎接新一轮消费时代的来临。另一方面，国家应为居民提供更多的投资渠道，完善社会保障制度，加强信用体系的建立，增强投资渠道的规范和监管。

　　任兴洲认为，如果2003年股市、期市等资本市场能够走出低谷，那么居民储蓄的资金将有所转移。此外，在国家将在信用体系建设、社会保障体系、消费结构升级，信贷消费扩大等多方面利好因素的推动下，总的判断是，我国居民的高储蓄态势将依然存在，但增幅可能会有所回落。（艾芳）