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研报遭上交所通报后 有券商呼吁全面理性评价贵州茅台
2017-11-22 09:05:28 来源: 证券日报
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  在上周四突破719元/股之后,贵州茅台的股价连续三个交易日下跌,昨日收于677.25元/股

  今年以来,由于贵州茅台的股价涨得太快,甚至出现券商研报给出的目标价追不上股价的现象。在上周贵州茅台股价站上每股700元大关时,其总市值冲破9000亿元,在全部A股股票中位居第五。对此,有券商研究员预估贵州茅台2025年市值有望达到1.85万亿元,结果被上交所以“研究报告存在客观依据不足、风险提示不充分等问题”通报批评。

  据《证券日报》记者统计,在今年10月份贵州茅台股价加速上涨以来,券商发布推荐贵州茅台的研报数量也迅速增加,日均达到3篇。不过,随着上交所对上述推荐贵州茅台的研报进行通报批评,已经连续两日没有券商发布推荐贵州茅台的研报,而是有券商发出了呼吁全面理性评价贵州茅台的声音。

  市值一度超9000亿元

  有券商喊出1.85万亿元

  近日,股价一度突破719元/股的贵州茅台再次成为市场关注的焦点。以上周四719.11元/股的收盘价计算,贵州茅台的总市值一度冲破9000亿元,在全部A股股票中位居第五,今年以来累计涨幅高达118%。

  冲破9000亿元市值之后,贵州茅台发布公告称,最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待,审慎决策。公司将继续做好生产经营各项工作,也郑重提请广大投资者注意投资风险,理性投资,不要盲目跟风。

  然而,此后仍然有券商发布研报将贵州茅台目标价上调至 900 元/股。报告预计“公司在2024年-2025 年前后年投放量可达到4.48万吨附近,对应净利润预计会超过740亿元(含系列酒),较2017年预测净利润250亿元升幅约200%。”并预估贵州茅台2025年市值有望达到1.85万亿元,引起市场广泛关注。

  上述研报虽然赚足了市场的眼球,但随即也迎来了上交所的通报批评。上交所表示,这份报告有两个问题,一是相关预测估算客观依据不足,二是风险揭示不够充分。以后要避免研究报告出现夸大、误导性陈述,自觉维护证券市场秩序。

  值得注意的是,在今年10月份贵州茅台股价加速上涨以来,券商发布推荐贵州茅台的研报数量也迅速增加,日均达到3篇。不过,随着上交所对上述推荐贵州茅台的研报进行通报批评,已经连续两日没有券商发布推荐贵州茅台的研报。

  昨日,有券商发布研报称,呼吁各方全面理性评价贵州茅台及白酒行业,警惕负面言论,充分认识贵州茅台在本轮行业复苏中所做的努力及成果,希望行业能更加持续健康发展。当下时点,建议以自信心态坚守优质白酒。

  贵州茅台股价越涨

  券商研报推荐越积极

  今年7月28日,贵州茅台2017年半年报披露,今年上半年公司实现营收241.9亿元,同比增长33.11%。在淡季、基酒不足导致发货量少的情况下,贵州茅台的营收增长略超预期,由此也开始了一轮券商研报对其密集的推荐。彼时,贵州茅台的股价为470元/股,招商证券给出的目标价为540元/股。

  到了今年9月份,贵州茅台的股价在480元/股附近徘徊,对其推荐的研报不多,只有安信证券多次推荐。安信证券认为,2018年开工建设新增基酒产能,短期内不能形成有效供应,主要起到预期管理作用,指出2019年基酒产能有望有10%的提升,市场旧思维低估公司新成长。因此将贵州茅台的目标价调高至590元/股。

  然后,随着9月25日贵州茅台股价突破500元/股的大关,券商研报纷至沓来,研报推荐开始陷入一片狂热。10月9日,民生证券研报给出了580元/股-630元/股的目标股价。10月11日,招商证券的研报将贵州茅台目标价上调至640元/股。

  10月下旬,茅台股价更是一骑绝尘,突破600元/股的关口,进一步加剧了券商们对其的青睐。据《证券日报》记者统计,今年以来,推荐贵州茅台的券商研报一共有162份。其中,10月份贵州茅台股价加速上涨以来更是达到了日均3篇的幅度。记者 吕江涛

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【纠错】 责任编辑: 陈剑
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