理性看待银行理财

    业内人士坦承，某些产品出现亏损，既有市场的原因，也有银行自身的问题

    如果理财产品收益不错，上述问题投资者也许不会深度责难，然而收益的日渐惨淡终于给投资者找到了一个宣泄的出口。但是这些频现的零收益、负收益产品究竟应该以一种怎样的眼光看待呢？

    光大银行财富管理中心总经理张旭阳表示，银行理财产品按照收益获得的方式不同可以分为三类，每一种理财产品，信息披露，风险揭示、收益提示都不尽相同。

    第一种是无风险套利产品，例如某些投资于债券市场的银行理财产品，或者与信托公司合作推出的理财计划，如打新股产品。第二种是收益来源于风险溢价的产品，如结构性理财。第三种产品收益来源于交易能力，如银行类基金产品。

    张旭阳认为，三类产品从设计机理上差别较大，因此在信息披露上也应该有所区别。例如，对银行发行的类基金产品，银行应该每天公布产品净值，向客户公布资产配置方案；对第一类产品，银行要给予风险揭示；对第二类产品，要对客户进行详细介绍，使客户有正确的预期。

    张旭阳表示，对于不同类型的产品其业绩比较标准也应该有所不同。如投资资本市场的产品，评价其好坏，参照系应该是股票市场、公募股票型基金。

    业内人士坦承，某些产品出现亏损，既有市场的原因，也有银行自身的问题。如某银行的一只结构性理财产品与四只金融股挂钩，同涨同跌即可获取高收益。设计者没有考虑到，挂钩对象之一的招行作为零售银行盈利能力更强一些，中银国际是在香港上市的银行，受到国际市场影响更大一些，按照设计者简单地将金融股进行归类的方法设计产品，这显然不尽科学。张旭阳表示，这正是下一步银行要加强的主要方向，结构性产品应事先深入论证它的可行性。